八大券商看后市：上升空间进一步打开
下周焦点 PMI等宏观数据？
连涨后或现大幅震荡
民生证券吴春华
在60日均线处获得支撑后，上证综指出现了连续上扬的态势，并突破2400点，创出本轮反弹的新高。但同时，蓝筹股和题材股形成了跷跷板现象， 沪深主板表现强势，而创业板和中小企业板指数下跌收盘。从目前看，蓝筹股能否持续上扬以及二八现象能否得到市场的认可，还需要量能的放大和板块的轮动。
市场调整后，一些积极因素的影响是成就市场反弹的主要动力。一是改革不断深化，政策助力明显；二是沪港通准备工作就绪，推出只是时间问题，消除了一些不确定因素；三是技术调整消化了上档的压力，市场热点出现了转换。
政策面上，四中全会闭幕后，一些改革的政策不断推出，自贸区范围的扩大，“一带一路”规划即将出台、“南北车整合”、混合所有制调研密集出台 等，都对市场产生积极的影响。特别是为了稳定经济的增长，国务院提出了创新重点领域投融资机制，更多领域向民间资本放开；重点推进六大领域消费，促进消费 扩大和升级，从而促进经济提质增效。一系列政策提振了市场信心，也促使蓝筹股获得市场的青睐。
资金面上，公开市场上再次出现了零投放，这已经是连续三周零投放，资金利率并未出现明显的上涨，显示资金面依然宽裕。在定向宽松的主基调下，央 行可能更多地通过PSL、SLF等支持小微企业和三农的发展。在市场预期逐步回暖的情况下，打新资金的回流、险资权益类投资比例的上升以及沪港通的来临 等，都给市场注入流动性，特别是市场赚钱效应逐渐显现，也吸引场外资金的介入。
从市场环境看，题材股在经历了数月的上涨后，本身调整的压力也逐步显现，而一些蓝筹股具有“低价+估值优势”，具有补涨的要求，券商、海运、钢 铁、煤炭等板块出现了业绩回暖的迹象，修复行情得到市场的认可。特别是高端装备制造业符合产业的发展，也受到政策的支持，引领市场反弹也在情理之中。
后市密切关注沪港通的开通时间，市场的热点可能围绕这些展开，银行、保险、券商等蓝筹股可能更多的受益，而机构也已经在这些板块驻扎许久，等待 契机，对于这类股票，由于市值较大，建议逢低关注，不追高。从第三季度报告看，医药、汽车、电子信息、家电等依然保持了较好的增长，也可持续关注。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 2350-2450点
下周热点 券商、银行
下周焦点 消息面
市场在乐观中藏有隐忧
五矿证券符海问
本周除周一外，其余四个交易日均以大阳线报收，成交量逐日放大，周五甚至创下本轮反弹行情以来的单日最大成交量。另一较大特点是，在周二指数大 涨且个股普涨后，个股逐步出现分化行情，特别是周五，尽管沪指大涨，但两市却是跌多涨少，权重股涨势明显强于中小市股。从全周情况看，主板指数走势显然强 于中小板、创业板指数，表明资金在调仓换股，但却也预示着后市的隐忧，即市场由于短期涨速过快，随时可能迎来调整。
本周大涨，主要跟以下几点有较大关系：一是资金利率在央行引导下保持在稳中有降的态势，这给A股创造了相对宽松的货币环境；二是BDI指数创半 年新高，航运市场有望逐步回暖，这给投资者以世界经济不断向好增强了信心；三是国务院重点推进六大领域消费，在目前内需相对疲软的情况下，无疑给A股注入 了强心剂；四是外围市场近期强劲反弹，也给A股带来了正面刺激；五是由于企业销售增幅加快、部分行业利润增速提高，9月我国工业企业利润增速较上月改善， 同比增长0.4%，8月为同比下降0.6%。
总体上看，似乎A股投资氛围相当乐观，不过我们也看到，本周沪指快速涨超百点，在市场并未有特别利好的情况下，涨速有过快之嫌。我们也看到，尽 管指数加速上涨，但融资余额却并未同步上升，说明市场后劲或不足。此外，尽管9月工业利润数据环比向好，但1-9月全国规模以上工业企业实现利润同比增 7.9%，增速比1-8月回落2.1个百分点，这显示企业效益下滑，经济下行压力较大。因此，A股这种乐观情形或难以持续。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 2380-2430点
下周热点 并购重组、移动支付、新能源汽车
下周焦点 成交量
2400点难成有效突破
西南证券张刚
本周大盘呈现强劲升势，10月31日盘中创出2013年2月20日以来的新高2423点，收盘站稳2400点整数关口之上，日成交金额创下9月 16日以来的最高水平4500多亿元，也是2010年11月下旬以来第二高的水平。周内题材股和概念股领跌特征明显。中小板指本周大涨2.71%，创业板 指本周大涨2.41%。人民币兑美元汇率周内出现贬值走势，央行在公开市场继续实施零投放，银行间市场利率维持低位。两市合计日成交金额逐日放大至 4500亿元以上。
新股发行方面，周内申购资金周内回流的迹象明显。最新的IPO安排是11月17日的福达股份。11月份上半月二级市场仍处于资金面充裕状 况，但也是10月份经济数据披露的阶段，负面预期将抑制投资积极性。货币方面，10月30日，中国人民银行在公开市场延续了200亿元规模的14天期正回 购操作，中标利率持平于3.40%。由于本周二、周四公开市场分别有200亿元的正回购到期，所以本周公开市场实现零投放。实际上，此前两周央行在公开市 场也是零投放，显示出在目前整体资金面基本稳定的背景下，央行通过中性对冲策略，维持资金面稳定的意图。银行间市场利率低位运行，资金面仍保持偏松格局。 二级市场成交金额再度飙升，融资额剧增，显示场外资金大举入市。
证监会副主席姚刚日前表示30日在谈及证监会正在做的一些工作时说，沪港通试点各项准备工作已经到了最后阶段。预期沪港通很快开启，促成了金融股引领大盘突破2400点整数关口。不过，短期看沪港通仍没有时间表，预期落空将引发获利盘抛压。
大盘周K线收出长阳线，大涨5.12%，创出2013年2月中旬以来单周最大涨幅，而前一周下跌1.66%；日均成交金额比前一周放大四成多， 处于天量水平。周K线均线系统维持多头排列，站稳5周均线支撑，中期走势向好。从日K线看，周五大盘连续收出第四根阳线，远离短中期均线，出现超买。均线 系统处于交汇状态，5日均线上穿30日均线，短期走势转强。摆动指标显示，大盘从中势区上翘至多方强势区，多方力量增强，中期走势转强。布林线上，股指处 于多头市道，触及上轨，线口正在放大，若升势延续，将呈现向上突破形态。