“存贷通”叫停的误读
柏可林 摄
“存贷通”本质上是一款存款增值产品。这与理财产品业务不同。理财产品不属于存款。在理财产品起息日，客户的认购资金将被扣划。一般到产品到期日，才会返还资金。本次工行暂停个人账户综合理财业务，并不涉及理财产品业务，存量的理财产品也不会受此公告影响。事实上，存贷通业务目前在工行存量已经越来越小，所以这一调整对其他工行客户并无影响。
近日，工商银行的一则公告引发了银行理财业务要被暂停的一场虚惊。市场一度误读成“这是银行理财投资被监管摸底，继而工行叫停理财投资”。
事实上，一位工行总行工作人员对《国际金融报》记者明确表示，这是该行个人金融部针对一款业务的调整，“此理财非彼理财，叫停的是非常小众的存贷通业务，跟该行理财政策没有关系。”
并非叫停理财业务
5月16日，工商银行宣布停止个人账户综合理财业务。公告称，自2016年6月1日起，不再受理新的个人账户综合理财业务，对于已签订协议的客户，将不再受理展期业务，业务停办满一年后存量客户协议将全部终止。
工行总行工作人员告诉记者，不要被这个通告吓到，所谓的个人账户综合理财业务是一款名为“存贷通”的业务全称。该业务是以同一借款人名下的存款抵扣贷款，为借款人提供增值收益服务的业务，相当于“以存抵贷”。“手续费是一年240元。但是说实话，这个业务也很久没有做过了”。
据记者了解，为消除公众对此前《公告》信息的误会，工行于5月16日当天晚上又在内部发出公告表示，“各行在接到受不明信息误导的客户咨询时，需要说明我行停办的业务仅为‘存贷通’，与我行当前在售的各类理财产品、基金、保险均没有关联。”
事实上，工行于2007年开始办理存贷通业务，主要面向个人住房贷款和个人商用房贷款客户，2008年开始包括个人二手房贷款客户，2011年扩大到个人经营贷款和个人房屋抵押贷款。2012年“存贷通”更名为“个人账户综合理财”业务。
前述工行总行工作人员介绍，存贷通就是一种将个人贷款与存款相结合，以同一客户名下的存款抵扣贷款，为其提供增值收益的业务。在客户按照未抵扣贷款本金的状态先向工行支付贷款利息的前提下，该账户内存款达到一定数量以上按固定比例或分段累进抵扣贷款本金，以该抵扣额计算的贷款利息作为客户利息减免的增值收益。存贷通账户涉及的贷款包含上述所说贷款，存款仅限于个人贷款客户存入存贷通账户的人民币活期存款，不含其他账户、其他存期、其他币种的存款。
华泰证券首席分析师罗毅认为，“存贷通”本质上是一款存款增值产品。这与理财产品业务不同。理财产品不属于存款。在理财产品起息日，客户的认购资金将被扣划。一般到产品到期日，才会返还资金。本次暂停个人账户综合理财业务，并不涉及理财产品业务，存量的理财产品也不会受此公告影响。
据记者了解，工农中建四大行及平安、光大、兴业、招行等多家股份制银行都在2011年前后推出这一款理财产品，是专门针对在银行有个人贷款并且同时有个人存款的客户设计的一种业务，即如果一位客户在工行同时有个人贷款和个人存款，通过签订存贷通协议定期汇集存款资金用来理财，银行会给贷款人一个比挂牌利率更高的活期存款利率，来抵扣一部分贷款利息。
融360分析师刘芬认为，银行最初推出这类存抵贷业务的目的是为了吸引手上有资金且有提前还贷意愿的客户，简单说就是为了留住用户并达到吸储的目标。这种意愿在前些年资产端尤其是优质资产端充裕的情况下是合理的，有利于提高其资金端规模，进而创造更多的利润。
“存贷通”停止属自然淘汰
存贷通业务中，一笔贷款只能对应一个存贷通账户，但是一个存贷通账户可对应最多5笔贷款，抵扣顺序由经办行与客户协商约定。至于存贷通的增值收益计算方法由工行各省分行确定，但大多执行总行标准，即住房类贷款采用固定比例或分段累进两种方式计算增值收益，如采用固定比例法，存款账户抵扣起点为5万元，抵扣比例最高为80%。个人商用房贷款抵扣起点5万元，抵扣比率80%;个人经营贷款抵扣起点20万元，抵扣比率60%。采用固定比例抵扣的，当存贷通账户每日营业末存款余额小于或等于抵扣起点时，存贷通账户不产生增值收益，仅向客户正常支付活期存款利息。
据悉，这款业务在工农中建四大行的操作多在5万元起步，不过此前建行为3万元、中行为10万元。
一位建设银行天津币分行的业务人员认为，在利率下行趋势下，该业务存款成本较高，同时监管部门在利率市场化的背景下对存贷比逐渐放开了，因此可能出于成本考虑，工行暂停了此业务。
前述工行总行工作人员认为，停办该项业务并没有特殊含义，只是一项业务走到了生命周期的尾声，该业务已经不能适应当前业务的发展需要了。另外，目前工行针对普通存款已经有了薪金溢、节节高、大额存单和存管通等新业务。这些业务比原来的存贷通操作更方便、收益更高，而且存贷通业务的增量已经基本为零、存量也在逐步减少。“在这个背景下，该项业务属于自然淘汰”。
罗毅认为，客户分流以及产品相对缺乏竞争力，存贷通的业务量逐渐减少。另外，营改增后，贷款服务进项税不得抵扣，收支要两条线进行，也促成该产品的终止。
刘芬也认为，目前银行优质资产端稀缺，负债端成本难降，资产端又害怕风险，这种情况下，工行再继续推出存贷通业务显然是不合适的。
一位普华永道分析师认为，此次工行叫停业务或与“营改增”推行后“存贷通”的业务流程无法顺利实现有关。因为“营改增”后，税务部门要求银行客户收、支两条资金流相互独立，与现行产品模式相冲突。与其进行业务线大规模调整以适应新规，不如进行部分舍弃。
其他银行暂无跟进
一位农业银行工作人员告诉记者，目前“存贷通”还在正常办理中。“目前还没有消息说会停止办理这项业务。事实上，农行的这项业务量并不小，因为在客户办理贷款时，客户经理会同时问询是否要办理存贷通业务，一般来说，客户对于这项业务还是不排斥的，因为毕竟存贷通既可以保证他们的资金流动性，又提高了资金的利用率，最大限度地减少了房贷利息，实际上还是挺受认同的。”
不过，普益标准研究员钟鸿锐认为，存贷通业务正逐渐的落后于市场发展，其在特定阶段所发挥的功能已经告一段落。存贷通业务无论是在设计上还是在收益率上的竞争力都较差，本身的存续规模也在不断缩小。工商银行停止存贷通业务可能也有在内部管理方面的考虑，“但是我认为市场需求还是主要原因”。
截至目前，农行、建行等部分开展存贷通业务的银行没有传出相关业务暂停或变更消息。
钟鸿锐认为，存贷通业务是在理财业务还不发达的时候诞生的满足特定客户需求的一类产品，随着银行理财业务的不断发展，本身就已经不再适合当前的市场环境。工行理财是银行理财行业转型的先驱，其率先停止存贷通业务也是符合客观实际的。“我们认为其他银行也会逐渐停止存贷通业务，由更符合市场需求的理财业务来填补其空间。”
另外，随着“营改增”落地，银行资金成本将进一步提高，出于成本考虑，接下来，不排除会有更多银行跟着叫停“以存抵贷”。
首创证券研发部总经理王剑辉则认为，其他银行是否跟进，要看这项业务在各大银行发展的状况。如果该项业务没有较大前景的话，其他银行也会跟进，即使不被叫停，也会被并入到其他产品中去;如果该项业务在其他银行有利可图并且风险可控的话，肯定不会被叫停。