业内：消费金融过热 系统性风险近两年或爆发？
摘要：业内人士认为，会否在未来一两年内就形成消费信贷的过度繁荣，由此造成的风险集中爆发，目前看来，这种可能性越来越大。而监管层在把P2P平台导流到高风险业务的过程中，是否还能提前对这样的情况作出防范和预判，是有待观察的。
网贷之家讯 2016年下半年，特别是在824监管细则关于借款限额的规定出台后，消费金融成了互联网金融圈儿最热门的讨论话题之一。不过，在消费金融如火如荼发展之际，一些业内人士也对其风险，产生了担忧。
“高收益覆盖高风险”法则失效?
网贷之家联合创始人石鹏峰指出，消费金融由于各方面原因，之前在中国的市场基础很差，潜力巨大，随着技术的进步和行业基础设施的完善，的确是未来一大趋势。但近期消费金融异常火热，甚至出现过热现象，不仅由于越来越多机构看到这一趋势临近，纷纷布局消费金融，同时，也与P2P行业的政策挤压效应有关。
2016年8月24日，监管细则中的“限额令”，让许多原来有超额业务的P2P平台，面临着短时间内快速转型布局消费金融的局面。这就造成了短期内行业热度突然进一步大幅提升，部分细分场景的竞争异常激烈。
石投金融创始人、董事长宋梅也表示，借款限额的规定，迫使大部分平台都开始涌向个人消费金融领域。“但是，从目前来看，这块业务的技术要求其实是比较低的，而且大家都用一个原理，利用大数法则，用高收益覆盖高风险。基本上对于风控把控是比较简单的，大部分最多是拉一下个人征信报告，很快放贷。”
她认为，随着个人消费类金融平台的大批涌现，必然会使这个价格的息差越来越低，高收益不存在了，而高风险依然存在。那么这时候，再运用高收益覆盖高风险还可行吗?“所以，对于个人消费类贷款，我认为风险还是很高的。”
对此，石鹏峰表示，消费金融机构大量出现，如果借款人没有相应增加，就容易出现所谓价格战的情况。但如果需求方也随着服务的提升、消费观念的改变、市场的引导而发生较大的改变和增加时，则不一定会出现上述情况。
在他看来，高风险是否依然存在，一方面要看借款人人群本身的质量是否改变，另一方面则要看机构的风控手段以及整个市场环境的违约成本是否有所提升，这也能够促使风险的下降。
消金有风险，入市需谨慎
据融之家CEO张建梁透露，目前消费金融行业的借款利率一般为年化20%起，资金成本在年化6%-14%，扣掉运营成本、坏账，就是消费金融平台的利润。“利润几个点不重要，重要的是做大规模。利润率较低的情况下，就要做大规模。金融，还是一个以规模取胜的商业模式，因为不存在高利润率的行业。” 他提示称，消金有风险，入市需谨慎。
从2年前就开始耕耘消费金融市场的厚本金融，目前已获得红杉资本的投资。但厚本金融创始人、CEO陆泳坦言，虽然一路走来很顺利，包括得到了风投以及银行、保险公司等金融机构的认可，不过，摔过跤，才知道背后的坑。“做消费金融是需要付出时间的成本、经济的成本，这是一个不断试错，不断学习与积累的过程。”
此外，网贷之家专栏作者放肆的风还指出，当前经济的不景气，自然以消灭国家负债为手段，而手段就是增加老百姓的负债杠杆，刺激经济回暖。在此背景下，一些P2P平台争相杀入消费金融领域。“很多平台做消金业务，就是给80后、90后加杠杆，他们看中的正是不理性消费人群的未来收入，例如后期可采取分期催收的方式，实现细水长流的收入。”
对于消费金融平台来说，关键取决于两方面:一是能否获取廉价的资金;二是后期催收能否产生高额利润。但这两点，目前很多平台基本都不具备。
系统性风险或爆发?
从目前来看，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的颁布，使得行业发展的格局已定，小额分散业务，成为绝对主流。但是，消费金融、小额现金贷等类似的个人分散业务，集中在P2P平台上做，是否会造成新一轮风险的累积?
在点融网创始人、联合CEO郭宇航看来，较银行的优质客户而言，小额分散的客户人群，风险更高一些。“当大量平台为了业务量不下滑而冲入这个市场，是否会造成过度借贷，形成次贷或者类似于信用卡危机事件?”
他进一步表示，在行业里能够真正实现基于有效数据实行风险定价的机构，并不多。“因此，会否在未来一两年内就形成消费信贷的过度繁荣，由此造成的风险集中爆发，目前看来，这种可能性越来越大。而监管层在把P2P平台导流到高风险业务的过程中，是否还能提前对这样的情况作出防范和预判，是有待观察的。”
张建梁也认为，对于消费金融行业，供给过剩可能会造成系统性风险，韩国信用卡危机就是前车之鉴。
石鹏峰则表示，是否过度借贷，一方面要看单个机构本身业务逻辑的合理性，另一方面则是要看借款人多头借贷情况的严重程度。不过，“现在的确过热了，这两年可能会出现系统性风险的爆发。但长期来看，还是看多的，短期可能会出现剧烈波动。”
校园贷业务从曾经的倍受青睐，到2016年的一地鸡毛，不过短短的一年时间，让人唏嘘不已。希望承载着普惠金融希望的消费金融，不要再走上从蓝海到红海，再变成“火海”的命运。(网贷之家 文/牧晨)