京东白条ABN成为国内首单消费金融信托型ABN
近日,由平安信托担任受托机构和财务顾问的“北京京东世纪贸易有限公司2017年度第一期京东白条信托资产支持票据”(以下简称“京东白条ABN”)在银行间债券市场发行完毕,发行规模为15亿元人民币,成为国内首单消费金融信托型ABN。这是继去年成功发行国内首单信托型ABN 项目之后,平安信托资产证券化业务的又一大突破。平安信托资产证券化部相关负责人表示,该信托型ABN能有效降低企业融资成本、丰富企业融资渠道,未来将逐步实现常态化发行。
据悉,此次平安信托携手京东世纪贸易发行的“京东白条ABN”,其基础资产为“京东白条应收账款”债权,北京京东世纪贸易有限公司作为委托人和发起机构,平安信托作为该基础资产的受托机构和发行载体管理机构,在银行间债券市场发行资产支持票据,由银行间市场的机构投资人参与购买。“京东白条应收账款”的还款资金将作为投资人票据收益的来源。
在产品期限设计上,“京东白条ABN”为期24个月,采用“循环+摊还”的结构设计,前18个月为循环期,以入池标准挑选合格基础资产进行循环购买,循环期内每季度兑付优先级投资人利息;后6个月为摊还期,摊还期内按月兑付优先级的利息和本金,待优先级本金全部偿付,将剩余资金支付于次级投资人。
平安信托资产证券化部相关负责人表示,信托型ABN分层设计的交易结构能有效降低企业融资成本及风险承担;同时满足企业通过资产证券化将资产出表的需求,丰富了企业融资渠道和改善资本结构,未来将逐步实现常态化发行。
近年来,在中央加大推动企业去杠杆的背景下,以租赁租金、应收账款、信托受益权等为基础资产的企业资产证券化业务快速发展;早在2012年8月,中国银行间市场交易商协会就制定了《银行间债券市场非金融企业资产支持票据指引》。2016年,该协会发布了《非金融企业资产支持票据指引(修订稿)》, 明确了信托特定目的载体的地位,让信托型ABN产品得以落地,2016年ABN产品的发行规模为167亿元。
从去年信托型ABN发行情况来看,平安信托于2016年6月发行了国内首单信托型ABN项目——“远东国际租赁有限公司2016年度第一期信托资产支持票据”,发行总规模达20.68亿元人民币,开创了行业先河;2016年7月,由中诚信托担任发行载体管理机构的“九州通医药集团2016年度第一期信托资产支持票据”(ABN)成功发行,该产品是市场第一单采用循环购买结构的信托型ABN,同时成为银行间市场首批、业内第二单信托型ABN;2016年末,“中国中车股份有限公司2016年度第一期信托资产支持票据(ABN)”成功发行,中航信托担任该项目发行载体管理机构。
2016年,银监会主席助理杨家才曾明确表示,资产证券化业务作为信托业八大业务之一,相关业务的发展和创新得到了监管部门的支持和推动。业内普遍认为,信托型ABN在2017年有望迎来一波发行小热潮。
银行间交易商协会预计,随着信托型ABN项目新政策的实施,2017年ABN的发行量较2016年有望实现大幅提升。信托ABN一方面将成为企业融资的新渠道;另一方面也将为处在转型中的国内信托公司开拓新的市场。
平安信托资产证券化部相关负责人表示,信托公司在资产证券化中,承担产品设计人和受托人的多重重要角色。未来平安信托将抓住资产证券化大方向深挖优质企业客户,继续发挥专业资产管理、销售和资金优势,优化业务流程,开展更多信托型ABN业务。
中航信托也表示,未来信托型ABN将成为该类产品的主流趋势,并朝着发行常态化、基础资产多元化发展。中航信托将继续发挥专业资产管理、资金募集优势,加强信托型ABN项目的业务流程管理,构建资产证券化产品良性生态圈。