安全边际与成长性的双重策略
在价值投资中,安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度,实质价值与内在价值的顺差,只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际为正,当价值与价格相当的时候安全边际为零,而当价值被高估的时候不存在安全边际或安全边际为负。价值投资策略旨在挖掘价值被低估尤其是被严重低估的个股。安全边际不保证能避免损失,但能保证获利的机会比损失的机会更多,一般来说,价值投资者在个股具有一定安全边际的情况下买入并长期持有,直至安全边际为0或消失时卖出。
从企业经营出发的安全边际,是根据实际或预计的销售业务量与保本业务量的差量确定的定量指标,指目前销售额距离盈亏临界点的差距,差距越大,企业发生亏损的可能性也就越小,企业的经营也就越安全。
无论从哪个角度出发,安全边际都是价值投资的重要参考指标,安全边际越高,个股的投资价值就越高,在震荡行情或弱势行情中,能打开更大的收益空间。
成长性是一个公司发展潜力和空间的重要衡量指标,通常来说会对公司的业务类型和经营状况进行前瞻性分析,预计企业未来3~5年的净利润增长幅度,确定公司未来的成长空间。高成长性企业一般具有较高的每股收益(EPS)和市盈率(PE),适合长期投资。
提到成长性个股,可能更多被人们联想到的是炒作以及跟风投资,但是真正以成长性作为核心的价值投资,会更加切实的去调研上市公司的真实情况,扎扎实实的综合分析行业结构与发展,致力于寻找能超越市场和社会平均增长速度、能够经得起时间检验的优质公司,从而分享其高成长期间的超额收益。
壹佰金专业分析师认为,在当前行情下,指数震荡走高,个股出现分化,价值投资与成长性相结合的投资策略将会是不错的选择,既能保证下跌风险较小,同时也可能博得高额收益。