A类份额高折价率谜题待解 同庆或显示范效应
昨日上午，长盛基金如期召开长盛同庆份额持有人大会，以应对今年5月12日的封转开大考。市场目光向此聚焦。
截至4月10日，市场上现存18只股票型分级基金（包括了3只封闭式和15只开放式）。3只封闭式基金中，除了上文提到的长盛同庆外，国投瑞银瑞福和国泰估值也陆续进入了封转开倒计时。
为破解A类份额（低风险份额）长期高折价，持有人最终还是对分级基金转型投出赞成票（正如长盛同庆）。据悉，拟转型的长盛同庆不仅有三年运作期（期间不可申购赎回，只能在二级市场买卖），且将A类份额收益率定位为一年定存(税后)+3.5%。
而他这回是否能重新赢得满堂彩，市场似乎也陷入思考中。
首只分级基金封转开倒计时
长盛同庆AB折价率在收窄
还有20个交易日，长盛同庆的119亿元资产净值将封转开。焦灼的资金仍然在二级市场上博弈着。截至4月9日收盘，长盛同庆A和B两类份额均处于折价状态。这也是当下18只股票分级基金（A与B合并计算）中，唯一出现双折价的基金。广东某分析师在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，随着长盛基金封转开到期日的日益临近，折价率将进一步收窄。
数据显示，去年底，长盛同庆A和B折价率分别为2.27%和1.2 %。而截至4月9日，A与B份额折价率分别为1.29%和1.77%。
国投瑞银瑞福和国泰估值两只即将封转开的分级基金同样也面临A份额折价率和B分类溢价率双双收窄。截至4月9日，两只基金的B类份额（进取端）的溢价率分别为4.17%和2.14%，而同期18只分级基金B类份额的平均溢价率为13.05%。两只基金A类份额（稳健端）折价率分别为1.16%和6.27%，而同期分级基金的A类份额的平均折价率为11.5%。
值得注意的是，国投瑞银瑞福和国泰估值分别在今年7月份和明年2月封转开。
华宝证券的赵恒珩在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，尽管两基金都面临封转开，影响其折溢价率逐步收窄，但是它们仍然存在着较大的不同。”
“国投瑞银瑞福作为2007年成立的中国最早的一只分级基金。A类份额不上市交易。当时对分级产品理解不足，产品结构的设计过于复杂。由于存在多个跳点，对价值产生较大的风险。此外，市场环境也加剧了该基金也业绩波动。瑞福自2007成立以来至今市场经历过一轮暴涨暴跌。”赵恒珩解释道。
而在2011年以后，随着分级基金种类的日益增多，产品结构设计改进，国投瑞银瑞福似乎正在被市场边缘化。WIND数据显示，2011年前成立的分级基金B类份额2011年平均成交量达1.68亿手，而国投瑞银瑞福进取仅成交8621万手，仅为平均额的一半。不过，业内人士提醒，“现在对市场的炒作资金下判断还为时过早。”
“国泰估值和长盛同庆设计结构是完全一致的。”赵恒珩补充道，“尽管结构一致，但结果可能不一样，毕竟长盛同庆对于长盛与国泰估值对于国泰的意义不同。出现不转开的可能性都有。”赵猜测道。
数据显示，截至2011年底，国泰估值的资产净值为7.21亿元，而国泰基金的资产累计达444.27亿元。
“但无论如何，长盛同庆此次封转开的借鉴意义非比寻常”。业内人士肯定地说。