存款为何回落?存款或在表内外“搬家”
中国人民银行公布的4月份金融数据显示，4月份人民币存款增加2631亿元，同比少增5692亿元。其中，住户存款减少1.22万亿元。居民存款减少引发全社会的关注，更有人把居民存款的下降归因于住户部门中长期贷款的大幅下降。实际上，4月份住户部门贷款增加5710亿元。其中，短期贷款增加1269亿元，中长期贷款增加4441亿元。虽然住户部门中长期贷款的增幅比3月份略有减少，但降幅并不大，与居民部门存款减少的幅度并不匹配，并不能解释居民存款下降的现象。
实际上，银行存款季末大幅冲高、季初大幅回落的现象已存在多年，并不是新鲜事。
仔细观察央行发布的金融数据就能发现，近年来，每逢4月份都会出现居民存款减少的现象，尽管今年4月份银行居民存款减少的额度比去年要多——去年4月份，住户存款减少9296亿元，但并未超出正常水平。如在2014年4月份，住户存款就减少了1.23万亿元。出现这种情况，一方面，与银行“冲时点”拉存款的行为有关;另一方面，更与银行存款利率低，各种理财产品更具有吸引力有关。
虽然监管机构对于银行存贷比的要求早已放松，但“冲时点”的现象仍然存在。一些银行出于冲业绩的需要，在临近季末时拉存款，这部分资金多为短期资金，在下一季度初立即流出，因此导致季初月份居民存款大幅下降。
与此同时，一些银行还在设计理财产品时“花了心思”。比如，一些非保本的理财产品不计入存款。为了让季度数据靓丽，银行往往把非保本的理财产品设计为在季度的最后一天到期，这样也达到了“冲时点”的目的。到了下个月，这些转换为活期存款的理财资金再度买入其他理财产品，从而使居民存款出现大幅下降。存款在表内和表外间的“搬家”就造成了居民存款数据的较大波动。
今年以来，货币市场利率逐步上行，也导致银行理财产品、各种货币基金的收益率上涨。尤其是4月下旬以来，市场资金面较为紧张，主要投资于货币市场的银行理财产品整体收益率上行。目前，余额宝的7日年化收益率再度触及4%，创下近两年的新高，其他宝类产品也在4%上下徘徊。理财产品收益率近期也一路上涨，不少产品的利率都达到了4%以上。
显然，理财产品的利率水平早已“完胜”银行活期存款。尤其是在目前银行理财产品基本上都能够刚性兑付的情况下，不少人认为银行发行的理财产品就等同于保本产品，因此在投资时也就格外放心。在这样的背景下，居民存款在季度初流失、转化为理财产品也就成了常态。(经济日报记者 陈果静)