大宗商品暴涨，CTA基金迎新机遇
大宗商品暴涨，CTA基金迎新机遇
CTA基金即期货投资基金简称期货基金或商品基金，是指由专业的资金管理人运用客户委托的资金自主决定投资于全球期货市场和期权市场以获利的并且收取相应管理费用的一种基金组织形式。目前的CTA基金主要包含两大类：一类是主观CTA，即由基金管理人基于基本面、调研或操盘经验，主观来判断走势，决定买卖时点，主动管理;第二类则是量化CTA，是通过分析建立数量化的交易策略模型，由模型产生的买卖信号进行投资决策。
今年以来，期货投资基金便在一片愁云惨雾中大放异彩。与股票、债券等传统资产相关性较低的CTA策略，在1月以来A股大溃败中抗跌能力凸显，64只有完整业绩的产品平均收益为-0.92%，相对其他策略而言，可谓表现优异。周一夜盘开盘，受国际铁矿石价格跳涨19%，创2009年有记录以来最大日内涨幅的消息影响，黑色系涨停开盘，热卷、螺纹、焦炭、铁矿石直接涨停。在基本面和政策面提振下，期货短期维持上行态势，短期内CTA基金有望受益。
最近由于股市操作难度大，CTA产品大受投资者欢迎，越来越多的资金流入CTA策略，导致市场抢筹，类似于2015年年初私募将大宗商品当做股票抢筹一样， CTA基金为投资者提供了与其他权益类产品不同的资产配置方式，量化交易策略一定程度上也有利于风控。CTA产品通常采取量化交易策略，主要投资于商品期货以及金融期货(包括国债期货、利率期货、汇率期货、股指期货、场内期权等)。实证表明，CTA产品与传统的权益、债权类资产表现相关性低，投资不会受到股债市场行情影响。而且CTA产品具有明显的绝对收益特征，追求的是长期、持续稳定的正回报，收益与风险均高于债券资产，回撤低于权益类资产。
尽管CTA基金在我国还处于起步阶段，但其收益高、投资范围广、资产配置优化作用突出等特点，已经引起了越来越多的投资者关注。CTA基金收益率有着与股票市场相关性低的特性。所以从追求稳定收益和分散投资组合风险的角度出发，CTA基金都可以作为我们组合中的常规配置。相信随着我国期货品种的进一步丰富，优秀投资人才的不断涌入，一定会有更大的发展空间。