38只新基金有望南下 公募大手笔布局港股
自6月中旬以来，A股持续萎靡不振，对于公募基金而言，权益类新基金发行惨淡。然而，即使在投资者集体转战债市避险的艰难处境下，逾20家基金公司仍然选择对港股进行布局。据中国证券报记者统计，截至9月23日，共有38只投向香港市场的新基金已经上报，按照正常的审核速度，这些基金预计均将于年内获批。
多位基金经理向本报记者表示，港股估值已经接近历史最低水平，未来继续下行的空间比较小，目前来看已经极具配置价值。
机构争先恐后布局
在众多投资者还纠结于是否参与A股的震荡行情时，嗅觉灵敏的市场大佬们早已提前转战港股进行布局。早在6月初，即本轮大调整来临前夕，中国证券报记者了解到，公私募一些比较有名的大佬已经源源不断地将钱转移到港股。资金早已暗流涌动，以公募为代表的内地资金跃跃欲试，私募资金更是耐心布局。近日徐翔对中国七星控股的暴力拉升并非偶然。受制于相对复杂的内部流程，公募基金虽然也早有意向，但近期才开始批量上报投资港股的权益类产品。
“我们已经准备几只投资港股的产品，主动被动都有，有的已经获批了。”深圳一家大型基金公司负责国际业务的基金经理告诉记者，今年一直在为投资香港做准备，平时上班都是深圳香港两地跑，“我个人是非常看好港股的，下半年可能会成为一个风口。”
根据证监会最新披露的信息，目前共有38只基金将投资于香港市场，其中包括大成中华沪深港300指数基金(LOF)、创金合信港股通香港内地股50指数基金、易方达香港恒生综合小型股指数基金(LOF)、南方中证恒生沪港通AH精明指数等4只普通指数基金，鹏华中证沪深港内地保险指数分级、鹏华中证沪港深互联网指数分级、鹏华中证沪深港体育产业指数分级、鹏华中证沪深港博彩娱乐指数分级、南方香港中盘指数分级等5只指数分级基金，以及博时沪港深成长企业、摩根士丹利华鑫沪港深新价值、安信工业4.0主题沪港深精选、招商香港精选、南方国策领先陆港双赢、宝盈医疗健康沪港深等29只偏股型主动管理基金。
总体来看，这些新基金的投资标的既有香港市场偏爱的蓝筹股，也有内地投资者青睐的中小盘股票，行业上也几乎覆盖港股较热门的领域。
港股估值为历史低位
从中长期来看，公募基金普遍看好港股的原因主要有两个，香港作为中国市场的重要组成部分，一方面是人民币国际化进程的桥头堡，另一方面是A股“溢出效应”下的自然延伸，因此他们认为，香港金融市场将继续得到一系列政策性支持，从沪港通到公募南下新政，再到内港基金互认，下半年有望迎来深港通、个人QDII2等更多政策红利。
短期而言，基金经理们谈论得更多的是资金和估值。
“香港市场在经历连续十周资金外流之后，最近资金外流情况明显收窄，显示出在美联储决定不加息之后，香港市场资金压力出现缓解。我们认为港股市场经过前期的大幅下跌，已经较充分地反映内地宏观基本面的疲软和对美联储加息的悲观预期。”博时大中华亚太精选股票基金经理张溪冈表示，在估值方面，在近期港股大跌之后，MSCI中国指数对应的动态市盈率已经降至9倍左右，低于长期均值11倍，而且曾一度逼近8倍的历史低位，因此，未来港股继续下行空间较小，预计未来港股将出现窄幅波动，板块会出现分化，对于一些估值较低、股息率较高、前期跌幅较多的板块和股票，存在超跌反弹的机会。
大成基金国际业务部基金经理冉凌浩表示，就港股而言，港股的资金面受美国影响，基本面受国内影响，但其实港股向来不缺乏资金。“目前看来，港股已经跌至历史最低水平，甚至低于2008年金融海啸时的估值水平，预计港股下行压力不大。”
值得注意的是，张溪冈也认为，目前市场担忧较多的仍然是未来人民币汇率贬值的压力，这对于以港币和美元作为资产负债表而言的港股影响更大，另外由于A股仍有些板块估值较高，未来如果A股持续下跌，也会给香港股市带来一定压力。所以，在板块布局上，仍然建议谨慎布局防御型板块，如消费、医药等，其中可选消费中优选穿越周期的消费服务类品种。近期建议投资者关注超跌、基本面稳健且估值水平较低、对利率下降和经济增长复苏较为敏感的个股。