盈利能力增强 银行中长期行情被看好
文/广州日报全媒体记者林晓丽
周二，银行板块持续上涨表现亮眼，其中作为金融股代表的工行股价收盘报7.49元/股，涨幅达4.46%，市值攀升至2.67万亿元，超过摩根大通的2.54万亿元，登顶全球市值最大银行。昨日，大盘蓝筹股普遍走低，近期强势的银行股也冲高回落。
不过，多家机构指出，短期回落调整很正常，依然看好银行股的中长期行情。
今年以来的15个交易日，工商银行股价累计涨幅达到20.81%。周二，工行市值攀升至2.67万亿元，登顶全球市值最大银行。据统计，这是工商银行第三次问鼎全球最大市值银行。前两次分别是2007年7月23日和2015年4月7日，工商银行总市值分别超越美国花旗银行和美国富国银行，成为全球市值最大银行。
事实上，工商银行在净利润方面早已遥遥领先。以2016年为例，全球大行的净利润显示，工商银行和建设银行位居全球前两位，分别为402亿美元(即2791亿元人民币)和333.37亿美元(即2314亿元人民币)。摩根大通、富国银行和美国银行的净利润分别为247.33亿美元、219.38亿美元和179.06亿美元，明显低于中国的工行和建行。
银行资产质量不断提升
工行本次重新回到第一宝座，不仅靠公司业绩或估值推动，银行板块行情乃至整个国内资本市场行情都发挥了不小的带动作用。
这得益于银行业的经营情况得以改善。近期，部分银行股已经发布了2017年业绩快报，也印证了这一点。目前已有11只A股银行股披露了2017年业绩快报，有7只银行股去年净利增速超10%，常熟银行净利增速达21.71%。
银行业经营好转态势早有征兆。以工商银行为例，其去年三季报净利同比增长达到2.34%，自2015年以来净利同比增速首次达到2个百分点以上。与此同时，衡量银行资产质量的几个重要指标，也出现好转迹象。其中，不良贷款率连续三个季度环比下降，去年三季报为1.56%，较2016年底下降0.06个百分点。不良贷款拨备率连续4个季度增长，去年三季报为148.42%，较2016年三季报提升12.32个百分点。
在资产质量不断提升的过程中，银行业的盈利能力也开始好转。除了净利增速加快以外，息差率也出现企稳迹象。同样以工商银行为例，其去年三季报净息差2.17%，较二季度末增加0.01个百分点，扭转了近几年来的大幅下降趋势。
机构依然看涨银行股
而对于昨日银行股的冲高回落，海通证券指出，近期金融股涨幅较大，尤其是银行股涨得比较快，短期如果出现一些回撤很正常，中期仍然看好金融尤其是银行股，盈利趋势向上、估值低、基金配置低，性价比仍很好，外资是2018年最大的增量资金，6月A股将纳入MSCI，金融的配置需求大。
中泰证券分析师戴志锋指出，2018年银行业趋势向上，弹性有限，持续时间长。资产质量继续稳健向好，净息差企稳修复，但弹性不大。银行基本面上升的幅度不会很快，但持续时间会超预期，因为资产负债表修复，系统性风险下降。
中信建投证券也表示，2018年银行板块一季度有确定性向上行情，既有绝对收益也有相对收益。从目前估值来看，银行股估值仍然较低，在经济温和复苏的背景下，仍有较大的上涨空间。