热点切换资金调仓 A股“慢行情”初现端倪
□本报记者 张怡
近期A股市场热点扩散，在争议与纠结背后，谨慎情绪弥漫，但机会往往出现在多数人悲观时。昨日，大盘创出阶段新高，资金腾挪流向滞涨板块。市场人士认为，年底行情能演绎到什么程度，需要看容量大、持续性好、带动指数的热点板块能否形成并持续。如果这类热点板块崛起，那么冲上3400点将是大概率事件。
热点切换上升通道明晰
在券商机构各种风险提示之中，沪指从3000点上行突破了前期高点。昨日，大盘最高触及3140.93点，创出近10个多月来的新高。同时，多头持续努力推动的“慢行情”也更加明晰，市场年底收官战打响。
在行情出现突破背后，昨日最突出的特点在于热点大切换和资金大调仓。行情方面，建筑板块经过连续回调之后重返涨幅榜首，上涨3.52%;非银行金融、交通运输等板块紧随其后。这意味着盘子大、权重高的品种重新获得资金关注，很可能进一步抬升指数重心。
相对而言，昨日下午两点左右，在“中字头”、券商等权重股崛起的情况下，四川双马(000935)、海德股份(000567)、天马股份(002122)、煌上煌(002695)等前期“牛股”纷纷开板，部分个股全天弱势震荡。业内人士认为，如此的走势特征，在很大程度上是此前获利颇丰的游资出逃、寻求新机遇的表现。
上述资金调仓行为表露无遗。昨日，最为吸金的板块是非银金融、建筑装饰和交通运输。众所周知，要想拉升权重品种需要大额资金入驻，昨日的市场行情正是如此。Wind资金流向数据显示，非银金融、建筑装饰行业昨日分别获得逾38亿元和10亿元的资金净流入。从尾盘情况看，银行、商业贸易、电气设备、交通运输仍呈现吸金之势，可见资金的布局不是一日游。相对而言，武昌鱼(600275)、四川双马、煌上煌的资金净流出额分别达到8.74亿元、6.85亿元和4.53亿元。
如果上述权重板块的行情得以持续，整体指数重心上移值得期待。在质疑声中，A股行情已悄然扬帆，震荡局正被多头“水滴石穿”，“慢行情”的上升通道更加明晰。在上方的阻力位逐一突破之后，多头的志向也逐步显山露水。业内人士指出，在这一个半月的时间内，如果对指数牵引力强、号召力大的强势热点出现，那么沪指将大概率向去年底的震荡平台下轨发起冲击。不过，考虑到行情节奏较慢，短线大涨之后可能需要回踩确认，投资者不宜急于追高。
久盘不跌多头底气渐足
投资是一门技术，也是一门艺术。此次多头可谓蛰伏已久，期间各种干扰频出，利好则相对匮乏，爬升过程十分曲折，3000点到3100点一线的震荡已经持续近4个月。不过，在悲观弥漫的情况下，行情底部始终在缓慢抬升而没有破位。从走势上看，每一根阳线后面都有多根阴线跟随，多头始终引而不发，可谓十分考验投资者的意志力。
实际上，今年7月“吃饭行情”并未明显显现，而后市场观点一直趋于谨慎。不过，多头志向不止于维系横盘，多头在震荡中始终不曾放弃，志在年线之上。
PPP主题由于产业链够长、市场容量够大、热点蔓延性强，容易被资金看做潜在的行情突破点，有望制造局部热潮乃至支撑起新的反弹。在PPP及相关主题带动下，建筑建材板块成为指数突破3100点的重要着力点。
当前，基本面因素超预期改善带着诸多利好。近期国家统计局公布的数据显示，10月全国制造业PMI上升至51.2，大幅好于预期，创2014年8月以来新高，在历年同期中也处于较高水平，制造业景气度继续改善。业内人士认为，这与此前单纯技术面的支撑有很大不同，两者共同形成了行情坚实的双支撑。超预期的经济数据利好为股市注入了强劲动力，经济增速拐点料逐步显现，让后面的演绎有了底气。
技术面的良好趋势则更加明了，底部逐渐抬升的上升通道显现，年线以及3100点附近的强支撑也反复得到确认。业内人士指出，相较于快速迅猛的拉升，这样温和的上涨格局更为扎实，也更利于资金逐步介入布局，从而延长行情的持续性。当前，资金入市较缓慢，但从行情走势来看，持续性良好。
扬帆起航谁是新领头羊
随着“恒大热潮”的降温，以及前期介入牛股的资金获利回吐，新机会正在吸引资金的目光。谁会是下一个热潮的引领者?
实际上，在本轮行情逐步抬头的过程中，资金虽然试探过很多品种，但仅有PPP带动下的建筑热潮得以延续。期间金融权重股始终岿然不动，建筑板块仅依靠一己之力未能形成上涨之势。特别是创业板始终表现疲弱，使得风险偏好较高的资金难以找到着力点。
相对而言，“恒大系”引发了一阵局部资本热潮，上演的财富神话吸引了大批资金跟风炒作。然而，“成也萧何败也萧何”。恒大撤离，A股市场游资情绪受到打击。
不过，反过来看，恒大系尽管吸金无数、带动了市场人气，但并没有能够影响到更大范围的热点乃至带动指数，这样的热点降温也许并不是一件坏事。业内人士指出，“恒大系”故事暂告一段落，实际上给真正强势热点的产生腾出了空间。资金的投机心理有所减弱，使得真正的多头得以趁机建仓并吸引持续稳定的资金入驻，对整体行情的好处大于坏处。
业内人士认为，短期而言，投资者不宜急于追高，需要关注近期引而不发的底部盘整品种。部分基本面改善但尚未出现明显上涨的品种，大概率会出现补涨行情。特别是昨日普涨行情中，压盘动作较为明显的品种尤其值得重点关注，很有可能是下一波上行中的强势股。
中期而言，在短短不到两个月时间内想要触及前期整理平台，需要具备号召力且能带动指数的持续性热点，将增量资金吸引过来。昨日，金融类品种逐步崛起，或许是一个良好的开端。而未来行情到底能走多远，则需要看这类权重品种的持续性。
(中国证券报)