首批中人养老保险缴费期满 已躺在银行15年
原标【首批中人养老保险缴费期满 已躺在银行15年】
养老基金大量存于银行 保值增值问题引人关注
随着第一批“中人”养老保险缴费满15年，个人账户养老金将开始全面兑付，由此，个人账户的问题再次引起社会的关注。而专家测算，由于大量个人账户基金被存于银行活期账户，导致基金增值缓慢，被通胀吞噬。
动向
我国于1997年进行了养老保险制度改革，参保人员被分成了三类：
在改革前退休的职工被称为“老人”；
在改革前参加工作而在改革后退休的职工为“中人”；
而在改革后参加工作的职工为“新人”。
老人
养老金=退休前的工资的一定比例
采用的仍然是“老办法”。
中人
养老金=基础养老金+个人账户养老金+过渡性养老金
“过渡性养老金”用来以弥补“中人”个人账户历史积累少的问题。
新人
养老金=基础养老金+个人账户养老金
没有过渡性养老金。
我国的养老金政策规定，缴费满15年才能领取养老金。在此之前，“中人”因为缴费不足15年，还没有开始领取养老金待遇，而已经领钱的“老人”不涉及个人账户的问题。
从今年开始，第一批“中人”缴费就满15年了，他们的个人账户养老金将开始全面兑付。
算账
涨不了 “躺”在银行15年
众所周知，资产只有不断升值才能抵消通货膨胀的影响，如果一直安静地躺在账面上睡大觉的话，实际上相当于资产贬值。
我国的职工养老保险，企业缴纳职工上年月平均工资的20％，纳入统筹账户，这一账户用于现收现付，满足当期养老金的收支平衡，并不适合大规模用于投资；而职工个人缴纳的8％列入个人账户，这一账户是积累账户，必须通过长期投资才能实现保值增值。
而现实的情况是，过去的15年内，中央没有对个人账户基金出台任何实质性的投资运营办法，国家规定，社保基金只能存入银行或购买国债。
审计署的数据显示，2011年基本养老保险累计结余中的31％，新农保、城居保和城乡保三项保险累计结余中的55％都是活期存款。大量结余养老金存在银行活期账户上，被通胀吞噬。
社科院社会保障实验室专家张盈华曾进行过测算——2012年的一年期定期存款利率是3％，全国社保基金市场化运作这几年来的平均年化收益率是8.4％，比较之后会发现，如果某人缴费15年，这笔钱做市场化投资的话，他的未来养老金收益就可能有50％的提高，如果缴费30年，提高幅度将达到一倍以上。从2001至2011年，按照各年定期存款利率算下来，基金的利息收入不过2000多亿，如果进行市场化运作就有将近6000亿的收益。虽然这个比较很粗糙，但是可以看出来一个问题，就是把基金沉淀在地方，没有进行投资运作，就会产生损失，而这些损失是个人账户所有者间接承担的。
算账
躲不过 每年缩水1％到2％
中国人民大学中国社会保障研究中心副教授杨俊在《中国社会保障改革与发展战略》中提出，由于统筹基金和个人账户基金被“混账管理”，无法区分两种基金并制定不同的投资策略，导致如此大规模的基金结余的投资方式只能是存入银行和购买国债，而且由于种种原因，用养老保险基金购买国债的比重不高。有关资料显示，社会保障基金存在银行财政专户中的资金占到总积累资产的70％以上。
虽然政策规定养老保险基金可以享受同期的一年期存款的优惠利率，但是统计数据显示，1993年至2009年银行存款年度回报率为4.8％。而同期的以消费价格指数为代表的通货膨胀的平均水平为4.9％。从投资的实际回报率的角度而言，银行存款平均的年度投资实际回报率近似为负，而且相当一部分地区没有执行优惠利率，基金存在银行只能得到最低的活期存款的回报率，这样就使得养老保险的实际价值每年亏损1％到2％，以上万亿的资金规模来计算，每年养老金的实际价值损失巨大。
如果
投资回报7％养老金变3倍
通过社保基金有效的投资可以为参保职工积累更大规模的养老金，改善退休后的生活待遇。
我们假设不考虑工资增长率，假设某人的参保缴费时间为40年，退休后的余寿为15年。根据《中国社会保障改革与发展战略》测算，在工作时期每1元的个人账户养老保险缴费积累——
在投资回报率为1％的条件下可以积累48.89元的养老金价（1285.90，6.00，0.47％）值，对应着退休后每年3.5元的养老金；
在投资回报率为3％的时候可以积累75.4元的养老金价值，得到每年6.13元的养老金；
当投资回报率为7％的时候，养老金价值将增加到199.64元，每年能得到的养老金也增加到20.48元。
由此可以计算出，养老保险基金多元化投资回报率每提高1％，退休后得到的养老金将平均提高35％。
如果投资回报率从1％增加到5％，养老金水平将增加2.17倍；
如果投资回报率从1％提高到7％，养老金水平将增加4.86倍。
也就是说，假设此人的养老金原本只有2000元，如果不投资，只是存银行的话，养老待遇会一直保持在比较低的水平，只有约3％的回报率。投资之后并取得了7％的回报率，他的养老金价值就可能会从2000元增加到6681元。
万一
违规挪用社保基金案件频发
关于养老保险基金是否该进行市场化投资的争论也由来已久。有很多经济学家就明确反对养老金等社保基金进入资本市场运作。这个道理很好理解，就用最简单的一句话——“股市有风险，投资须谨慎”，就能给老百姓解释明白。因为市场化运作有风险，而这是亿万国民的保命钱，这类如此关切到民生的资本不适合进入资本市场，一旦亏损，难以向国民交代，