保监会抓典型震慑疯狂举牌
上周保监会主席项俊波表态绝不能把保险办成富豪俱乐部，更不允许保险被金融大鳄所借道和藏身的话音刚落，监管部门祭出重拳整治。2月24日和25日，保监会接连对前海人寿、恒大人寿开出罚单，针对两公司在资金运用方面存在的违规行为，采取了暂停开展新业务、暂停申报新产品、暂停股票投资等一系列监管措施。
两公司接连受罚
2月24日，保监会发布对前海人寿两个月来的调查结果，称前海人寿存在提供虚假材料、违规使用保险资金等重大违法事实，对前海人寿处以共计80万元的罚款，给予前海人寿7名高管行政处罚，而董事长姚振华则被撤销前海人寿任职资格，并禁入保险业十年。经查，前海人寿存在权益类投资比例超过总资产30%后投资非蓝筹股票、办理T+0结构性存款业务、股权投资基金管理人资质不符合监管要求、未按规定披露基金管理人资质情况、部分项目公司借款未提供担保等五项违规运用保险资金的行为。
次日，保监会发布对恒大人寿的处罚通知。据了解，保监会披露的恒大人寿违规行为主要集中在险资运用上，2016年1-11月，恒大人寿未按照保险资金委托投资管理要求开展股票投资，股票投资交易笔数2480笔，股票平均持有期73天，其中9月下旬至11月上旬短期炒作相关股票造成恶劣社会影响。针对现场检查的问题，保监会做出的处罚包括调整权益类资产投资比例上限至20%、撤换投资管理中心现任总监陆海职务、撤换投资管理中心现任总监助理赵玉腾职务、责令对有关问题进行整改等。
易居研究院智库中心研究总监严跃进分析认为，“撤职自然是一种比较严厉的定性，但主要是企业之间管理层调整的做法。由于此前保监会、证监会和住建部等部门的表态，实际上对于此前万科股权之争中的认定很清晰，即前海人寿是违规的。既然是违规的，那么撤职也是合乎情理的。对于万科来说，相应的警报和威胁的撤除，也有利于后续企业稳健经营和管理”。
后继调整成首要任务
面对处罚，恒大人寿火速回应称，对于保监会对恒大人寿违规运用保险资金行为做出的处罚决定，恒大人寿坚决贯彻落实，认真整改，切实加强内部管理，一定坚持“保险业姓保”的发展理念，坚持长期投资、价值投资和稳健投资的基本原则。
此前，恒大董事局主席许家印曾表态：“旗下金融集团，要从严把控风险，把风险控制当成天大的事来抓。特别是投资端，要建立非常完善的风险把控体系。恒大人寿必须坚持‘保险业姓保’的发展理念，必须坚持长期投资、价值投资和稳健投资的基本理念，只有这样，恒大人寿才能够保持长期持续健康的发展。”
在产品结构方面，恒大人寿表示，恒大人寿要下决心调整业务的产品结构，把风险保障型和长期储蓄型原保费占比提上去。保监会要求保险公司原保费占比不得低于30%，现在公司内部要求恒大人寿原保费收入不低于50%，力争实现60%。公司要将恒大人寿发展成为稳健合规经营的典范，要将恒大金融办成服务于实体，服务于百姓，服务于社会的金融集团，绝不允许恒大金融成为恒大的融资平台。
虽然前海人寿并没有快速做出应对，但后续强化内控成为首要任务。
目前，保险公司法人机构治理现场评估工作已经开始启动。据悉，保监会将重点围绕股权的真实性、三会一层的运作有效性、内部控制，特别是关联交易管理的可靠性等关键环节，对131家中资法人机构和51家外资法人机构进行全面评估，全面摸底保险公司的治理风险底数，排查发现问题，有针对性地采取监管措施。面对保险市场出现的问题和风险，项俊波表示，对个别浑水摸鱼、火中取栗且不收敛、不收手的机构，依法依规采取顶格处罚，坚决采取停止新业务、处罚高管人员直至吊销牌照等监管措施，绝不能把保险办成富豪俱乐部，更不允许保险被金融大鳄所借道和藏身。
险资举牌将更趋理性
2016年下半年以来，监管从投资端、负债端、股权结构上多次出台政策加强险资监管，引导险资回归保障与价值属性。不过，监管文件并非限制险资权益投资，而是引导权益投资长期化、价值化，以匹配保险资金的长期性、保障型，防范资产负债错配和偿付能力风险。
严跃进认为，“对于宝能来说，后续各类险资投资势必受到更严厉的监管，而且近期保监会的政策也重申了这一点，即对于后续持股超过5%以上比例的投资都要进行严查，这也是为了防范险资激进投资的风险出现”。
事实上，险企在资本市场不同寻常的举动早已引来监管层祭出多道“紧箍咒”，保险行业出现空前高压的态势。其中，保监会就曾在1月发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，进一步明确保险机构股票投资监管政策，规范股票投资行为，防范保险资金运用风险。以持股比例20%以及是否拥有控制权为限，区分三种投资分类和监管要求，施行差别监管。通知明确了三种投资的分类方式，尤其对于重大股票投资和上市公司收购做出了相应要求和限制，包括要求保险机构与非保险一致行动人共同开展重大股票投资，经备案后继续投资该上市公司股票的，新增投资部分应当使用自有资金;以及规定保险机构收购上市公司，应当使用自有资金。
一位保险专家指出，未来险企投资将更趋于理性，举牌将会收剑，注重蓝筹市场的价值投资。保险业发展及保险资金运用健康发展坚守三点原则：首先，保险应该以风险保障和长期储蓄类业务为主， 短期理财类业务为辅;其次，保险资金运用应以固定收益类或类固定收益类业务为主，股权、股票、基金等非固定收益业务为辅;最后，股权投资应以财务投资为主，以战略投资为辅。而限制激进股票投资和中短存续期万能险产品，间接利好上市保险公司，上市保险公司行业集中度将进一步提升。
北京商报记者 崔启斌 许晨辉/文 代小杰/制表
保监会现场检查处罚险企一览
前海人寿
违法行为
编制提供虚假材料、违规运用保险资金
处罚
罚款80万
相关责任人处罚
时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业十年的处罚。
恒大人寿
违法行为
违规运用保险资金
处罚
限制股票投资一年的处罚
相关责任人处罚
两名责任人分别给予行业禁入五年和三年的行政处罚