巴菲特的投资哲学老了吗?2015伯克希尔股价下跌11.5%
亲爱的巴菲特居然也有投资“失蹄”的时候。据了解,2015年,老人家旗下的伯克希尔哈撒韦公司股价下跌幅度为11.5%。这是他老人家2009年以来相对于美国股市大盘,表现得最糟糕的一年。而就在今年前9个月,巴菲特的伯克希尔公司尚有净利润18%的增长,利润一度达186亿美元,账面价值增长3.3%。但此后,受累于伯克希尔持有的两大重仓股,美国运通和IBM股价的大幅下跌,伯克希尔的投资业绩也大幅下滑。巴菲特重仓的两大股票,美国运通的股价今年下跌25%,而IBM则是下跌13%。
不过,巴菲特也向投资者表示,投资应当立足长远,而不仅仅是关注伯克希尔公司短期的表现。统计数据显示,今年美国标准普尔500指数实现了包括股息在内的3%的回报率。而伯克希尔11.5%的股价下跌,也是2009年以来其相对于标普500表现最糟糕的一年。不过,从历史投资战绩来看,巴菲特的投资依然傲视群雄、令人敬佩,因为这是自1965年巴菲特掌舵伯克希尔以来的仅仅第11个股价下跌的年份。
对于此情况,国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师认为,在股市中,即使是投资圣手,也难免会有“失手”的时候。巴菲特近期的投资业绩下滑,也是反映了股市中的投资真理,没有谁会永远赢,要拼也要拼赢的概率谁大。无疑,巴菲特的价值投资哲学,仍是最接近于股市“真理”的投资哲学。
不过,近年来的一些“新兴”(其实不算新兴)投资哲学,似乎开始撬动价值投资的哲学的王者地位,比如近几年影响广泛的量化套利投资交易。在国内,近年来也有这方面的投资基金的开始照此哲学运作,并取得了相当不错的投资业绩。
像对于股市的涨跌,普通的投资一般只能通过看多或者是看空来获利,或者在此基础上加入一些套利成分。而量化的套利投资,则充分发掘投资品种的价差来套利获利,套利的过程,通常由电脑指令来完成,甚至是自动交易来完成,有交易准确,交易成本低、交易快速的特点。价格波动越大,套利次数越多,则这些投资能取得更多的收益。如今,具备这些策略的一些基金品种,如稳利精选基金,收益已远超跑沪深300的累积收益率。嘉丰瑞德的理财师介绍,市场中的ETF,目前即存在大量的套利机会,特别是在目前股市的震荡时期,套利机会更是明显增多。当前,上证指数在3570点附近,上方面临的是股灾以来众多投资者的套牢成本线,受到较大的抛压。而明年,市场恐怕会比2015年有更多的看多能量,两者在3800-4000点位附近,必定会产生持久的震荡和拉锯,或许这对于套利、量化套利投资者来说,有更多的投资机会,投资者不妨关注这方面的投资机会。