55家险企2011年很悲剧：寿险成为重灾区
非上市险企2011年的成绩单已揭晓，在101家已公布业绩的寿险和财产险公司中，55家出现亏损，盈利的只有46家，亏损过半。一家中型寿险公司总经理这样向记者描述，“这一年大家都很难过，都很悲剧！”
其中，寿险公司成为亏损的重灾区。《华夏理财》统计，49家寿险公司中有32家出现亏损，亏损面超过七成，合计亏损高达76亿元。
寿险行业需要长期投入，一家公司一般要扛过7年左右的亏损期，才能换来盈利。不过，记者在年报统计中发现了这样一个事实：亏损的寿险公司中不乏成立10年以上的老面孔，如光大永明、金盛保险、中德安联等都出现了上亿甚至数亿的亏损。
在巨额亏损下，保险公司的盈利已经无法与之抗衡，统计显示，17家寿险公司去年盈利共计约37亿元，这就是说，去年非上市寿险公司整体统筹亏损40亿元上下。
与寿险的惨淡不同，财险公司似乎可以扬眉吐气了。统计显示，去年非上市财险公司实现盈利的家数较多，52家公司中有29家实现了盈利，盈利额为47亿元，其余23家共计亏损20.5亿元。简单计算，52家财险公司整体实现盈利约27亿元，相对寿险40亿的亏损来说，可谓是“温暖的春天”。
虽然财险整体向好，但“春天”主要是由中资公司创造的，32家中资财险中有23家实现盈利。其中大地保险、阳光财险、国寿财险净利润分别为7.4亿元、6.16亿元和4.2亿元，成为非上市财险盈利的前三名。当然也不乏亏损企业，其中天安财险2011年净利为－4.3亿元，成为非上市财险中的“亏损王”。相比之下，外资财险公司的情况并不妙。20家中仅有5家实现盈利。
南开大学风险管理与保险学系主任朱铭接受了记者的采访，在他看来，寿险业去年的不景气主要有三个方面的原因，“一是资本市场不好，投资收益率低，寿险很大部分收益来自于投资；二是与银行基金等理财产品相比，竞争缺乏优势，相应的退保率出现上升，从而对盈利产生一定影响；三是整体上受银保政策的影响，银保业务大幅度下滑。”
市场大环境的压力使得险企之间的竞争加剧，都在想方设法冲保费规模，这就造成了保费质量不高，从而出现了高退保率。记者统计后发现，2011年非上市寿险公司退保金额高达290亿元左右，同比上年增长超过100%。
多米诺骨牌效应显现。业务上的扩张，利润的亏损和下滑，又引发了险企的另一个难题——偿付能力告急。记者统计后发现，在寿险公司中，偿付能力充足率降幅最大的是嘉禾人寿，其2011年末的偿付能力充足率只有-86.21%，补充资本已刻不容缓。再以财险公司中的都邦保险为例，其偿付能力充足率为-37%。
3大亏损王
合众人寿、华夏人寿、长城人寿
巨额亏损是摆在非上市寿险公司面前的第一个难题。
记者梳理年报后发现，2011年寿险公司的亏损面和亏损额都在增大，其中合众人寿的净利为－8.99亿元，成为名副其实的第一亏损王，华夏人寿净利润为－7.6亿元，成为第二亏损王，长城人寿的净利润为－5.5亿元，成为第三亏损王。
2011年对于合众人寿来说，似乎比较沉重。根据公司公开披露的年报，2011年净利润为-8.99亿元，在非上市保险公司中亏损最多。时间再往前推，2010年合众人寿的净利润为2.13亿元，还处于盈利的良好状态。
说起业绩巨变的原因，合众人寿可能也会觉得很委屈。因为亏损主要是由投资收益损失惨重造成的。记者查询到，合众人寿2011年投资收益为-1.56亿元，2010年的投资收益为8.52亿元。其次是赔付金额大升、退保升幅较大。合众人寿2011年赔付支出达12.93亿元，而2010年只为5.85亿元，同比出现大幅增长；再看退保金额，2011年达到了7.72亿元，而2010年只有2.35亿元，同比出现了三倍的增长。
支出变大，保费收入的增长速度却没有跟上。合众人寿2011年已赚保费为96．22亿元，2010年为66.60亿元，同比增长仅44%，从赔付和退保大增来看，其保费增长的质量并不高。
再来看看第二亏损王华夏人寿，其2011年出现亏损的原因并非是投资收益不好。华夏人寿披露的信息显示，2011年公司的投资收益为3.55亿元，与上年相比出现了较好的增长，2010年的投资收益为2.88亿元。华夏人寿亏损的主要原因是公司的退保出现了攀升以及赔付的变化。2011年退保支出为5.05亿元，而2010年仅为1.19亿元，在赔付支出方面，由2010年的1.09亿元扩大至2011年的2.09亿元；此外还出现了0.067亿元的资产减值损失。
排名第三的长城人寿，2011年出现亏损的主要原因与合众人寿相似，是投资收益上拖了后腿。公司披露的信息显示，2011年长城人寿实现保费收入31.2亿元，投资收益仅为2亿元，与其保费收入相当的嘉禾人寿，投资收益达到了6.5亿元。
2大退保王
和谐健康保险、国华人寿
退保高企是摆在非上市寿险公司面前的第二个难题。
记者统计了49家非上市寿险公司的年报，2011年整体实现保费收入3020亿元，而退保金额总计达到283亿元之多，平均退保率达到9.2%，远高于四大上市保险公司年报中的退保率，而且2011年非上市寿险公司的退保金额同比增加了150多亿元，增长率超过100%。