诺德基金杨霞辉:吹尽狂沙始到金 苹果产业链迎来配置时机

2018-02-05 16:30:06来源:中国网
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  2018年元旦过后一大批二线蓝筹和成长股出现了一波调整,尤其是电子板块,不少个股受到一季度Iphone X砍单影响,出现了不同幅度回撤。笔者认为苹果产业链出现调整的原因有三个,一是2017年不少个股涨幅较大,资金选择获利了结;二是年初时分是个非常有争议的时间,苹果新年订单将公布,有些公司存在丢单、降价风险;三是市场恐慌情绪放大,不少个股被错杀,随着时间演绎,他们业绩会逐步兑现。tFj中原财经_中原网·财经频道

  过去的几年时间,每到岁末年初,苹果产业链都会有一些砍单信息出来,对股价影响较大。2014-2017年每年年底苹果产业链公司的股价均出现了不同程度的下跌,而且跌幅高出电子板块很多。2014年底,受到Iphone6一季度砍单10%的影响,苹果主要公司股价指数最大跌幅18.9%。2015年底,受到Ihone6s一季度砍单15%的影响,股价指数最大跌幅41%。2016年底受到Iphone7砍单40%的影响,股价指数最大跌幅21.7%。受Iphone X砍单50%消息影响,2017年到现在股价指数跌幅超过30%。tFj中原财经_中原网·财经频道

  电子产业代表着中国制造,也是民营经济的典型代表。他们勤奋能干、体制灵活、反应迅速、工艺先进;而且具有资金设备壁垒,代表着中国先进制造方向,是中国最具有经济活力的领域之一。消费电子行业借助于移动通信、5G、万物互联等产业发展大浪潮,其持续发展的基础非常扎实,未来将持续迸发出青春活力。tFj中原财经_中原网·财经频道

  苹果公司的Iphone手机最近几年销量保持稳定,2015年2.32亿部,2016年2.19亿部,2017年预计为2.2亿部,但国内苹果产业链主要公司业绩却有较好的增长,背后的逻辑在于手机创新、新增料号和国产替代带来单价、份额提升。美国、日本、台湾供应商占据优势的线性马达、天线、射频部件、Fpc软板、电子功能材料、触摸屏、金属外观件等业务,但最近几年中国电子产业发展迅速,具有先进生产工艺,低廉的工程师成本和快速反应等条件,产业链份额向大陆转移的趋势非常明显。tFj中原财经_中原网·财经频道

  预计2018年苹果有十款手机同时在售,有两款低价版的3D人脸识别手机,照顾到平价需求;有一款大屏Oled满足大屏需求。预计的总的销量达到2.5亿部以上,不但有销量的增长,还有创新带来的机会。2月份苹果会发布三款新机型信息,同时Ipad、Macbook、Homepod、Airpower都将在一季度发布,Ipad和Macbook有可能搭载3D摄像和无线充电功能。经过最近一个多月的调整,不少苹果产业链个股只有20倍PE,业绩增速依然很高,如果后续陆续兑现利润,后市将有较大的投资机会。tFj中原财经_中原网·财经频道

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