购买风险：金子不是装饰品 投资金条四风险
老凤祥和老庙黄金既可以出售也承诺以当天的金价回收，但是周生生和周大福却不在内地回收金条。
当然，还有一些回收单位，可以回购几乎各种黄金制品，包括各种金条和黄金首饰。例如上海万湖黄金，它可以回购各种实物金条。不过，投资者将黄金卖给这些企业也绕不开高昂的手续费。这些企业的黄金回收价格都是按日波动，按照3月27日万湖黄金的报价，金条和首饰金的回收报价分别为325元/克和320元/克。而同一天，若是在中国银行买入实物金条，价格则是357元/克。
交易风险：交易成本过高
交易成本也是黄金投资绕不开的一道坎。投资者在渠道购入实物黄金时，其价格往往会比市价要高，但卖出的价格却比市价低。买卖差价就是投资黄金的交易成本，而这种交易成本往往容易被投资者所忽视。
从市场上看，在银行购买投资金条，并由同一家银行进行回购是最节省投资成本的方式，但各家银行的出售价格和回收价格却略有不同。
如果投资者3月28日在建行买入投资金条，价格为355.5元，并在当天抛出，当天银行的回收价格为上金所AU(T+D)的价格再减去15元左右，约为326元，中间差价为29元。金条如果出售给一些黄金回收企业，价格大概为310~320元，中间差价为35~45元。假设是在老凤祥购买投资金条，当天价格为368元/克，当天老凤祥的回收价格为上金所AU(T+D)的价格，约为341元，中间差价为27元。
除此之外，你的交易成本还源于你的供货商拿货价格有没有优势。
由于我国黄金只能通过上海黄金交易所统购统销，而且只有上金所会员才能到上金所拿金。一些非会员单位就只有通过会员单位拿金，这样就会推高这些非会员单位黄金成本。
最后，在你购买黄金之前，你还不得不考虑这是一种完全不会产生现金流的投资。也就是说，如果你100万元存银行一年，它将给你带来3.5%的现金收益，但是如果你一旦用来投资黄金，它只能安静地躺在你家的某个角落，并且还要忍受风吹雨打带来的贵金属磨损。
系统性风险降临？
当所有人都在谈论炒股的时候，股市离下跌就不远了，黄金是否也存在同样的问题？
个人投资者方罗兰告诉记者：“我最后一根金条是2006年买的。我现在已经不看好黄金的上涨，事实上我觉得今年黄金可能有20%~30%的下跌。”
本来方罗兰想把手上的黄金卖掉，不过最后他还是放弃了这种想法：“虽然我并不认为金价会持续上涨，但是我不知道还有其他投资品能在极端风险出现时，还能让我保留一些家底。”
除了那些想用黄金压箱底的投资者，大多数投资者当然关心黄金的价格波动。黄金在持续了10年的一往无前的上涨后，其是否还能保持强劲的上涨动力是每个黄金投资者关心的话题。
独立商品研究和投资银行CPM Group最近发出的报告就认为，黄金十年牛市即将成为历史。