阎庆民：国内银行理财业务不应属于影子银行
原标【阎庆民：国内银行理财业务不应属于影子银行】
《中国金融》主编 魏革军
——访中国银行业监督管理委员会副主席阎庆民
魏革军：《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出经济体制改革是全面深化改革的重点，并提出了全面深化改革的总体方案，请您谈谈在这一框架下对金融改革的建议。
阎庆民：十八届三中全会通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》），指出经济体制改革是全面深化改革的重点，核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用。《决定》提出了全面深化改革的总体方案，勾勒出了改革的时间表和路线图，这是一次高屋建瓴的顶层设计。
首先， 全面深化改革需要顶层设计的指引。顶层设计是全面深化经济体制改革的重要方法论。在信息系统规划设计中经常用以确定系统的主体架构，确保全系统功能的协同实现。具体而言，指在规划设计信息系统时，先确定好系统的主体结构之后，然后才能设计各个子系统，否则各子系统之间就难以兼容和联动。我国以前的经济体制改革设计就曾借鉴过顶层设计的思想，而十八届三中全会和之前的“十二五”规划将其明确提出，意义重大。经济体制是一个复杂的大系统，改革必须注重系统性、整体性和协同性。当前我国经济发展面临的突出矛盾和挑战相互交织，改革进入攻坚期和深水区。针对某一方面的单兵推进式改革，“头痛医头，脚痛医脚”，难以取得切实成效。顶层设计有助于形成改革合力，统筹好局部利益与整体利益、短期利益与长远利益的关系。
《决定》不仅注重了顶层设计，也格外强调顶层推动。全面深化改革是一个复杂的系统工程，需要建立高层面的领导机制。《决定》要求在中央层面成立全面深化改革领导小组，负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。其目的就是要加强对改革工作的总体设计和统筹协调，落实监督检查，保证改革有重点、有步骤、有秩序地推进。
其次，就金融改革来讲，我认为需要处理好几大关系。金融改革是经济体制改革的重要领域和关键环节，不仅关乎金融业自身发展，而且与国家经济体制改革的整体推进息息相关。《决定》围绕如何完善金融市场体系对金融改革进行了部署，包括五个相互关联相互影响的方面：发展金融市场、扩大机构竞争、放开价格管制、改善金融基础设施和完善金融安全网。对此，需要处理好以下几大关系：
一是直接融资和间接融资协调发展的关系。间接融资占比过高，是我国近年来金融业发展面临的一个重大问题。直接融资与间接融资功能互补，两者的协调发展是金融业发展的内在规律。一方面，协调发展的金融体系可以切实提高融资效率，降低融资成本；另一方面，也有助于缓解小微企业的融资难题，有效分散金融风险。为提高直接融资占比，促进直接融资和间接融资协调发展，《决定》要求健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场。当前和未来一段时间的金融改革，需要切实推进上述改革措施。
二是金融机构发展与金融服务能力提高的关系。《决定》提出，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，推进政策性金融机构改革，这将有助于提高金融机构的竞争。但我国长期以来存在的“两多两难问题”（即中小银行多但中小企业融资难，民营资本多但投资难）表明，放开市场准入，提高机构竞争，是发展金融体系的必要但非充分条件。金融体系的功能和效率最终体现在金融体系的服务能力上。未来金融改革需要在放宽市场准入的基础上，引导金融机构不断开展产品创新，增加专业化、特色化金融服务，以满足实体经济发展日益多样化的需求。
三是利率和汇率改革、资本项目可兑换协调推进的关系。当前，我国经济金融运行整体平稳，全球经济复苏势头明显，是推进利率和汇率市场化改革、资本账户可兑换的重要窗口期。《决定》要求扩大金融业对内对外开放，对利率、汇率市场化改革和资本项目可兑换进行了专门部署。利率、汇率市场化改革和资本项目可兑换三者之间相互影响，并不是简单的“先内后外”关系，而是需要综合考虑，协调推进。“先内后外”的改革次序基于的是“不可能三角”理论（即在资本的自由流动、固定汇率制和货币政策的有效性三者中只能选其二），但该理论与各国的改革经验并不相符。美国和英国践行的是“先外后内”，日本和韩国采取的则是“先内后外”，改革效果各不相同。因此，我国这三项改革应该基于我国国情和国际环境，循序渐进，不失时机地成熟一项、推进一项。
四是金融发展与风险防控的关系。一个国家的金融发展状况，可以从金融深度、可得性、效率和稳定性四个维度来综合评价。金融业改革既要促进金融发展和改善金融效率，也要更加重视风险防控和金融稳定。金融体系的风险防控在制度上有赖于完善的金融安全网，包括金融监管、最后贷款人和存款保险三大支柱。《决定》对建立健全金融安全网做了专门部署，要求完善金融监管协调机制，建立存款保险制度和完善金融机构市场化退出机制。这是金融改革的重要篇章，并且为牢牢守住不发生区域性、系统性风险的底线，提供了制度保障。
魏革军：银行业改革是我国经济体制改革的重要组成部分，关于银行业发展改革您有哪些思考？
阎庆民：近年来，银行业对于我国成功应对国际金融危机、推动经济平稳较快发展、加快经济发展方式转变发挥了积极作用。银行业改革是我国经济体制改革的重要组成部分。要建立更加高效稳健的银行体系，需要银行业继续通过改革谋发展，并在发展中促改革。今后一段时期，银行业发展改革主要有以下几方面的思路：
一是加强分类监管，形成多层次、差异化、广覆盖的银行机构体系。重点引导银行业金融机构合理定位、科学布局，通过加强分类监管，健全牌照管理制度，形成结构合理、层次丰富、覆盖广泛的银行机构体系。
二是引导银行业贴近市场，发展有效满足实体经济需求的银行服务体系。引导银行把握好当前经济发展方式转型和结构调整带来的重大战略机遇，健全现代银行业服务体系，为实体经济提供更好的金融服务。