招行"十面埋伏":前狼后虎三大危机压顶 马蔚华焦灼
招行网点仅为农行1/25，利润是1/4个农行，3年间民生银行（600016）净利润从1/3招行变成3/4招行。
危机2：移植性创新瓶颈
产品创新曾是招行的代名词，一卡通、一网通、信用卡、金葵花理财等优势明显。但是，近年产品创新的频率越来越低。
“招行当初的优势是通过一卡通、信用卡等产品驱动建立起来的。那个时候，国外的很多银行产品都成型了，照搬过来就行了，他们的信用卡就是借鉴台湾的，整个团队都是从台湾挖过来的。”深圳某券商分析师透露。
“开始你搞的时候可能是蓝海，大家都搞的时候就是红海。有些产品推出后可能有一两年的优势，可是现在一两个月都保不住了，你前脚推出，后脚别人就跟上了。”马蔚华习惯用“世界是平的”理论来解释招行产品创新的瓶颈。
有银行业知情人士透露，“招行前些年惯用的移植性创新遇到了瓶颈，创新点都被做了，再往下就越来越难了。尽管同城通兑、综合理财平台这些也做得不错，但还没有形成一卡通、一网通那么大的优势，效果还是不明显。”
“客户认为招商银行经常有许多创新的东西，所以更期待你有更多创新的产品。这些都是我们的责任和动力，也是压力。”马蔚华这样解释。
危机3：一年后诸多变数
招行本届管理层从2010年6月开始，任期为3年，2013年6月将再次换届。届时，64岁的马蔚华将会退休。
“其实在2010年换届的时候，马蔚华想与董事长秦晓一起退的，但在大股东招商局集团的挽留下，马蔚华又留了一届。由于年龄问题，明年马蔚华肯定会退了。” 深圳某券商分析师表示。
马蔚华并没有向理财周报记者否认：“我个人不好说这个，到时看公告吧。”
尽管马蔚华没有持有招行股权，但马蔚华的离开，对招行影响不可估量。招行内部人士也表示：“我们根本就没有想过没有马行长该是什么境况。”不过，中信建投某分析师认为，马蔚华离开对招行实际影响应该不大，“但他是招行的旗帜，马蔚华走了招行这杆旗帜就没了。”
马蔚华卸任之后，将由张光华接任招行行长，这已经是业内公开的秘密了。“张光华是原广发银行的行长，是对公业务出身的，为人低调，目前还不知道他的管理理念是什么。”深圳某券商分析师告诉理财周报记者。
理财周报记者注意到，招行的六位副行长中，只有张光华与马蔚华一样，均在招行董事会、管理层以及永隆银行任职。目前，张光华在招行分管投资业务、人力资源和办公室等工作。
“不管是张光华接任，还是大股东直接空降行长，马蔚华退休之后，招商局集团的思路如何，新任行长的理念怎样，这些都让招行存在着很大的不确定性。”上述分析师表示。