中国人寿保险股份有限公司公布2017年中期业绩(A股)
(2017年8月24日—北京)中国人寿保险股份有限公司(上海证券交易所代码：601628;香港联合交易所代码：2628;纽约证券交易所代码：LFC)今天宣布本公司(中国人寿保险股份有限公司及其子公司)截至2017年6月30日止6个月期间(“本报告期”)按照中国企业会计准则编制的未经审计合并业绩。
财务摘要
· 截至本报告期末，本公司总资产达人民币28,750.92亿元，较2016年底增长6.6%;内含价值为人民币6,975.20亿元，较2016年底增长7.0%。
· 本报告期内，本公司营业收入为人民币4,014.24亿元，同比增长17.8%;本公司实现保费收入人民币3,459.67亿元，同比增长18.3%;截至2017年6月30日前6个月的新业务价值为人民币368.95亿元，同比增长31.7%。2017年上半年，本公司市场份额约为19.38%，稳居行业第一。
· 截至本报告期末，本公司投资资产达人民币25,957.67亿元，较2016年底增长5.8%。本报告期内，本公司总投资收益率为4.62%，净投资收益率为4.71%，包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益率为4.69%，考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为4.58%。
· 本报告期内，归属于母公司股东的净利润为人民币122.42亿元，同比增长17.8%。
· 本公司不就本报告期进行普通股利润分配。
2017年上半年业务概要
2017年上半年，面对复杂的外部环境和激烈的市场竞争，本公司遵循“重价值、强队伍、优结构、稳增长、防风险”的经营方针，坚持价值导向，多措并举，加快业务发展，推进转型升级。上半年，公司总体运行安全稳健，业务较快增长，销售队伍量质齐升。本报告期内，公司实现保费收入人民币3,459.67亿元，同比增长18.3%。市场份额约为19.38%，稳居行业第一。投资收益率稳步提高，业务质量和经营效益进一步提升，实现了稳中有进、稳中向好。
保费结构持续优化。2017年上半年，在公司新单保费中，首年期交保费达人民币777.11亿元，同比增长10.8%;趸交保费达人民币613.50亿元，同比下降10.6%;十年期及以上首年期交保费达人民币370.42亿元，同比增长9.0%。续期保费达人民币1,804.95亿元，同比增长39.0%，首年期交和续期拉动效应进一步显现，持续发展能力不断增强。
公司价值大幅提升。公司截至2017年6月30日前6个月的新业务价值达人民币368.95亿元，同比增长31.7%;截至2017年6月30日，公司内含价值达人民币6,975.20亿元，较2016年底增长7.0%。本报告期内，公司有效保单数量较2016年底增长2.03%;保单持续率(14个月及26个月)分别达91.60%和85.80%;退保率为3.40%，较2016年同期上升0.60个百分点。
投资管理不断加强。2017年上半年，公司投资组合息类收入稳定增长，公允价值变动损益大幅增加，实现总投资收益人民币566.63亿元，同比增长11.5%。受总投资收益增加、业务结构改善及传统险准备金折现率假设更新的综合影响，本报告期内，归属于母公司股东的净利润为人民币122.42亿元，同比增长17.8%。
本报告期内，本公司寿险业务总保费为人民币3,008.59亿元，同比增长18.5%;其中，首年期交保费为人民币729.76亿元，同比增长9.1%，首年期交保费占首年业务的比重为54.33%;趸交保费为人民币613.38亿元，同比下降10.6%，趸交保费占首年业务的比重为45.67%，较2016年同期下降4.96个百分点;续期保费达人民币1,665.45亿元，同比增长40.6%。本公司大力推进健康险业务发展，总保费为人民币373.24亿元，同比增长21.3%。意外险业务总保费为人民币77.84亿元，同比增长0.1%。
个险渠道。个险渠道业务快速增长，业务结构保持稳定，销售队伍量质提升。本报告期内，个险渠道总保费达人民币2,273.75亿元，同比增长28.0%。其中，个险首年期交保费同比增长10.2%，十年期及以上首年期交保费同比增长8.0%，五年期及以上和十年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重分别为82.05%和53.05%;个险渠道续期保费同比增长36.6%，凸显近年来渠道业务结构调整成效。公司坚持扩量提质的队伍发展策略，扩大增员入口，升级新人和主管培养体系，在队伍规模平稳增长的同时，着力改善队伍质态。截至本报告期末，个险销售队伍规模达157.8万人，较2016年底增长5.6%，个险渠道季均有效人力较2016年底增长39.4%，队伍质态明显向好。
银保渠道。银保渠道坚持银邮代理和自营双轮驱动，在进一步压缩趸交业务的同时，加大期交业务发展力度，增强渠道价值贡献。本报告期内，银保渠道趸交业务保费为人民币596.67亿元，同比下降9.3%;首年期交保费为人民币133.88亿元，同比增长13.0%;十年期及以上首年期交保费达人民币29.68亿元，同比增长17.9%;五年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重为52.38%。续期保费为人民币194.19亿元，同比增长61.3%;银保渠道不断拓展网银、自助终端、手机银行等银行电子销售渠道，强化渠道网点经营，各主要银邮代理渠道期交业务均实现较快增长。截至本报告期末，银保渠道销售人员达26.1万人，较2016年底增长11.6%，银保渠道保险规划师队伍月均举绩人力同比增长26.5%。
团险渠道。团险渠道持续推进业务多元发展，有效推动了各项业务稳步增长。本报告期内，团险渠道总保费为人民币146.89亿元，同比增长6.1%;实现短期险保费收入人民币119.66亿元，同比增长15.7%。截至本报告期末，团险销售人员达9.2万余人，较2016年底增长8.1%。
其他渠道。本报告期内，其他渠道总保费为人民币110.26亿元，同比增长0.4%。公司积极稳妥开展大病保险和基本医疗经办业务，继续保持市场领先;积极参与长期护理保险试点工作，实现良好开局。其中，大病保险业务净增项目11个，累计项目数达到261个;基本医疗经办业务新增项目19个，长期护理保险业务新增中标项目3个。
2017年上半年，全球经济持续复苏，发达经济体货币政策趋于收紧。中国经济稳中向好，主要指标优于市场预期;在金融业防风险、去杠杆的大背景下，货币政策保持稳健中性;多项金融监管新规相继出台，对市场预期产生较大影响。债券收益率继续大幅上行，A股市场区间震荡、结构分化明显。公司把握利率阶段性高位的配置窗口，加大长久期债券、债权型非标产品的配置力度;保持公开市场权益投资合理仓位，重视港股的配置价值;积极探索基础设施、供给侧改革、债转股等领域的优质投资机会，丰富收益来源。截至本报告期末，公司投资资产达人民币25,957.67亿元，较2016年底增长5.8%。随着投资规模的不断扩大，本公司固定收益类和权益类投资余额增加。2017年上半年，投资组合息类收入稳定增长，价差收益下降，公允价值变动损益增加。本报告期内，公司实现总投资收益人民币566.63亿元，较2016年同期增加人民币58.22亿元，同比增长11.5%。总投资收益率为4.62%，较2016年同期增长0.24个百分点。净投资收益人民币577.32亿元，较2016年同期增加人民币31.48亿元;净投资收益率为4.71%，与2016年同期持平。包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益率为4.69%，较2016年同期上升0.27个百分点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为4.58%，较2016年同期上升3.05个百分点。
2017年上半年，本公司抓住利率上行时机，加大固定收益类资产配置，并适度增加权益品种投资。主要品种中债券配置比例由2016年底的45.62%变化至44.27%，定期存款配置比例由2016年底的21.94%变化至18.26%，股票和基金(不包含货币市场基金)配置比例由2016年底的10.05%提升至12.71%，债权型金融产品配置比例由2016年底的5.38%提升至9.39%。
展望
展望未来，中国经济稳中向好，寿险业仍处于黄金机遇期。第五次全国金融工作会议为公司下一步发展指明了前进方向。中国人寿作为保险市场的中坚力量和资本市场的重要机构投资者，将牢牢把握服务实体经济的天职宗旨，牢牢把握防范化解风险的永恒主题，牢牢把握保险业发展的重点领域，促进保险业发挥长期稳健风险管理作用，为完善国家社会保障体系做出贡献，更好地服务于经济社会发展大局。
“大盘取厚势，落子开新局”。下半年，公司将巩固“稳”的格局，保持“进”的态势，努力实现“优”的结果。一是砥砺奋进快发展。强化队伍扩量提质，改善质态和产能，扎实推进各项业务发展战略的落地执行。二是保持定力强转型。坚持保险保障本源，持续优化业务结构和产品体系，积极发展政策性保险业务;进一步完善国寿特色的投资管理体系，服务实体经济，实现合理稳定的投资收益。三是高点站位防风险。完善风险内控机制，严格依法合规经营，维护公司和行业稳定的大局。四是坚定不移推创新。全力以赴建设新一代综合业务处理系统，年底前基本实现主要架构、平台、功能、产品的上线推广;加快人工智能研发应用，借助信息技术推进业务模式和组织架构变革，建设科技国寿。
转型谱新篇，行稳致久远。国寿人将不忘回归本源的初心，牢记“服务客户、回报股东”的责任，咬定青山，勇毅笃行，再创佳绩。