明星基金时代终结 基金工具化时代来临
“这其实都是基金工具化的进一步发展。”张剑辉认为。
在过去，基金被许多投资者视作傻子式的投资产品，然而，2008年以来的系统性风险给了投资人教训：基金也并不是买了放着就不用管的。
对于基金公司而言，在之后的基金产品设计中也更加偏重基金的工具性。
在工具化的进程中，基金公司首先设计了主题性的投资产品。比如消费类主题基金、新兴产业类主题基金、能源类主题基金、抗通胀类主题基金、医药主题基金等。QDII基金也设计了许多主题基金，如黄金基金、资源品基金等。它们普遍在2009年之后兴起。投资者如果认为某个投资主题有发展前景，可以通过主题基金来获得超额收益。
2010年的指数基金蓬勃发展，2011年的分级基金批量出炉都是基金产品工具化的继续。
在过去，一只基金销售得好往往跟公司的名气、基金经理的过往业绩相关。比如，同样是沪深300基金，华夏的沪深300募集了247亿元，而同一年其他公司发行的沪深300基金只有几十或十几亿元的募资额。
但若给投资者提供便于操作的基金工具，那么无名者也能获得投资者的认可。
在300ETF的发行过程中，中小基金公司华泰柏瑞的产品凭借T+0的优势打败了大型基金公司嘉实基金的同类产品。
王群航认为，中小基金公司可以把握这点，开发易于被大众利用的工具产品，在一些细分投资领域做文章，一样能在基金业中立足。
但是，仅仅凭借基金产品创新，基金业未必能够摆脱市场的束缚。“由于基金的大部分资产仍然是投资于股市，因此股市的起落也决定着基金行业的起落。”张剑辉说。
在他看来，要让基金行业规避大起大落的方法是吸引更多的机构投资客户。2009年，全部基金共吸引机构投资者4548亿份，2011年年末，这一数字增加至6120亿份。占全部基金份额的22%左右。