基金年报交出寒碜答卷 规模下降管理费增加
而在2011年，债市先抑后扬，不同信用等级的券种走势分化显著。数据显示，工银瑞信旗下的债基表现出色：四季度该公司旗下债券基金平均净值增长率为4.19%，平均收益率高于行业平均水平。成立于2011年8月份的工银添颐债基表现也非常突出，截至到今年3月23日，工银添颐A、B份额最近6个月的总回报率分别达到9.52%和8.92%。
货币基金方面，汇添富货币基金表现亮眼，该基金今年内七日年化收益率曾冲高至9%，并在较长时间里保持在5%-6%之间。截至3月29日，汇添富货币基金A的七日年化收益率达6.224%，汇添富货币基金B的七日年化收益率达6.470%。
年初以来，债券市场总体表现出齐头并进，多点开花的景象。截至3月31日，中债财富指数一举刷新前期高点，国债指数和企债指数，更以几乎“30度角”的趋势向上攀升。
面对不断走牛的债市，富国新天锋基金经理赵恒毅认为，资金面会维持一个相对略显宽松的水平，信用债处于一个比较“舒服”的投资状态；而未来债券的投资机会，更多来自于中等评级的信用债。
“相对于2011年，货币政策已经有相对较大的放松，流动性出现了很大缓解，这增加了债券发行人融资的便利性，有利于降低信用风险。”赵恒毅进一步分析指出，“在宏观经济层面，尽管目前处于触底的过程，未来往上走的概率依然较大。在这种情况下，通过信用债获得相对比较稳定的票息，是比较好的选择。”
多数基金经理预判A股底部已出现
2011年基金年报显示，基金经理整体对A股市场的预期进一步趋向积极，“A股市场底部已经出现”的说法成了多数基金的共同声音。
从模棱两可的“震荡市”，到“底部已经探明”，基金经理们对2012年的行情预期，在3个月内明显升温。鹏华中证500基金经理方南指出，市场针对政策及经济环境变化的博弈在2011年得到了进一步反馈和强化，货币层面的紧缩以及经济层面的滞涨风险成为影响市场走势的核心。前期遗留下的市场结构性泡沫回归的问题、欧债矛盾博弈的复杂化升级也对市场震荡下行行情起到了推波助澜的作用。
在未来投资方向和投资重心上，方南表示，中长期来看，未来市场的超额收益来源很大程度上取决于企业对经济转型的契合和创新效率的提升，此类公司值得关注。
值得注意的是，今年以来沪深300指数越发走强，逐步获得基金公司、保险公司和社保基金等机构投资者的青睐。刚刚问世的跨市场沪深300ETF具有核心指数和股指期货现货标的指数双重优势，有望成为中国最具规模和流动性的ETF产品。
嘉实沪深300ETF基金经理杨宇指出，“目前从估值水平来看，沪深300指数当前市盈率为12.36倍，接近2008年熊市最低估值，市盈率处于历史底部区域，投资价值显现。即使不参与期现套利，普通投资者也完全可以通过投资嘉实沪深300ETF这一便宜、简洁、高效的工具来分享A股核心上市公司的成长收益。”