华泰证券：光线传媒今年拟发十余部电影
北京光线传媒股份有限公司(光线传媒，300251)是目前中国最大的民营传媒娱乐集团之一，已形成了以电视栏目制作与广告运营为核心，演艺活动举办和影视剧投资发行共同发展的业务模式。
光线传媒的主营业务是电视节目和影视剧的投资制作和发行业务。电视节目包括常规电视栏目和在电视台播出的演艺活动。电视栏目、演艺活动和影视剧是公司的三大传媒内容产品。
光线传媒2010年实现收入4.8亿元，实现净利润1.13亿元，增速分别为24.5%和79.9%，尽管较2009年有所下降，但仍然保持较高速增长。
进一步加强与卫视合作
光线传媒的电视栏目主要是娱乐资讯类、生活时尚类，按播出频率分为日播和周播。电视栏目主要通过两种方式实现收入，第一，电视栏目播出权的直接销售；第二，用电视栏目换取广告时间，再通过贴片广告、植入广告等广告营销实现收入。其中第二种为现在的主要收入方式。
光线传媒的节目制作2010年收入实现0.31亿元，同比增长27%，节目广告2010年实现收入2.3亿元，同比增长17%。节目广告包括贴片广告、冠名广告、植入广告等形式，是光线传媒电视栏目业务的主要收入来源。
光线传媒自从1999年7月1日开播《中国娱乐报道》(2001年更名为《娱乐现场》)以来，逐步扩大了其制作的电视栏目数量，预计2012年光线传媒制作的节目时长能够超过8小时，节目数量上已经形成规模。
光线传媒电视栏目及广告收入仍然主要来自四档传统日播栏目：《娱乐现场》、《音乐风云榜》、《最佳现场》和《影视风云榜》。2008年该四档栏目收入占11档栏目的比例为88.84%，近年来随着光线传媒栏目制作量的增加，该四档栏目的收入比例有所下降，但仍然维持在高位，2010年该比例为84.79%。
目前，光线传媒电视栏目发行以栏目换取广告时间，再通过贴片广告、植入广告等广告营销实现收入的模式为主，电视栏目直接销售的比例较低，电视栏目的广告营销收入是主要来源。广告营销能力是节目广告价值实现的关键，而节目发行渠道覆盖面的拓展是提升广告收入的前提。光线传媒致力于发行网络的建设，建立了包括时段联供网、频道联供网、新媒体联供网在内的节目发行网络。目前，光线传媒的电视节目每天在全国307个电视频道首播1200余频次。
近年来，光线传媒开始进一步加强与卫视的合作，以进入强势媒体。合作的卫视包括央视1套、深圳卫视、陕西卫视、辽宁卫视、广西卫视等。今年，光线传媒还将进一步加强与卫视的合作，开辟新的栏目，如与辽宁卫视合作开辟《天才童声》等栏目，与卫视的合作采用了时段联供网的模式。
2012年光线传媒节目电视制作数量有望超过8小时/天，光线传媒希望将每一个节目都以一个品牌来打造，精细化打造每一个节目，提高每一个节目的影响力和盈利能力。在播放渠道上，光线传媒一方面将继续与市县级电视台加强合作，提高时段联供网的份额，另一方面将通过与各卫视的合作进入强势的卫视媒体，此外，光线传媒未来有望在新媒体的播放渠道上获得突破。