银行战略转型路径隐现 托管资产规模三年翻两番
[ 在当前资本硬约束的条件下，资产托管在运作过程中，还可以为银行带来稳定的资金沉淀，并促进商业银行的结算、结售汇、产品销售等多项业务的发展 ]
金融脱媒、中国版的巴塞尔协议Ⅲ以及利率市场化等多重利空冲击之下，银行转型的步伐可能超出市场的想象。
日前，中国银行业协会公布的《中国资产托管行业发展报告（2011）》显示，截至2011年末，中资托管银行的托管资产总规模达到14.15万亿元。而在2009年初，这一数字还只有3.75万亿元。这意味着，在2009年至2011年的三年间，银行业的托管资产总规模增量超过10万亿，整体增幅达到277%，总规模翻了近两番。
短短几年间，资产托管业务爆炸式的增长，不但推升了中间业务收入，更重要的是减轻了银行对信贷的依赖，为其应对利率市场化等冲击奠定了坚实基础。
融入金融脱媒
银行转型必需之选
资产托管业务最大优点在于收入稳定，且不占用经济资本。
“我国资产托管业务始于1998年封闭式证券投资基金，经过13年的发展，已成为商业银行领域一个发展快速、领域宽广、潜力巨大的银行新兴业务。”上述报告称，资产托管业务将是银行业战略转型的必需之选。
一方面，监管以及经营环境的变化，迫使银行急切希望跳出依赖“资本”的粗放式发展怪圈；另一方面，托管业务素来被视为低资本消耗的中间业务典型代表。因此，资产托管业务在银行体系内地位迅速抬升，并且随着托管资产规模的扩大，这一业务已日渐显现利润支柱的功能。
一位国有大行人士称，未来的趋势肯定是金融脱媒日益深化。银行与其抗拒、挣扎，不如主动融入其中，资产托管业务就是主动融入这一趋势的重要抓手。
根据监管层的批准，2011年末，包括工、农、中、建、交等五大行在内，已共有18家国内商业银行获得托管业务资格。2011年，这18家国内银行总共实现托管费收入168亿元。
按产品分类，目前已有五类托管产品规模超过两万亿元：银行理财托管（3.89万亿）、保险资金托管（2.65万亿）、信托财产托管（2.31万亿）、证券投资基金托管（2.13万亿）和其他资产托管（2.01万亿）。
事实上，在当前资本硬约束的条件下，资产托管在运作过程中，还可以为银行带来稳定的资金沉淀，并促进商业银行的结算、结售汇、产品销售等多项业务的发展。
“资产托管业务改善客户结构的效应还很明显。”一位渤海银行托管部人士称，资产托管不仅辐射基金、信托、证券、保险等多层次资产管理机构，也为大型企业集团、事业单位提供金融服务支持。
以工行为例，其托管各类资产规模净值已超过3.5万亿元，在各个业务领域中，绝大多数金融机构和非金融机构客户都与工行建立了托管业务合作关系。
五大行遥遥领先
市场集中度将降低
“近几年，直接融资呈现一个大发展态势。依托于此，银行资产托管的新业务层出不穷。”一位股份制银行资产托管部人士表示，直接融资规模的扩大，为托管业务规模迅速攀升奠定了基础。
在商业银行目前所能提供的资产托管产品中，证券投资基金托管、基金公司特定客户资产管理托管、证券公司客户资产管理托管等多个产品，都与直接融资息息相关。
目前来看，资产托管市场呈现明显的分化情况，其主要表现在两个方面。
其一，托管资产规模上，国有大行遥遥领先。其中，工行托管资产余额达到3.5万亿元，市场占比近四分之一。建行、中行、农行托管规模均在2万亿以上，分别占到市场份额的15%左右。2011年末，五大行的市场份额合计为77.32%。
其二，托管手续费收入上，“马太效应”更为明显。规模前五的国有托管银行拥有全市场八成以上的托管手续费收入，而排名靠后的8家银行仅占托管手续费收入的近4%。
“五大行控制绝大部分资产托管业务的现状，与这几家国有大行较早进入这一市场有直接关系。”上述国有大行人士表示，2009年至2011年，深发展、邮储行、广发银行、北京银行等多家银行获得托管人资格，市场竞争就开始日趋激烈。
上述报告显示，截至2011年末，股份制及其他托管行市场占比达到22.68%，较2009年提升了近10个百分点。这份报告还判断，未来随着托管业务领域不断扩大、产品种类不断丰富，托管市场集中度将朝着更为分散的趋势发展。
存托比仅有17.11%
成长空间巨大
“从目前态势看，前几年快速增长的态势将有望继续保持。”上述股份制银行资产托管部人士称，“十二五”期间，资本市场将面临从数量扩张到质量提升的转变，资产管理行业是未来资本市场发展中受益最大的主体之一，而资产托管业务将直接受益于资产管理行业的发展。
业内人士表示，提高债券、股票市场等直接融资渠道在整个金融体系的位置，将是今后政策主要的着力点之一。而直接融资的扩大，要求储蓄化为投资，这就为资产管理行业提供了重要的资金来源。