“大家好并非真的好”，降息下的股市存大风险

　　当23日央行宣布降息降准后，大多数投资者还是“欣喜”了一把。因为在中国，多数人还是喜欢通过投资于股票来赚钱，而银行利率下降，意味着市场资金面将再度宽裕起来，股市有进一步的向上空间。但是，盲目的乐观在投资中却是一个“大忌”。对此，国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师指出，降息下的A股并不能掩盖其风险因素，主要判断如下：

　　1、经济增长不复从前

　　股市就是经济的晴雨表。对国内的经济，已经不再具备以前8%、9%，甚至达两位数的发展速度了。从各项经济指标来看，固定资产的投资增速、PMI指数、用电量指标等来看，都没有好的表现。

　　2、老龄化社会的问题

　　多年的人口政策，造成了老年化社会的加速到来，劳动力人口红利在逐步减少。假如新经济不能有效的“接棒”，那对于中国经济未来几年的发展来说，必然要受到越来越大的压力。一个步入老龄化的社会，很难想象会有极大的创新，股市会有亮丽的表现。

　　3、股市的高估值现象比较普遍

　　对比国外股市的平均市盈率，国内股市的平均市盈率，上证的市盈率中位数大概是43倍，深证是66倍。两市除了大盘蓝筹股，如银行、保险、电力等，估值相对较低，其余的尤其是新经济类股票的估值，都已相当之高，部分更是有着上百倍的市盈率。且不说部分行业和个股的业绩增长也是属于“可圈可点”，但整体暗藏的高估值风险因素，恐怕还是比较明显的。嘉丰瑞德理财师认为，这对新晋的投资者来说，进行投资目前就像是追高、追高、再追高的过程，因此风险相当之大。

　　4、上方密集套牢区的抛压

　　对于经历了今年6、7、8月股灾的投资者，很多已经不再看好中国股市的未来。那么当股市“任性”上涨达到这个筹码密集的解套区间时，这部分人的抛售可能会给市场以沉重打击，局面可能让做多者改变做多的看法。嘉丰瑞德理财师指出，届时股市可能会再次修整或长期横盘，来消化过高的估值水平。

　　5、成创业板、败创业板

　　创业板的走势会如何，很大程度代表着新经济的崛起是否“成功”，股市的崛起是否成功。在经过技术性修复后，目前创业板的市盈率中位数仍在100倍左右，这是很高的估值水平。而创业板能否带领A股继续冲高，未来存在较大的疑问，毕竟是估值越高越寒冷。

　　总的来说，嘉丰瑞德理财师建议投资者在央行降息这种总体感觉是“良好”，“大家都好”的投资氛围下，对股票还是多一些谨慎，在操作上切忌盲目的乐观。