央行不过度放水，股市就震荡装熊？
11月12日，沪深两市截至收盘时双双走跌，而在晚些时候央行公布的10月金融数据显示，10月新增人民币贷款、社会融资规模以及信贷环比均骤降，表明央行避免了过度放水，但是股市行情却是震荡走跌，据国内知名第三方财富管理机构嘉丰瑞德数据研究中心统计整理的数据显示：11月13日，沪指低开0.88%，早盘中一度跌破3600点，沪指在10:35分震荡下跌至3567点，早盘再次跌破3600点，跌幅达1.8%。难道央行不过度放水，股市就震荡装熊?
根据央行12日在官网发布的金融数据显示，10月新增贷款5136亿元，比9月1.05亿元新增贷款规模下降了51%，而社会融资规模只有4767元，比上月1.3万亿元新增规模减少了63.3%，两项数据回落幅度巨大，并创下2014年7月份以来新低，而且增速也是大幅度低于预期。嘉丰瑞德资深理财师William认为单从公布的金融数据上来看，新增人民币贷款与社会融资规模确实出现了断崖式下跌，可以看出在央行数次“降准降息”之后所释放的资金量并未有效的流入实体经济中，实体经济投资意愿低迷，更多的市场流动性进入到金融市场，扰动金融市场现有的格局，尤其是对流动性和利率水平敏感的股市，影响比较大，而一方是股市出现短暂疯涨，另一方是实体经济仍然萎靡不振，二者的背离也难让股市持续走高，单纯依赖政策红利以及券商股等权重股的拉动不可能保障市场稳步提升。所以央行不过度放水也是看到市场的流动性已经较为宽松，谨慎起见而适当控制，也只是股市震荡装熊的影响因素之一。
另外一个相背离的财经数据就是10月份的财政收支差额扩大，财政赤字问题突出，据财政部官网发布的数据显示：1-10月累计，全国一般公共预算收入128848亿元，比去年同期增长7.7%。1-10月累计，全国一般公共预算支出134154亿元，比去年同期增长18.1%。很明显1-10月的财政支出大于收入，而10月份全国公共预算收入比去年同月增长8.7%，远远低于公共预算支出同月36.1%的增长速度，财政收入“增速差”继续扩大，财政收支矛盾突出，首先影响的就是在经济下行压力下所推行的积极财政政策的力度，对稳定经济增长自然不利，同样也不利于维持股市的平稳，虽然积极财政政策仍有空间，但是在国家各方面改革都向更深层次推行的时候，财政收入增速的回落显然会使得政策大打折扣，最终影响实体经济的增长，不利于为股市提供动能支撑。
此外，外资持续流出与沪深股市“量能”回升的表现也是相背离，据嘉丰瑞德数据研究中心的统计，截至11月12日，沪股通已经是连续18个交易日资金净流出，累计撤走245.5亿资金，而与之相反的则是在11月6日，沪深两市成交量超过1.17万亿元，11月9日，沪深两市成交量超过1.3万亿元，自11月2日到12日，沪深两市融资规模由不足1.03万亿快速回升至1.16万亿元水平，两市融资余额八连升，沪股通资金的异常持续流出与股市成交额以及融资规模的持续回升形成的强烈反差需要投资者重视，二者在市场上资金量的一进一出也反映了国内国外对中国市场的态度泾渭分明，投资者自己需要根据自己的投资需求调整自己的投资决策，而不是盲从。
实际上，A股在收获6连阳之后，需要一个调整，盘中出现一定幅度的震荡甚至小幅度的下跌是不可避免的，最近大盘的震荡走跌也不单单是源于央行的不过度放水，以上三类财经数据的背离都会影响股市大盘的走势，在银行、保险、券商等权重板块整体表现再次疲软的情况下，市场的投资信心仍比较缺乏，政策托底带来的是投资情绪的上升，而股市的真正走强还需要实打实的经济业绩的托底和支撑，所以投资者还需要防范市场回调的风险，可以通过配置如稳利精选基金这类固定收益类的理财产品对冲股市短期震荡回调风险。