互联网巨头财报透露消费经济崛起信号
随着腾讯财报的发布，包括BAT在内的国内互联网巨头的年报几乎已出齐。其中亮点包括，京东实现盈利，猎豹移动、微博等营收创出新高，而淡马锡等机构调仓携程的动作，也显示出其对“消费经济”前景的看好。同时，各大互联网公司在以AI为代表的高科技领域加快布局，当消费经济与互联网新技术挂钩，上述公司的“估值故事”或将翻开新的篇章。
多家公司业绩股价均创新高
截至昨日记者发稿时，百度、京东、阿里、微博、新浪、搜狐、搜狗、猎豹移动、携程等均已发布财报。其中，多家公司创单季或全年收入新高，京东首次扭亏。而且，在财报披露期间，腾讯、微博、陌陌、网易、京东等多家公司股价创出新高。
来看具体公司，2016年，微博全年总营收增长45%，达43.83亿元(人民币，下同)，全年净利润增长180%。在微博的强势推动下，新浪全年营收首次突破10亿美元。猎豹移动第四季度总收入创历史新高，达12.747亿元。京东2016年全年净收入达2602亿元，增长44%，实现年度扭亏为盈，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)年度净利润达10亿元。陌陌2016年四季度营收达2.461亿美元，同比暴增524%，净利润(Non-GAAP)同比增674%，达9150万美元。
以微博为例，此前包括摩根士丹利在内的多家国际知名投行均预测，视频和直播产品将推动微博用户和盈利的双重增长。如今，这在财务数据上有了直接体现。2016年第三季度，微博的广告营收首次突破10亿元大关，到第四季度，微博广告营收进一步增长到了12.91亿元，同比增幅更是达到55%。2016年12月，微博视频的日均播放量相比上年同期大幅增长713%，进一步强化了微博的内容生态。随着信息流产品的优化、视频的爆发以及垂直化的推进，微博品牌广告收入同比增长149%，再次超过中小广告的增速。
而移除“去哪儿”交易的影响，百度与携程2016年也取得稳定增长。其中，百度2016年度总营收为705.49亿元，增长11.9%。受自2015年12月31日起合并去哪儿网的财务业绩影响，截至2016年12月31日，去年全年，携程净营业收入为192亿元，较2015年增长76%。
机构调仓看好消费经济崛起
值得一提的是，新加坡主权投资基金淡马锡此前曾在SEC文件中透露了调仓信息，据外电援引淡马锡公共关系总经理史蒂芬·福肖的表态，该公司调仓换股反映了其对于消费经济的看好，并将买入相关领域的公司。据披露，淡马锡在去年第四季度减持阿里巴巴，同时增持了携程、中通快递，其对途牛、京东的持股数则保持不变。
回溯上述互联网龙头公司业绩增长的原因，其对新技术——特别是AI、数字经济、新媒体广告等新领域——加快布局，构成了高增长的主要动力。
如猎豹移动CEO傅盛在财报电话会议中表示，内容转型是驱动公司未来增长的引擎，而AI技术(人工智能和深度学习)是内容转型的关键，这是科技公司超车的最好弯道，猎豹移动将全力以赴，不计代价地投入。百度CFO李昕晢也表示，百度将在AI驱动领域持续投资，比如金融、云和自动驾驶。京东集团首席执行官刘强东也表示，未来将聚焦技术创新。
就在昨天，百度确认其首席科学家吴恩达离职，同时宣布将进一步深度整合包括NLP、KG、IDL、Speech、Big Data等在内的百度核心技术，组成百度AI技术平台体系(AIG)，任命百度副总裁王海峰为AI技术平台体系(AIG)总负责人。
百度相关人士向记者确认，上述人事变动后，百度的AI战略不会进行调整。据透露，2015至2016年，百度在人工智能方面的研发投入就已超200亿元。据李彦宏表示，未来的投入力度不会缩小。作为产出，目前百度的人工智能技术已经实现了对搜索、广告、地图、外卖、安全、消费金融等现有业务的全面支撑，每天服务约上亿人，并催生了度秘、自动驾驶、人脸识别等多项由人工智能驱动的新业务。
有分析师指出，机构的调仓信息预示了消费经济的“觉醒信号”，这在互联网经济发达的中国更加明显。而与以往推崇电商消费不同的是，此番，消费经济的内涵将扩大至泛文化娱乐、数字内容、旅游消费等各方面，特别是在与AI等互联网新科技挂钩后，已成为吸引机构关注的热点，如后期能在业绩上有持续体现，则将对整个互联网板块的估值判断起到积极作用。
一个信号是，据外媒报道，花旗分析师近期在报告中已上调中概股年底目标价。此外，贝莱德集团、摩根大通、高盛在内的专业机构也已多次推荐MSCI中国指数涵盖的中概股。