股票配资市场揭秘：最高10倍杠杆 合法性存疑
外汇市场最高杠杆比例是1:500；黄金期货的杠杆比例也可以高达100倍；开通美股的投资者，只要开户，也能获得2倍的杠杆融资。
马先生告诉记者一个案例，北京丰台区一个职业炒股人，自己出了30万元，从公司配了150万元，扣除管理费，两个月就赚了20万元。
在一家名为申穆投资的网站上，还给出了一个10万元本金、4倍杠杆比例、一天赚28%的案例。
但股票配资真的如他们宣称的那么“诱人”吗？实际情况可能并不美好。
相比融资融券，民间配资公司运作方式比较复杂。由配资公司提供账户，将客户的自有资金和杠杆配资放进这个账户，虽然由客户来操作，但是达到平仓线时，配资公司会强行平仓，一般的平仓线是客户资金亏损到70%或者80%的时候。
譬如，如果你有10万元，用5倍的杠杆，全仓买进一只股票，股价波动接近20%，就触及到了平仓线。如果采用更高的杠杆，更容易触及平仓线。
但是马先生告诉记者，在股票配资中，通常给客户配资的杠杆都在5倍以下，不建议用大的杠杆，不允许客户满仓操作一只股票，投资的股票不能是ST股，也不允许炒作上市首日的新股，做股票配资的客户通常是多年炒股者，风险比较可控。
位于北京海淀区莲花桥附近的一家配资公司则向《投资者报》记者称：“虽然不建议那么大的杠杆，但对于比较熟悉的客户，我们可以放到10倍。”
不过他也有承认，到底盈利多少，还要看整个市场的状况，“在国内的资本市场，投资者炒股的胜率能有多少？你就明白，配资炒股失败亏损的例子也是不少。”
一位老股民就明确告诉《投资者报》记者，他不会去选择这种高杠杆比例炒股，中国股市本身没有T+0，市场波动剧烈，很容易造成爆仓的。
最高年利率可达72%
当然，天下没有免费的午餐，配资公司收取的管理费非常高昂。
中融通国际担保公司给出的收费标准是，杠杆比例1~3倍，每月收取3%的管理费；4~10倍的杠杆，管理费从4%到6%不等。如果按照这样的标准，最高年利率可以达到72%。
北京森强担保公司还曾打出口号，声称管理费最低。但收取的标准是：配资额度1:1/2/3/4月综合服务费分别是配资额的3%、4%、5%、5%。
不管怎么样，应该说配资公司收费高昂。
对于这样的质疑，马先生认为，虽然算起来一年的管理费很高，但并不是客户每个月都做。客户基本上对趋势比较确定的时段，才会选择配资。
配资公司的规则是，管理费可以按日、也可以按月缴费，但都是签订合同的时侯，就先将管理费上交。假如10万元的资金，选择5倍的杠杆，3%的月度管理费，一个月你就要上交1.5万元的管理费。
另外，配资公司也不会让自己吃亏。如果账户亏损，赔掉的先是客户自有资金，等到客户的自有资金亏损到70%、80%，如果没有后续保证金，通常配资公司会强行平仓。
因此，对于配资公司来说，这是一笔稳赚不赔的生意。
配资炒股合法性存疑
提供那么大的资金杠杆，配资公司经营是否合法？
对于这个问题，几乎所有受访的配资公司员工都很确信地告诉记者：“股票配资是合法的，大家完全可以相信。”
“我们跟客户签订的合同，实际上是我们配资公司法定代表人和客户签订合同，以自然人的身份，属于民间借贷范畴。”马先生说。
我国法律规定：民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。只要双方当事人意见表示真实即可认定有效，因借贷产生的抵押相应有效，但利率不得超过人民银行规定的相关利率。
在马先生看来，根据上述法律规定，现在有些股票配资公司是依公司名义来和客户签署股票配资合同，即为公民与金融企业之间的借贷，有的公司是依个人名义与客户签署合同，即为个人借贷活动，因此都属于合法行为。
也有人质疑，按照最低利率3%来算的话，已经超过银行利息4倍，这算不算高利贷呢？
中融通国际担保公司的一位人士则这样回答记者的疑问：“其实股票配资的费用不仅仅是指利息，还有综合管理费。股票配资公司为客户提供的不仅仅是资金，还有先前的服务和后续服务，这些都不是免费的，客户当然就不可能免费享受他们提供的服务。”
北京市雄志律师事务所吴远保律师也向证实了这条法律。
但是他同时指出：“融资融券规定主体是证券公司，其他公司都不能经营，违反了规定。”
实际上，配资公司的问题不仅仅局限在此。去年，期货配资被证监会禁止，监管层提到的原因还包括：从目前了解的情况看，配资公司经工商管理部门核定登记的范围多为投资咨询、投资管理或管理咨询等，未取得任何金融业务许可牌照，涉嫌超越经营范围从事资金借贷业务。