美联储加息落地 沪指应声突破半年线
周四，美联储加息靴子落地。由于加息早在市场预期之内，在这一不确定性因素消除后，全球股市多以上涨回应，A股也开启向上突破行情。沪深股指高开高走，权重与题材全线收红。机构认为，打新资金回补带动市场上行，市场有望进一步向上突破。
昨日大盘高开高走，并强势上攻，市场呈普涨格局，创业板指数也在开盘后强势拉升。全天大盘维持高位运行，上证指数放量突破20日均线、半年线的压制，深成指更是一举站上年线，创业板指重返2800点整数关口上方。
截至收盘，上证指数收报3580点，涨63.81点，涨幅1.81%;深成指收报12825.48点，涨314.45点，涨幅2.51%;创业板指数收报2835.7点，涨2.63%。两市合计成交9963亿元，较前一个交易日放量36.8%。资金入市迹象明显。
盘面上看，板块呈现普涨格局。新能源汽充电设施相关征求意见稿发布，刺激充电桩概念股全线暴涨逾6%，万马股份、茂硕电源、易事特等多股涨停。量子通信概念股亦表现出彩。神州信息、华工科技等多股涨停。当日涨幅超过4%的板块还有维生素、次新股、4G、燃料电池、特岗、物联网、安防服务等。大盘蓝筹的走势同样可圈可点。早盘证券股领涨，有效激活人气。钢铁、房地产随即跟上，地产龙头万科A、保利地产涨停。
个股方面，两市逾140只个股涨停，2400余股飘红，近400只个股涨超5%，两市仅52只个股飘绿。
A股的上涨并非特例。事实上，预热多时的美联储加息落地成为欧美股市上涨的催化剂。纳斯达克上涨1.52%，标普500指数涨1.45%，英国富时100指数开盘上涨1.6%，德国DAX指数开盘上涨1.9%。亚洲股市也反响积极。恒生指数上涨0.79%;日经225指数涨1.59%。
申万宏源证券理财研究部联席总监钱启敏表示，全球股市正面回应美联储加息对A股市场有提振作用。此外，场外资金一直担心美联储加息会对市场造成短期影响，“靴子”落地后，前期踏空的打新资金回流二级市场也使得短期资本面获得支撑，资金回补带动A股上行。
西南证券认为，此次美联储的加息预期酝酿时间长达两年之久，当前的加息动作已经反映在前期市场走势中。目前市场在前期缩量下跌后选择了反弹向上，随着加息“靴子”的落地，市场有望进一步向上突破。
国联证券也认为，尽管市场面临诸多不利因素，但走势上看调整已经到了尾声阶段，市场中线向上的概率较大。
券商：风险资产将迎来反弹
⊙记者 黄璐 ○编辑 浦泓毅
券商研究机构认为，美联储加息25个基点及随后美联储主席耶伦的鸽派态度完全符合市场预期。从历史经验来看，美联储首次加息预期兑现后，新兴市场汇率、股市等风险资产价格会迎来一波短期的反弹。
中金公司认为，美联储本次加息完全符合市场预期，会议声明及耶伦发言均显鸽派。在会议声明中，美联储强调未来货币政策仍将宽松。在新闻发布会上，耶伦反复强调未来加息步伐将是缓慢的;在被问及此次加息对居民和企业信贷的实际影响时，耶伦估计中长期贷款利率变化将很小，信用卡贷款和其他短期贷款利率可能会小幅上升。
申万宏源表示，美联储加息的消息公布后，昨夜全球股市大涨商品价格反弹，更多反映的是“靴子落地”后美元必将回调的短期预期，预计美元回调并利好风险资产反弹的效果可以延续1个月。短期，新兴市场货币和大宗商品的投资者可以获得一个喘息之机，但依旧需要提防下次会议前美元的再次走强。基于1994年、1999年与2004年三次美联储加息周期的规律来看，首次加息4个月后美元指数有望重归强势，届时对新兴市场股指与大宗商品的压力将最大。
华泰证券也认为，目前点位上的A股市场会将美联储加息理解为靴子落地。当前，市场与6月、8月的下跌相比，最大的不同是利空的可预期性和可评估性，预计市场将会在12月中下旬至2016年上半年继续反弹。
至于反弹中的受益标的，安信证券认为，有色板块的相对收益明显。统计数据显示，1999年美联储首次加息1年起，有色板块强于上证指数。中金岭南、云铝股份涨幅分别达到20.04%、32.55%，表现远胜于上证指数。2004年美联储首次加息1年起，有色板块主要标的走势也强于上证指数。有色主要标的平均跌幅15.31%，上证指数区间跌幅22.74%。
此外，机构普遍认为，美国具备启动一轮加息周期的条件，预计2016年还会有2-3次的加息，下一次大概率出现在明年3月或4月。
海通证券姜超认为，美国是以内需为主的经济，历史经验表明，其加息政策主要关注国内经济变化，尤其是就业和核心物价走势。当前美国5%的失业率已经低于1994和2004年加息时的水平，虽然总体通胀依然较低，但持续改善的就业让美联储对于中期实现2%的通胀目标充满信心，这意味着美国具备启动一轮加息周期的条件。从过去5轮加息周期的经验看，每一次加息周期的累积加息幅度都超过300bp。结合议息会议最新点阵图和美国期货市场预测，下一次加息大概率在明年4月份启动，明年至少还有两次加息，预计本轮美国加息的终点在2019年，最终联邦基金利率会达到3%-3.5%左右。
基金：加大成长股配置
⊙记者 闻静 ○编辑 于勇
沪深大中型基金认为，美联储加息市场已充分预期，短期而言，人民币和新兴市场资产有望反弹。对股市而言, 市场风险偏好或将再度提升，短期过于谨慎已没必要。随着加息落地，基金将加大对成长股配置。
基金经理认为，未来更需要关注的是美联储接下来的加息节奏，但目前而言，市场分歧较大。
耶伦表示，FOMC认为温和地加息是适宜之举，利率正常化之路将会是循序渐进的。美联储预期2016年底利率可能达到1.375%，这意味着按25基点/次的加息速度，美联储明年可能加息四次。
大成基金根据泰勒规则进行了简单测算，预计目标利率达到3%左右时会结束加息，按照泰勒规则，结合历史经验和目前美国经济状况，每年的加息次数大概在3-4次，每次25BP，那么预计到2018年中-2019年结束加息通道。
海富通基金投研人士则表示，市场普遍认为明年由于通胀水平较低，应当加息2次。事实上目前核心PCE仅为1.3%，离美联储希望达到的2%的目标有相当的一段距离，而快速加息更会引发美元进一步升值，进口商品价格下跌拉低通胀。
南方基金首席策略师杨德龙预计，明年美联储加息步伐将低于目前的市场预期，有可能只加息一次。另外，美联储资产负债表收缩速度将非常缓慢，一年内还不会进行收缩。
美联储加息将对A股股市会产生怎样的影响?
在基金看来，短期而言，美元或阶段性见顶，人民币贬值预期将减弱，国内流动性边际被动收紧的趋势在减弱，在国内通缩压力下，短期内仍有进一步降准的可能性。对股市而言, 市场风险偏好或将再度提升，短期过于谨慎已没必要。
“加息意味着经济面的改善，透露出美联储对经济实力的充分自信，以及其有能力处理更高的借贷成本。”杨德龙表示，对股市来说意味着加息“靴子落地”，有利于提振股票投资者信心，促使股市反弹。
海富通基金认为，对人民币和新兴市场资产的影响方面，短期来看由于之前市场预期非常充分，靴子落地之后人民币和新兴市场资产反而可能会有所反弹。从长期来看，美元是全球流动性的蓄水池，全球无风险利率抬升对风险资产有一定的压力。因此长期人民币和新兴市场资产都将会承受相应的压力。然而，中国市场目前在全球资产市场配置中所占的比例仍然较低，人民币刚刚纳入SDR，A股还没有纳入MSCI指数。因此，基于全球资产配置的角度讲，人民币和A股仍有很大的提升空间。
大成基金认为，美联储加息使得汇率走势变得更加确定，将有利于提升国内A股的风险偏好。大成基金分析，随着靴子落地，市场风险偏好或将再度提升，建议加大对以创业板为主的成长股配置，原因是风险偏好的提升有利于估值提升。
招商基金表示，短期“靴子落地”，由于此前美元指数已有所回调，前瞻指引鸽派色彩未超预期，预计A股市场反弹幅度相对温和。中期美元进入加息周期，美元汇率随着明年再次加息会延续强势，明年人民币贬值风险和资本流出压力仍在，国内资产价格是否受损将取决于央行的维稳和对冲力度。