银行理财出现“提前终止潮”说法无据
近日，网络上出现了一些“银行理财掀起提前终止潮”的说法，该文章称据不完全统计，2015年以来共有约50款理财产品提前终止，涉及中国建设银行、广发银行、招商银行等。
多位业内人士对《经济日报》记者表示，“提前终止潮”的提法并不准确，有博眼球嫌疑。观察近期提前终止的银行理财产品可以发现，结构化产品占据大多数，此类产品一般挂钩衍生工具，如果其挂钩的投资标的遭遇剧烈波动逼近或跌破止损线，就会触发提前终止，银行出于安全考虑终止产品属于正常市场现象。此外，50款产品在整个银行理财市场中占比很小，谈不上“提前终止潮”。
需要注意的是，提前终止属于合规行为，相关条款均写入了结构化理财产品的说明书中。建行今年8月17日提前终止的乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品说明书中写明，如出现以下两种情形，建行有权但无义务提前终止该产品。两种情形分别为，国家金融政策出现重大调整并影响到该理财产品的正常运作,以及因市场发生极端重大变动或突发性事件等情形。
“投资者在签署协议时应多加留意，了解产品的投资标的组合以及可能产生的风险后再作出购买决定。”建行北京车公庄支行一位客户经理表示。
那么，部分结构化银行理财产品究竟为何触发提前终止?提前终止后如何计息?由于不同理财产品的投资标的不同，触发提前终止的原因也有所差别，但近期波动较大的A股市场却是共性原因之一。据了解，建行、广发银行提前终止产品的投资标的中均涉及A股股票、封闭式基金、ETF及LOF基金等。
具体来看，建行乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品属于非保本、浮动收益产品，预期年化收益率6.2%，今年4月13日收益起始，委托管理期331天，原定2016年3月9日收益结束。该产品募集的资金受让于信托单元优先级受益权，属于证券投资集合资金信托计划项下，由陕西国际信托股份有限公司发行，是一款较为典型的“银信合作”产品。
公告称，该信托单元分为优先级和次级，比例为3∶1，主要投资在二级市场上交易的A股股票、封闭式基金、ETF及LOF基金等。由于近期A股市场出现较大波动，导致该信托单元净值跌破预警线，在次级投资者追加保证金的情况下仍有较大投资风险，为保护优先级投资者利益，该产品于今年8月17日提前终止。
对于提前终止后的计息问题，建行表示，收益率仍按原来的6.2%预期年化收益率计算，日期则按照实际理财天数、而非原来的331天计算，由此，投资者的本金和投资期间的收益得到保证，如不执行提前终止，则可能进一步造成资金损失。
由于金融市场变化，近期银行理财的基础资产类型也在悄然生变。中国银行业协会理财业务专业委员会数据显示，由于一只产品投资于各种标的，综合统计，7月份全国投资于各种基础资产的理财产品数量为3787款，其中配置利率的产品共发行1175款，占比31.03%，环比上升65BP，配置债券的产品共发行1115款，占比29.44%，环比上升56BP。在其他类资产配置中，股票的占比已由6月的5.65%降至7月的2.80%。
中国银行业协会理财业务专业委员会有关负责人表示，从发展趋势看，结构化产品在理财市场中将扮演越来越重要的角色，今后因市场波动触发的“提前终止”仍会出现，投资者应避免“刚性兑付”思维，关注产品的投资标的组合，而非仅看收益率。(经济日报记者 郭子源)