银行“惜贷”声音甚嚣尘上 信贷疲弱影响资产质量
8月16日，最新金融数据的披露折射出私人部门的信贷疲弱，关于银行“惜贷”的声音又再度上升。国泰君安银行团队认为，银行业已经陷入了惜贷困境。
上周五，央行发布的7月金融数据显示，全月新增信贷4636亿，同比下降68.7%;M2增速10.2%，双双低于市场预期。目前，央行将贷款结构分为六类，包括个人短期贷款、个人中长期贷款、对公短期贷款、对公中长期贷款、票据贴现和非银金融贷款。
所谓私人部门是指民居、私营企业等。国泰君安银行团队指出，从2014年开始，每月的对公短期贷款投放量显著比前几年下降，仅在年初冲量，并且有越来越多的月份出现较大的负数。对公短期贷款主要投向私人部门，投放量的下降意味着私人部门信贷获取情况变差。
“毫无疑问，银行业已经陷入了惜贷困境”，国泰君安银行团队认为，在经济下行周期，银行惧怕风险，所以提高了信贷审批标准，这样很多原先能拿到贷款的小企业就变得不达标了。
其中，7月个人中长期贷款4773亿元，主要是住房按揭贷款。个人短期贷款和对公短期贷款分别为负197亿元、负2011亿元，这两类贷款的负增长为视为季节性因素。
招商证券金融行业分析师马鲲鹏表示，今年信贷投放前置特征明显，对全年额度的使用率远高于往年，对下半年新增贷款的预期不宜过高。考虑季节性因素后，7 月4636 亿的新增贷款并不异常。在当前有效信贷需求不足的大背景下，银行主动收缩战线，集中力量投放风险收益比更高的按揭贷款，是非常正确的策略选择，有助于进一步确立银行资产质量边际改善的预期。
不过，有分析人士认为，房地产价格目前已经处于高位，居民购房杠杆被迫继续提升。若敬爱个再走高，影响销售，则会导致按揭信贷需求走弱，信贷投放将成问题且资产价格风险将更加集中。
此外，国泰君安分析师邱冠华等人指出，银行部门回避了风险较高的私人部门，有可能暂时使账面不良企稳，但长期看，对经济增长造成负面影响，根本上还是影响资产质量。