希腊触发CDS赔付 黄金上行困难
周五现货黄金开盘价为1699.29美元/盎司，最高价为1714.60美元/盎司，最低价为1677.20美元/盎司，收盘价为1713.50美元/盎 司，上涨15.85美元/盎司，涨幅为0.93%。黄金日K线收长下影阳线，黄金仍保持涨势，黄金T+D反弹至348.00元。纽约商品交易所Comex 分部，交投最活跃的四月黄金期货结算价涨12.80美元，至每盎司1711.50美元，涨幅0.8%。该期货结算价自3月5日以来首次突破1700美元。
希腊集体行动调整惹风险
希腊周五下午2时公布接受债券置换的比例达到85.8%，总计价值为1720亿欧元的债券持有人已经同意参与债券互换。希腊外国法债券互换参与率69%，希腊债券置换计划中遵循外国法债券的参与率为69%，没有达到预期的70%。按照此前希腊解决方案，如果接受债券置换的希腊债权人比例达到90%，该方案 就能以自愿的名义继续推进；如果比例为75%-90%，该方案还是能够继续推进，但希腊将不得不通过集体行动条款(CAC)来迫使反对者也接受置换方案； 如果到时参与债券置换计划的债权人比例低于67%，则希腊本月可能出现无序违约。一旦未能有足够的私营部门投资者自愿参与债务置换，不论希腊是启动集体行动条款来强制执行或是无序违约，市场情绪都将遭受打击。 希腊当日宣布，该国规模2000亿欧元的债务重组计划获得积极响应，但警告称，将动用新的法律权力使债务置换计划参与率达到近100%。
希腊财政部在公告中称，通过启用这一法律权力，该计划的参与率将达到95.7%，其中包括债务置换计划涵盖的所有种类债券。而评级机构对此不认可，同时，经过ISDA裁定，希腊启用集体行动条款已侵犯了债权人的权利，批准CDS合约进行赔付。剔除由同家公司买入及卖出的合约，目前市场中的希腊CDS合约净 余额共计32亿美元，赔付总额将不超过这一数值。更为让人担忧的是，援引国际清算银行的数据称，目前有价值约750亿美元与希腊违约相关的保险合约。这或 将使CDS赔付的后续影响更为严重。于此同时，惠誉周五将希腊长期外币和本币发行人违约评级(IDR)从C下调至“局部违约”；此前希腊政府和欧元区官员确认希腊债务置换方案将付诸实施。穆迪投资者服务公司称，在希腊完成1770亿欧元债券置换并让私人债券人遭遇巨大损失后，该机构认为希腊已经违约。希腊债券置换是廉价交易，因此构成债务违约。该机构指出，85.8%的希腊法债券持有人已经同意置换，置换条款将导致现有债券的净现值损失至少70%。
希腊目前放弃了国内基金造成重大损失为避免目前即将面临的债务无序违约风险。目前希腊完成了对欧盟对希腊的要求以为获取1300亿欧元的救援资金。目前希腊已经完成任务，接下来就看欧盟对希腊的态度如何了。欧盟发言人表示，希腊必须首先兑现经济改革承诺，之后欧盟和IMF才会批准1300亿欧元的希腊贷款方案。即希腊必须完成置换债券才有回旋的余地，目前希腊仍旧面临风险。
美国经济强劲触发避险需求
美国劳工部周五公布的非农就业报告显示，美国2月非农就业人数增长22.7万人，预期增长21.0万人；美国2月非农就业人口增幅略超预期，失业率持平于 8.3%。同时1月及去年12月的非农数据均获上修，数据令市场对于美联储启动进一步宽松措施的预期降温，从而推动美元指数快速拉升。美国就业数据扶助了 美元表现，预示着美国经济正在逐步恢复活力。加之美联储下周即将举行议息会议，美国经济的持续改善可能改变某些委员的温和立场。美国的经济强劲增长与持续不确定的希腊问题形成强烈反差，导致投资者更多倾向于购入美元从而对美元形成支撑。