散户割肉 机构在左侧加仓股票基金
分析认为，机构较散户的嗅觉更为敏锐，长期收益高于平均水平
2011年基金年报相继披露，由于去年股债双杀，基民亏损超过5000亿元，备受伤害的基民选择了用脚投票。来自好买基金(微博)研究中心的数据显示，2011年股票型基金净赎回524.23亿份，混合型基金净赎回288.05亿份，债券型基金净赎回290.87亿份，指数型基金和保本型基金分别净赎回16.17亿份和67.35亿份，QDII则净赎回了214.5亿份，仅有货币基金呈净申购976.25亿份。不过，在散户心灰意冷咬牙割肉之时，机构却在暗暗加仓偏股基金。
机构在左侧加仓股基
偏股型基金2011年全线亏损，散户撤退的脚步也在持续。令市场意外的是，去年下半年期间机构却在悄悄增持偏股类基金。
统计显示，2011年底个人投资者占比有所减少，但仍是股混型开放式基金主要的持有者，占据持有结构的绝大部分，机构和散户的持有比例分别为16.45%和83.55%。对比2011年上半年，股票混合型开放式老基金总份额增加了约196.84亿份，基金单户规模增大2.89%。其中，机构投资者增持，个人投资者减持，两者间持有比例的差距有所减小。去年成立的新基金中，机构持有比例也有同样现象。
同花顺数据显示，建信恒久价值是机构增持最为多的基金，去年下半年机构持有的份额从16.5亿份增加至70.41亿元，增持53.9亿份；机构持有比例也从36.96%上升到去年年底的68.57%。易方达深100ETF的机构持有比例略微下降，但持有份额仍增加了近50亿份。国泰金鼎价值混合、宝盈泛沿海、汇添富价值精选股票等偏股型基金也都获得了机构的增持。
业内人士认为，这是由散户和机构的行为差异造成的，也和自身的投资价值观有关。通常情况下，散户相比于机构承受风险的能力较弱，且多为趋势性投资，追涨杀跌，遇到股市下跌时倾向于赎回部分基金落袋为安。而机构表现较为理性，考虑当前A股市场估值较低，多数机构选择了“越跌越买”的左侧布局，在市场的下跌过程中大幅加仓股票混合型基金，以期未来市场上涨带来收益。
基金认同今年投资机会
和机构相同，基金经理也认为今年的市场机会大于风险。农银汇理基金投资副总监曹剑飞表示，虽然CPI近期出现反复，但今年货币流动性的主基调一定比去年松，因此市场有一定的反弹空间，其中消费股的成长空间非常诱人。“从短期来看，大消费板块经过了长达一年多的调整后，整体估值已很有吸引力，一批具有长期增长前景的公司,当前存在很好的介入机会。” 曹剑飞表示。
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