70亿元诉讼缠身 五矿信托上市之路阻碍重重
一波未平，一波又起。昨日有消息称，五矿信托发行的“五矿信托-朝阳一号证券投资集合资金信托计划产品”(以下简称“朝阳一号”)被指操作不当和止损不及时，导致投资者巨亏7000余万元，这距离五矿信托因70亿元未决诉讼而被上交所发问询仅过去了不到一个月。而上市前夕的“雪上加霜”更让五矿信托的上市之路遍地荆棘。
投资者千万血本有去无还
据了解，“朝阳一号”于2015年3-5月分21期发行，投资证券市场，为结构化产品。按照受益权类型分为优先、夹层、劣后，其中优先资金方为兴业银行，劣后资金方为象泰资本管理有限公司，夹层资金分别来自21位投资者，他们的预期年化收益率为10%。股市瞬息万变，“朝阳一号”按例设置了风控保护。依照合同，产品的预警线在0.95-0.96，止损线为0.93。这代表一旦跌破止损线，信托公司应强行平仓。
2015年6月中旬，沪指最高触及5178.19点后，上证指数呈现断崖式下跌的态势，这恰巧发生在“朝阳一号”成立不久后。2015年末，A股再度出现一轮暴跌，加剧了“朝阳一号”净值滑坡。截至目前，21期产品中一些子单元产品净值惨跌至零，多位本金超过千万的投资者血本无归，累计亏损金额超过7000万元。投资者质疑，在跌破净值后，劣后方未按照合同约定及时补足资金到预警线0.95以上，且五矿信托作为受托人未按照合同约定履行“特别交易权”，即单向、不可逆、不可停止地卖出所有股票。
不仅如此，根据交易记录显示，五矿信托反而还有买入的行为，导致客户本金进一步亏损。且在跌破净值后，优先级资金提前撤出，夹层投资人却仍被蒙在鼓里。
沟通会不欢而散
昨日，北京商报记者来到五矿信托在北京的办公地址，相关工作人员以“领导出差”为由未回应提问。在多方争取后，昨日晚些时候，另一位内部人士接受了北京商报记者的邮件采访，但并未逐一回答各个问题。该人士在邮件中回复称，该公司将严格按照信托合同及相关法律法规履行受托人职责，一方面对该产品交易情况进行详细核实，同时积极做好投资者的沟通工作，不会产生侵害投资者利益的行为。
需要指出的是，截至2016年5月26日，“朝阳一号”的各期投资组合均已到期，但因信托财产尚未全部变现，无法按信托文件规定完成清算分配。5月30日，五矿信托高管与十多位夹层投资者代理人进行了沟通谈判。双方发生了激烈的争执，最终不欢而散，但委托代理人拿到了部分投资交易数据。另有消息称，此前一直负责与委托代理人沟通联络的五矿信托总经理助理刘永和在6月初“回老家了”。6月8日，五矿信托在接受媒体采访时曾表示，“朝阳一号”的清算分配工作安排已于6月3日书面告知受益人，五矿信托会与投资人直接沟通妥善处理。
上市路劫数连连
用益信托研究员廖鹤凯介绍，此类情况中，信托公司操作是否规范不难验证，信托公司的买入或卖出记录都可以通过证券账户上的交易流水查询，难点在于净值的计算。廖鹤凯表示，即使合同里有时间规定，但实际操作起来难免有时间差，遇到特殊情况，比如赎回或特别交易等，就可能导致执行时间延后。而在去年股市一日千里的狂泻中，往往一两天净值就大幅暴跌了，难以止损。这也成为投资者和信托公司的争议所在。
“协调起来会很困难。投资者把钱交给信托公司，虽然应该承担一定的风险，但也要具体看信托公司的操作是否存在违规。重点是没有人料到去年股市的暴跌，信托公司和投资者可能都不愿意一下子来承担这个巨额损失。”一位不愿透露姓名的机构人士表示。不少业内人士直言，五矿信托的上市之路很有可能因为这些重大的负面事件按下“暂停键”。今年5月底，*ST金瑞收购五矿信托七成股权，五矿信托有望曲线上市，但*ST金瑞却接到上交所问询函，询问五矿信托约70亿元的未决诉讼即潜在纠纷，令五矿信托的上市路横生变数。“近期五矿信托连遭‘劫数’，对其上市很不利。”一位信托公司人士对北京商报记者说道