发监管函关注 约中介人详谈 交易所紧盯亏损公司
2017会计年度已经结束，为了美化报表，A股不少连续亏损的上市公司大搞突击交易。证券交易所的监管动作也随之而来。
1月15日，深交所表示将针对上市公司涉嫌利润调节及相关会计处理问题，加大“刨根问底”式监管力度，持续强化上市公司年末突击进行利润调节行为的监管，提升财务信息披露质量，保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。在此之前，上交所也表示，通过突击交易，实现“保壳”或避免被实施“ST”处理，已经成为一些主营业务停滞、丧失盈利能力的上市公司年末“固定套路”。近期，上交所加大了对突击交易公司的监管力度。
突击交易主要是指上市公司在经营业绩不理想，甚至可能出现亏损的情况下，通过在年末临时性构造缺乏交易背景和商业实质的交易，实现账面利润的扭亏为盈或大幅增长。这一行为粉饰了上市公司真实的财务数据，掩盖了上市公司生产经营出现的风险和危机，规避了风险警示等资本市场向投资者揭示风险的制度安排，扭曲了市场正常的估值体系。
北京一位券商分析师认为，由于许多突击交易缺乏商业实质，突击交易后，虽然确认了利润，但可能形成资产转让受限、款项回收不及时、资金占用等重大风险，影响上市公司持续经营。
在监管过程中，上交所聚焦高溢价处置不良资产、缺乏合理性的债权债务重组、滥用会计政策和不当变更会计估计、关联交易非关联化等典型突击交易情形，予以分类、快速、从严监管。重点是通过刨根问底式监管问询，揭示上市公司实施突击交易的真实意图，还原上市公司真实的业绩情况，矫正违反会计准则及隐瞒关联交易等违规行为，提示投资者关注交易风险和市场风险。 深交所则对存在2017年年底突击通过资产处置、突击性债务重组等交易调节利润的公司进行重点关注，对缺乏商业实质的资产出售、突击性债务重组、会计估计以及会计政策变更、资产减值准备计提及转回等行为严格监管;对可能出现业绩大幅亏损或被实施退市风险警示、市场对业绩存在较多质疑的高风险公司进行重点关注。
交易所采取的监管措施主要包括：一是发出问询函、关注函等，要求相关公司详细说明资产出售目的及商业实质、交易对手方情况及是否存在关联关系、资产交易作价的定价原则及公允性，会计处理的合规性，并要求会计师事务所、律师事务所等中介机构发表专项核查意见，目前，深交所已发出相关监管函49份，上交所已约谈中介机构10余家，近30人次;二是向上市公司2017年度年审会计师事务所和年审会计师发出执业提示函、关注函，要求在2017年年报审计中予以重点关注，并郑重提醒其应严格遵循中国注册会计师审计准则的相关规定，勤勉尽责，确保审计质量;三是要求上市公司提供相关内幕知情人，并对停牌前公司股票交易是否存在异常情况，以及内幕知情人是否直接或间接参与公司股票交易进行严查。另外，交易所还将个别情形严重的公司及相关中介机构上报证监会查处。
从实际监管效果来看，数家明显不具备交易实质、故意隐瞒关联关系的公司，已终止交易或不再确认利润。大部分实施突击交易的公司股价走势平稳，一些业绩不佳的公司股价出现下跌，未形成类型化、题材化的概念股炒作。