鹏华基金王宗合:投资应坚持深度研究+个股选择+估值判断
2018年开年以来，市场做多情绪浓厚，1月12日，上证指数报收3428.94点，上涨0.1%，实现十一连阳，追平历史记录。从具体行情结构来看，沪深股市重回二八分化格局，以酒类、家电等白马股为代表的“漂亮50”走势强劲。记者注意到，市场上部分主动权益基金，积极把握市场变化，在风格分化中重点配置优势板块，精选个股，基金净值屡创新高。其中鹏华基金旗下多只主动权益基金，2018年以来精准捕捉结构性投资机会，已经取得了显著的超额收益。
Wind数据显示，截至2018年1月12日，鹏华消费优选、鹏华策略回报今年以来回报分别为7.85%和7.24%，短期业绩表现极为亮眼。而拉长时间来看，鹏华消费优选近一年回报61.60%，在506只同类产品中排名第6，鹏华策略回报成立于2017年9月6日，成立以来尚不足5个月，总回报已达20.72%，年化回报更高达70.37%，在同期成立的主动权益类产品中遥遥领先。除了以上两只基金外，同为鹏华基金权益投资二部总经理王宗合管理的鹏华中国50、鹏华品牌传承、鹏华养老产业今年均取得7%以上的回报。
据了解，王宗合先生具有11年投资研究经验，历经牛熊周期转换，市场的长期磨练形成了他“价值成长兼收并蓄，力争长期超额收益”的投资风格。对于如何追求超额收益，王宗合认为既要赚公司价值回归的钱，也要赚公司成长的钱。“赚公司价值回归的钱”，是建立在对公司基本面分析的基础上，进行价值判断，找出被严重低估且有望受益于价值回归的公司，进而做出投资决策;“赚公司成长的钱”，需要先找出能够衍生出成长型公司的行业，进而找到能够建立长期壁垒、在未来长期利润可预期性逐渐变强的潜力龙头公司。
在谈到具体选股的操作思路时，王宗合表示，主要以自上而下的选择长期价值成长空间大的个股为主。从整体角度和部分个股角度，以长久期视角看，市场处于低估和合理估值期间。在这样的整体市场环境背景下，仍然可以做到通过自下而上选择长期价值成长空间大的公司，且并不是以对指数短期走势判断为前提的，而是坚持从中长期角度选择个股的策略。王宗合同时认为，作为一名基金经理，在投资中应该坚持做到：1、深度研究。追求较高的超额收益，要赚公司价值回归的钱，也要赚公司成长的钱，这都建立在领先的研究实力上。2、个股选择。在数一数二的行业里，精选数一数二的公司。3、估值判断。进行严谨、保守的价值评估，不受市场情绪波动的影响。
能够经受专业机构的考验会使优异的投资能力更具含金量，王宗合先生所管理的基金得到多家专业基金评级机构的最高评级，其中鹏华消费优选基金同时荣获海通证券、招商证券五星评级，以及上海证券择股能力三年五星、五年五星评级，同为王宗合先生管理的鹏华品牌传承也获得了招商证券五星评级。近日，工商银行智能投顾品牌“AI投”正式上线融e行，鹏华消费优选通过了数据模型严谨苛刻的筛选，最终成功入选，也体现了银行渠道对王宗合先生优秀投资能力的高度认可。
经过多年的探索和积累，鹏华基金投研团队已逐步形成了基于企业基本面、研究驱动型的投资风格，同时又重视策略的灵活性和宽度，对价值型和成长型投资兼收并蓄，通过构建严谨、完整的研究体系，形成公司层面、产业层面、经济和社会层面全方位的研究实力，力求在不同的经济环境下，寻找最优的投资标的，为投资者创造长期稳健的超额回报。