三月保险指数跑输沪深300 四月将是保险股买点
大盘反弹保险股首当其冲
1、在2012年经济形势震荡的环境中，保险股这类次周期行业更值得配置。从全年情况看，保险行业没有超出预期的利空出现，虽然没有明确的利好，但是基本面也有小幅的改善。
2、相对其他企业，保险行业现金流更加稳定，即：新单保费和续期保费仍然会为保险行业每年带来1.5万亿的保费收入，这是任何金融行业都无法比拟的优势。
3、我们推荐综合类保险公司。在经济动荡的环境中，我们更希望保费收入和业务来源多样化，从而分散寿险业务单一化带来的经营风险。以此来看，中国太保和中国平安无疑符合这个逻辑。
4、市场对纯寿险公司的推荐仅仅存在概念阶段，纯寿险公司能否经受经济冲击还有很大不确定性。我们并不认可之前市场推荐纯寿险公司的逻辑，产险公司仍然会受益于资本市场反弹。
5、我们认为2012年保险股投资的逻辑是以稳健为主，并且是追求业务的稳健，而不是去搏高Beta，因为目前看不到反转，高Beta意味着高风险，在反弹中，纯寿险公司的Beta也不一定高出多少。