中国人寿保险股份有限公司公布二零二零年中期业绩(A股)
(2020年8月27日—北京)中国人寿保险股份有限公司(上海证券交易所代码：601628;香港联合交易所代码：2628;纽约证券交易所代码：LFC)宣布本公司(中国人寿保险股份有限公司及其子公司)截至2020年6月30日止6个月期间(“本报告期”)按照中国企业会计准则编制的未经审计合并业绩。
财务摘要
· 截至本报告期末，本公司总资产达人民币39,660.33亿元，较2019年底增长6.4%;内含价值为人民币10,158.56亿元，较2019年底增长7.8%。
· 本报告期内，本公司营业收入为人民币5,137.35亿元，同比增长12.4%;本公司实现保费收入人民币4,273.67亿元，同比增长13.1%，行业领先地位稳固;截至2020年6月30日前6个月的新业务价值为人民币368.89亿元，同比增长6.7%。
· 截至本报告期末，本公司投资资产达人民币37,828.55亿元，较2019年底增长5.8%。本报告期内，本公司总投资收益率为5.34%，净投资收益率为4.29%，考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为5.40%。
· 本报告期内，归属于母公司股东的净利润为人民币305.35亿元，同比下降18.8%。
· 本公司不就本报告期进行普通股利润分配。
2020年上半年业务概要
2020年是重振国寿由“开局起势”向“攻坚突破”纵深推进的关键之年。上半年，面对新冠肺炎疫情与经济下行带来的多重挑战，本公司按照高质量发展的要求，坚持以“双心双聚”为战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、防风险”的经营方针，统筹推进疫情防控与业务发展，核心业务稳中有进，业务结构持续优化，新业务价值稳步增长;公司资产负债管理、科技创新、运营服务、风险管控能力均在疫情期间经受住考验，并加速优化调整，促进公司各项业务稳健发展，行业领先地位稳固。
本报告期内，本公司实现保费收入4,273.67亿元，同比增长13.1%。截至本报告期末，公司内含价值达10,158.56亿元，较2019年底增长7.8%。上半年新业务价值达368.89亿元，同比增长6.7%。本报告期内，本公司持续加强资产负债管理，实现总投资收益961.34亿元，较2019年同期增长8.1%。受传统险准备金折现率假设更新、2019年同期执行手续费和佣金支出税前扣除政策调整以及投资收益变化的共同影响，本公司归属于母公司股东的净利润为305.35亿元，同比下降18.8%。截至本报告期末，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达258.24%、267.31%。
本报告期内，本公司保持战略定力，坚持发展长期期交业务，业务价值持续提升。首年期交保费达941.70亿元，同比增长13.3%，占长险首年保费比重为99.03%，同比提升0.24个百分点;其中，十年期及以上首年期交保费达395.02亿元，同比增长3.7%。公司坚持多元化产品策略，大力发展保障型业务，首年期交前十大主销产品中6款为保障型产品;特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升3.4个百分点;特定保障型业务保单件数与件均保费同步提升。上半年新业务价值达368.89亿元，同比增长6.7%。截至本报告期末，本公司内含价值达10,158.56亿元，较2019年底增长7.8%。长险有效保单数量达3.12亿份，较2019年底增长3.0%。本报告期内，退保率为0.61%，同比下降0.82个百分点。
本报告期内，本公司持续加强资产负债管理，灵活调整资产配置策略，积极应对来自资产和负债两端的压力。紧密跟踪市场变化，灵活调整配置节奏与投资策略，实现总投资收益961.34亿元，同比增长8.1%。受传统险准备金折现率假设更新、2019年同期执行手续费和佣金支出税前扣除政策调整以及投资收益变化的共同影响，本公司归属于母公司股东的净利润为305.35亿元，同比下降18.8%。
2020年上半年，公司围绕“重振国寿”战略部署，深入实施“鼎新工程”，以强化高质量发展和优化业务模式为目标，切实加强各领域能力建设，助推公司高质量发展。在销售管理方面，积极推进“一体多元”发展布局，加快个险新阵型融合，加强个险生产单元规范化管理，进一步夯实销售管理基础;探索银保渠道转型路径，强化团险、健康险专业化发展能力建设，全面推进多元板块转型升级。在投资管理方面，以市场化为方向完善投资管理体系建设，以账户为维度统筹资产配置与委托管理，以品种研究和策略优化为重点提升投资能力。在运营服务方面，持续提高运营精细化管理能力，提升全流程线上化与智能化水平，以集约化提高作业效率;构建客户体验持续跟踪和优化机制。在科技支持方面，按照扁平化原则调整改造产品开发团队，激活团队活力，大幅提升科技响应速度。在风险管控方面，加强风险管理信息化与智能化建设，探索风险管理集中作业建设，提升风险管控效率，严守风险底线。
保险业务
本报告期内，本公司实现寿险业务总保费3,461.37亿元，同比增长12.6%;健康险业务总保费为722.64亿元，同比增长15.8%;意外险业务总保费为89.66亿元，同比增长10.7%。
2020年上半年，本公司持续聚焦价值提升，加快转型变革，“一体多元”发展体系实现调整落地，个险板块价值创造成效显现，核心业务指标逆势增长，多元业务板块定位更加清晰，聚焦转型发展。截至本报告期末，本公司总销售人力约180万人，销售队伍量稳质升，销售管理转型升级。
个险板块
2020年上半年，个险板块注重价值导向，坚持保险回归保障，着力推进销售管理转型升级，规模与价值逆势增长。本报告期内，个险板块总保费达3,560.75亿元，同比增长10.1%，首年期交保费达822.39亿元，同比增长10.7%;其中，十年期及以上首年期交保费393.89亿元，同比增长6.4%，占首年期交保费的比重为47.90%。特定保障型业务快速增长，保单件数与件均保费同步提升。续期保费为2,633.63亿元，同比增长9.5%。上半年，个险板块价值创造能力凸显，新业务价值为365.59亿元，占比99.11%，新业务价值率达39.3%，较2019年同期保持稳定。
上半年，个险营销、收展两支销售队伍协同并进，新版基本法落地实施，制度升级释放红利，促进关键基础管理指标稳步提升，个险队伍量稳质升。截至本报告期末，个险销售人力达169万，其中，营销队伍规模为100.7万人，收展队伍规模为68.3万人;月均有效销售人力同比增长40.4%。
多元业务板块
多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”改革部署，坚持“专业经营、提质增效、转型创新、依法合规”发展思路，与个险板块协同发展，着力发展银保、团险和健康险业务。本报告期内，多元业务板块总保费达712.92亿元，同比增长30.6%。
银保渠道 银保渠道回归渠道定位，坚持规模与价值并重，渠道转型顺利起步。本报告期内，银保渠道总保费达285.42亿元，同比增长70.4%。首年期交保费达118.67亿元，同比增长43.9%。续期保费达164.64亿元，同比增长99.3%，占总保费比重达57.68%，同比提升8.34个百分点。银保渠道持续加强队伍管理，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理3.1万人，季均实动人力实现较大幅度增长。
团险渠道 团险渠道持续深化多元发展和效益提升，强化重点板块业务拓展，实现各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费为165.00亿元，同比下降1.8%;实现短期险保费收入143.90亿元，同比增长3.0%。截至本报告期末，团险销售人员为5.3万人，其中高绩效人力较2019年底增长15.9%。
其他渠道 2020年上半年，其他渠道总保费达262.50亿元，同比增长24.8%。本公司积极开展大病保险、补充医疗保险和长期护理保险等政策性健康保险业务，持续保持市场领先。截至本报告期末，本公司累计在31个省级分公司开展220多个大病保险项目，覆盖近4亿人;累计在17个省级分公司开办补充医疗保险业务，覆盖3,300多万人;持续承办600多个健康保障委托管理项目，覆盖1亿多人;为1,500多万人提供长期护理保险。
2020年上半年，受新冠疫情影响，公司互联网保险业务迎来较大的发展，呈现快速增长态势。公司不断丰富互联网保险产品体系，于疫情期间上线多款互联网保险产品，不断完善寿险APP、国寿e店等互联网应用功能，形成以线上线下融合销售为主，官网直销及外部平台合作等多种模式为补充的互联网业务销售格局，公司互联网保险经营能力不断夯实，为客户提供了更为快捷、多元的线上服务。
本公司积极整合内外部生态资源，稳步推进与集团公司其他子公司业务协同发展，通过“一个客户、一站式服务”延展市场开拓和客户经营。2020年上半年，公司寿代产业务保费收入同比增长24.6%，代理企业年金业务新增中标基金规模及养老保障业务规模同比增长22.1%;同时，推动广发银行代理本公司银保产品销售业务，2020年上半年首年期交保费收入同比增长18.7%;国寿广发联名借记卡、信用卡新增荐卡量超50万张，形成了协同发展、融合互动、互利共赢的良好局面。
投资业务
2020年上半年，受疫情影响，全球经济显著下行，逆全球化趋势升温发酵;国内经济增长明显回落，二季度有所恢复。国内债券市场利率快速下行后有所反弹，股票市场波动加剧。本公司持续强化资产负债管理，紧密跟踪市场变化，灵活调整投资策略。固收类投资方面，在年内利率大幅下行过程中把握阶段性波动机会，及时调整长久期利率债配置节奏，稳定资产久期的同时控制利率风险。公开市场权益投资方面，在复杂的市场环境下，遵守既定的战略配置策略安排，持续调整内部结构，提高收益稳定性。截至本报告期末，本公司投资资产达37,828.55亿元，较2019年底增长5.8%。
截至本报告期末，主要品种中债券配置比例由2019年底的39.46%变化至38.51%，定期存款配置比例由2019年底的14.97%变化至14.18%，债权型金融产品配置比例由2019年底的11.61%变化至11.33%，股票和基金(不包含货币市场基金)配置比例由2019年底的11.00%变化至10.66%。
本公司债权型金融产品投向主要为交通运输、公共事业、能源等领域，融资主体以大型央企、国企为主。截至本报告期末，本公司持仓债权型金融产品中外评AAA级以上占比超过99%。总体上看，本公司投资债权型金融产品资产质量良好，风险可控。
2020年上半年，公司实现净投资收益773.91亿元，较2019年同期增加53.61亿元，同比增长7.4%。受年内利率大幅下行、持仓上市股票股息派发延后等影响，净投资收益率为4.29%，较2019年同期下降37个基点。权益投资把握市场机会优化品种结构和组合策略，适时落实战术配置再平衡，审慎控制敞口的同时保持收益贡献的稳定性。公司总投资收益为961.34亿元，较2019年同期增加72.11亿元，总投资收益率为5.34%，较2019年同期下降43个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为5.40%，较2019年同期下降284个基点。
展 望
2020年是“重振国寿”攻坚突破的关键一年。面对外部环境的不稳定性不确定性，公司将始终围绕“重振国寿”战略部署，把握行业发展新机遇，抓好常态化疫情防控，强化价值创造，提升业务队伍发展质量;深化改革创新，大力实施“鼎新工程”;加快推进数字化转型，强化科技和服务赋能;加强资产负债管理，高度关注防范化解重大金融风险，持续提升公司综合治理能力。
奋楫扬帆，才能引领潮流之先;干字当头，才能打开机遇之门。在建设国际一流寿险公司的道路上，中国人寿将初心不改，奋勇前行，努力以良好的业绩回报股东和社会各界。