保险业转型中强势增长
前三季度四大上市险企业绩出色——
经济日报·中国经济网记者 江 帆
今年以来，上市保险公司股价涨幅可观，原因是股价背后有优良业绩的支撑，三季度业绩报告更是夯实了上涨的基础。行业监管力量和险企自身改革，最终促成业务转型主基调下三季度的优良业绩
又到上市公司发布三季报时节。数据显示，保险类上市公司业绩相当出色。10月27日，中国人寿率先向市场公告，预计前3季度归母公司的净利润同比增长为95%;当晚，中国平安报告显示，前3季度中国平安实现归母公司股东净利润663.18亿元，同比增长17.4%。若剔除2016年上半年普惠重组利润94.97亿元影响，同比增长为41.1%。随后发布三季报的新华保险和中国太保，业绩也各有亮点。
行业监管力量和险企自身改革，最终促成业务转型主基调下三季度的优良业绩。
业绩股价比翼双飞
今年以来，保险板块已经成为市场高频热词。保险板块在市场上的表现甚至直接影响着市场的涨跌。记者分析数据发现，保险板块在截至10月27日前的250天中，涨幅远远跑赢大盘指数。中国平安的涨幅为90.99%，新华保险、中国太保和中国人寿的涨幅也分别达到46.53%、45.38%、39.53%。同期上证综指仅涨了10.78%，就是今年表现最为出色的上证50指数，也只涨了26.57%。
虽然个别板块的业绩与其在股市上的股价表现并不能完全画等号，但是今年保险板块的走势，却远远不是炒作得来的，原因是股价背后有优良业绩的支撑，这也是为什么投资机构对保险板块异口同声地喊出了“增持”，并一致看好保险板块未来走势的重要原因。
投资收益各显身手
细读今年保险前3季度业绩报表，不难发现投资收益在各家保险公司业绩中起到了重要作用。值得关注的是，4家大型上市保险公司在投资方面趋向并不一致，以中国平安投资元素和渠道最多。
业绩报表显示，前3季度中国平安有三大投资收益，一是优化资产配置。截至9月30日，保险资金投资组合规模达2.30万亿元，较年初增长16.9%。前三季度，保险资金投资组合年化净投资收益率5.5%，年化总投资收益率5.4%;二是平安银行零售业务大幅增长，战略转型成效显著。报告期内，平安银行零售营业收入335.99亿元，同比增长38.0%，零售净利润125.06亿元，同比增长94.2%，净利润占比65.3%;三是金融科技业务：陆金所控股持续快速增长，好医生服务用户1.7亿，金融壹帐通新增同业交易规模6.64万亿元。
中国人寿三季度实现净利润同比增长98.3%，超出了市场预期。一个重要原因就是投资收益大幅增加，主要来自权益类资产投资收益的增加。报告期内，公司加大了长久期固定收益资产配置力度，减少了可供出售金融资产的配置等。报告期内，公司实现投资收益 993.06亿元，同比增长16.9%。
新华保险和中国太保类似。截至三季度末，中国太保投资资产达1.08万亿元，较上年末增长14.1%。从大类资产配置来看，与上年末相比基本稳定，固定收益类资产占比81.3%，较上年末下降1个百分点;权益投资类资产占比15.2%，较上年末上升2.9个百分点。其中股票和权益型基金合计占比7.2%，较上年末上升1.9个百分点。值得注意的是，相较去年末，其债权投资计划及固定收益类理财产品占比分别上升2.2个和3.7个百分点。
业务结构日趋合理
业务结构日趋优良，是今年三季度保险类上市公司报告的另一大特色。不过，这一特色并非三季报独有，这与整个保险业近年来持续结构调整有关。
在4家上市类保险公司中，净利润增加最少的新华保险，可以作为保险行业结构调整转型的代表。三季报显示，前9个月，新华保险累计实现原保险保费收入898.4亿元(未经审计)，同比减少3.8%，但降幅明显收窄。数据显示，自6月份以来，新华保险规模保费已连续4个月实现正增长，其中9月份单月保费收入144.23亿元人民币，同比增长约44.8%，创今年单月最大幅度增长。在半年报中，与保费同比下滑46.41%相对应的是新业务价值率已经实现28.8%的同比增长，明显提升了公司持续发展的后劲。“新华保险转型已经接近尾声，之后可以期待价值创造的‘双轮驱动’。”国信证券研究员王继林表示。
另外3家的业务转型也已见成效。中国平安的新业务价值劲增35.5%，中国太保前三季度的新保业务同比增长 38.8%，而新保单业务中，期缴保费实现同比38%的增长。中国人寿保费收入大幅增加的主要动力也来自续期保费，其中10年期及以上首年期交保费占总首年期交保费的56.32%。
对于保险行业的业务结构优化，保监会一直在持续发力，今年5月份保监会印发的对产品销售影响较大的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》(134号)就是一例。通知从产品设计的角度限制了中短存续期产品设计，强化保险姓保、回归本源。
“134号文的实施利好行业长期发展。从监管角度看，弱化保险产品投资属性，倒逼行业转型，回归保险本源，释放潜在风险。”太平洋证券魏涛说。