壹佰金让你秒懂熔断机制
壹佰金让你秒懂熔断机制
1月4日是2016年的首个交易日，也是A股指数熔断机制正式实施后的第一个交易日。然而，大多数投资者都没有想到，熔断机制实行不到一个星期便在大盘进行了完整的演绎。4日午后，沪深300指数暴跌5%，于13:12首次触发熔断，暂停交易15分钟后，继续下跌超过7%，于13:33再次触发熔断，导致当天提前收盘。
面对制度实施首个交易日便触发的熔断机制，一些个人投资者并没有做好充足的准备，甚至部分投资者可能还不清楚熔断是怎么回事，下面就让壹佰金为您解读熔断机制。
熔断机制是什么
熔断机制，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。由于和保险丝在电流过量时会熔断、令电器受到保护的情况相类似，故称之为熔断机制。2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300指数，采用5%和7%两档阈值。于2016年1月1日起正式实施。
熔断机制的实行原因
国外实行熔断制度皆因为没有涨跌停制度，而我国在10%涨跌幅的限制下仍然推出了指数熔断机制，可谓极具特色。证监会新闻发言人邓舸表示，熔断机制对稳定股市具有重要作用，其主要功能是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益;抑制程序化交易的助涨助跌效应;为应对技术或操作风险提供应急处置时间。
熔断机制的现实作用
熔断机制相当于在涨跌停板中又加设了小的涨跌停板，涨跌停板容易聚集散户的非理性情绪，加剧股市的波动，且A股中程序化交易已经占到很大一部分，一旦接近涨跌停板，程序化交易往往容易令“市场失灵”，产生大量的抛售或者买入指令。实行熔断机制可以给予投资者冷静的时间，促进真实信息的有效传导，提供一定的投资机会。同时，稳定现货和期货市场之间的关系，防止两个市场相互影响而增强彼此的波动性。
壹佰金分析师表示，熔断机制可以加强现货市场对股指期货市场的基准作用。随着金融创新产品的推出，融资交易、融券交易的发展和市场波动性的加大，实行熔断机制抑制市场的异常波动是有必要的。
壹佰金专家认为，熔断机制只是一种金融工具，它本身是中性的，不会助长助跌。从境外经验看，熔断机制的完善不是一步到位的，也没有统一的做法，还需要在实践中逐步探索、积累经验、动态调整。证监会还应根据熔断机制实际运行情况，主动完善相关机制。