主业短期难扭亏 众诚保险急引资
近来，作为首家具有汽车集团背景的众诚汽车保险股份有限公司(以下简称“众诚保险”)频频进入公众视野。
6月7日，广汽集团(601238.SH)发布公告称，公司董事会审议并通过《关于调整广汽集团汽车互联网生态圈项目的议案》，首次注册资本2亿元由广汽集团、乐视控股(北京)有限公司及众诚保险共同出资完成。
同时，董事会还审议并通过《关于众诚保险发起设立众诚人寿保险股份有限公司的议案》，注册资本20亿元。就在5月，粤财信用保证保险股份有限公司宣布拟报保监会设立，众诚保险也是联合发起方之一，出资1亿元，占比20%。
2015年年报显示，众诚保险净利润虽较2014年的-1.7亿元有所收窄至约-0.8亿元，但有知情人士告诉《中国经营报》记者，公司最初计划在3年到5年实现盈利，随着业务不断扩大资本金也日益紧张，公司一直在寻找战略投资者，面对竞争加剧的市场，公司今年盈利的可能性仍较小。
完善汽车保险生态圈
据悉，广汽集团在2015年9月宣布将投入38.5亿元上马汽车互联网生态圈项目，首期投资为14亿元，项目由广汽集团及投资企业共同发起，此次项目调整，发起方明确为广汽集团、乐视控股及众诚保险，首期投资额不变，三方分别出资9000万元、8000万元及3000万元共计完成2亿元注册资本，分别持股45%、40%及15%。
众诚保险官网披露信息显示，公司成立于2011年，目前持股比例在5%以上的股东有五家，分别为广州汽车集团股份有限公司、广州汽车集团零部件有限公司、广州汽车集团商贸有限公司、广东粤财信托有限公司及广州港集团有限公司。因股东背景，众诚保险定位于专业汽车保险公司。
“众诚保险虽定位于专业汽车保险公司，但除较强股东优势外，与其他普遍以车险为主的财险公司相比并无明显竞争力，特别在商业车险费率改革后，行业整体呈现出赔付率下降，综合成本率上升态势，众诚保险的车险主要渠道之一是股东旗下的4S店，随着市场竞争的加剧，股东优势也在面临考验。”一位熟悉众诚保险的业内人士对记者表示。
与去年行业整体情况相似，投资收益为众诚保险营业收入主要来源。年报披露，公司2015年实现营业收入10.1亿元，同比增长53%，其中投资收益1.1亿元，同比增加175%，而公司10.7亿元保险业务收入同比减少4.5%。在支出项下，公司赔付支出增加44.2%，手续费及佣金支出减少4.2%，业务及管理费增加4.5%。
上述知情人士告诉记者，财险公司的盈利周期一般为5年到7年，众诚保险在成立之初提出欲在3年到5年实现盈利，目前公司车险、企财险等主要业务承保利润均为负，若计划不变，今年将成为公司能否盈利的关键一年，单纯在传统业务领域坚守肯定无法突破，这或是公司最近新动作不断的主要原因。
据悉，广汽集团汽车互联网生态圈项目由“3+1”平台组成，即整车电商、车生活、车联网3个业务平台及1个互联网创投平台组成，构建新车销售、售后服务、汽车生活、汽车金融保险、汽车租赁等汽车相关业务于一体的汽车互联网生态圈。
对于此前欲参与设立的粤财信用保证保险公司，在众诚保险副总裁屈海文看来，无论是终端汽车消费者还是汽车销售商、制造商、汽车物流等整个产业链，商业信用保证保险都拥有广阔的市场需求基础，国内信用保证保险市场在中小微企业和汽车产业链需求的共同推动下，其市场前景非常广阔。
密集增资扩股引战投
众诚保险成立之初注册资本金为5亿元，业务经营范围从广东省内扩大到上海、浙江、湖南，几乎年年传出公司引战投增资的消息，直到2014年10月，公司才正式完成第一笔增资。
据众诚保险披露信息显示，2014年10月，公司在原有广汽集团、广汽零部件、广汽商贸、粤财信托、粤科投资、长隆酒店6家股东的基础上增资扩股，吸纳广州发展集团和利泰集团成为公司新股东，注册资本变更为7.25亿元。
2015年2月，众诚保险二次增资扩股，引入广州港集团和越秀企业集团为公司新股东，注册资本金变更为11.125亿元;9月，公司再次增资扩股，引入灵秀资产为公司新股东，注册资本变更为15亿元整。而增资也直接带动公司偿付能力充足率增长，2015年末偿付能力充足率由年初的162.23%增长422.5%至584.73%。
除增资扩股外，众诚保险还通过挂牌新三板拓宽融资渠道。今年2月份，众诚保险在新三板正式挂牌，成为第二家挂牌险企，公开转让说明书显示，公司挂牌股票总量为21.78亿股，挂牌当日可公开转让股份数量为15.26亿股，每股面值1元。然而与大多数挂牌新三板保险机构类似，至今未有一笔成交。
对于众诚保险欲发起设立寿险公司的决定，上述熟悉众诚保险的业内人士认为，相比其他参与发起机构与众诚保险构成的业务协同，寿险公司所发挥作用或更多在提供充裕现金流上。议案显示，众诚保险按20%股比出资4亿元，全资子公司广汽资本有限公司按5%股比出资1亿元。
值得注意的是，在招商证券为众诚保险出具的推荐报告中，为投资者提出六大需关注风险，其中市场竞争风险和报告期内持续亏损风险排在前两名。
招商证券认为，车险业务收入是众诚保险主要业务收入来源，车险业务经营结构不理想将直接影响经营效益。一方面国内汽车销量逐渐转为低速增长阶段，车险业务预期增速也将渐趋平缓;一方面保险监管部门对车险理赔服务要求提高，预计未来几年汽车保险市场将在保持规模持续温和增长同时各保险公司综合成本率将面临上行压力;另一方面人保财、平安财、太保财三大公司市场占有率平稳并有扩大趋势，中小型保险公司面临着较为严峻的市场形势。
在保监会通报的2015年保险消费投诉情况中，众诚保险在财险公司万张保单投诉量及亿元保费投诉量中均进入前10位，两项分别为0.77件/万张、4.55件/亿元，均高出平均值0.04件/万张及1.75件/亿元不少。
此外，招商证券还认为，由于公司成立不久，一方面需要在品牌建设、市场扩展、保险营运和客户服务建设等方面投入大量费用，另一方面由于保费收入处于快速增长期，根据保险行业会计核算规则，公司需提取较大比例的未到期责任准备金，从而对公司损益表产生不利影响。
上述知情人士告诉记者，众诚保险目前仍在接触可能的战略投资者，以谋求公司获得更快发展。