今日投资:3月22日最具投资潜力两个股推荐
目前,公司石化装置全年平稳满负荷运行,2011年加工原油522.43万吨,有望继续提升负荷,2012年8月大修后将提升到600万吨加工能力。中投证券依然认为炼油和乙烯向规模化、精细化发展的趋势决定了公司未来将继续寻找机会扩大炼油能力(短期技改目标到800万吨,中长期到1200万吨),进一步优化产品线提高产品的附加值,公司将新增裂解汽油抽提装置(2013年6月建成投产)、8万吨/年MTBE联产4万吨/年丁烯-1装置、8万吨/年碳五石油树脂装置(2013年10月建成投产)、乙丙橡胶两条3万吨/年生产线(2014年6月建成投产)。
辽河化肥去年4季度解决了供气不足的问题,西气东输气1.6亿立方米/年。新疆化肥改造,将合成氨装置由30万吨/年扩产到45万吨/年,尿素装置由52万吨/年扩产到80万吨/年,计划2013年5月前装置试车投产。
暂不考虑成品油定价机制改革和天然气提价等因素,维持之前的盈利预测。中投证券预计公司12-14年EPS分别为0.84元、1.09元、1.24元,按照12年15倍PE算,6-12个月目标价12.6元。各项业务的运行均向更好的方向发展,炼油弹性最大将是公司明显受益于成品油价改,最大的不确定因素仍是国际油价。
风险提示:原油价格暴涨或化工品价格大跌。
格力电器(000651):寡头特色显现
格力电器(000651)主要从事生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。公司作为国内家用空调行业的龙头企业,公司空调产品的下乡销量份额居行业前列。今日投资《在线分析师》显示:公司2012-2013年综合每股盈利预测值分别为2.19元、2.63元,对应动态市盈率为9倍、8倍;当前共有18位分析师跟踪,其中建议“强烈买入”、“买入”、“观望”的分别为12人、5人、1人,综合评级系数1.39。
公司2011年实现营业收入为836亿元,同比增长37.48%;营业利润为45.8亿元,同比增长66.97%;归属于上市公司净利润为52.44亿元,同比增长22.67%。
西南证券表示,由于补贴政策退出的阶段性影响,销售占比较大的城市空调市场的低迷,以及出口面临的外围经济因素不明朗,行业呈现阶段性下滑。家电下乡政策的退出会加快行业分化的速度,具有渠道优势的龙头企业将侵占小品牌的份额,行业集中度愈加突出。公司呈现强者愈强态势,寡头特色浮出水面,公司四季度实现收入同比增长18%;净利润实现同比增长6%。
公司拥有变频和中央空调领域的核心技术优势,大力提升公司产品附加价值和盈利能力.变频空调占比快速上升,占比25.79%。商用空调市场份额为9.6%,内资品牌排第一,商用空调收入占比显著提升。变频和商用系列将提升公司的盈利水平,公司变频空调出货比例已经达到50%。伴随着空调行业的产品升级,高端技术产品发力放量将使行业更为集中,公司作为龙头企业将充分分享市场成长空间。
家用空调是公司的支柱业务。当前家用空调市场空间仍然很大,公司非常看好中西部和广大农村的空调需求,为此公司在郑州、石家庄进行了产能布局。2012年1月份,在11年同期高基数和12年春节因素的双重影响下,公司1月份内销出货量仅下降7个百分点,远好于预期。公司在商用空调领域借助总部和武汉的募投项目进行了大量投入,商用空调业务对公司的贡献也将逐步体现。东兴证券认为2012年公司在内销市场占比维持在40%以上高位、出口规模不断扩大的情况下,收入将达到千亿目标。