房企资金“蹦极”:2000余亿海外债偿付危局
此前在2009年的房企债务危机中，绿城中国、中新地产曾分别以85折、63折向债权人赎回海外债券。
眼下为避免被要求提前赎回债券或被清算，房企不得不想尽各种办法降低负债。一家房地产公司财务总监向本报透露，不少公司用会计手法“转移”利息开支数额，将债券利息支出设立各种名目，计入开发项目或关联子公司项目的物业成本，变相提高利润与现金流，降低短期利息开支。
或者，通过公司高管或股东回购部分开发项目，提高公司销售额与资金周转率，并间接“剥离”债务。
上述财务总监表示，这些手法目的都是改进自身财务报表，寻找机会再度举债融资、银行信贷，或为上市融资做准备。
但华高莱斯董事总经理李忠认为，在当前宏观调控不放松的背景下，房企再融资路径仍被封堵；而且，在海外发债尤其是优先票据协议中，大多数条件对举债者(房企)来说都比较苛刻，因此，让利回款，才能熨平高息举债带来的高风险。
通俗地说，也就是比预期更大的降幅来出货。
为回笼资金，合生创展近期多个项目已开始降价。据本报调查，其在北京通州的某楼盘去年底推出了500多套房源，9980元/平方米起价。中原地产市场研究总监张大伟称，以楼面地价5301元/平方米计，这一售价几乎无利润可言。
上海易居房地产研究院院长杨红旭了解到，相当一部分开发商期望市场今年来波“春季行情”，打算3-5月开盘的不在少数。但他建议，期望值不能太高，在楼盘定价上，仍须做好“以价换量”的思想准备。
“2012年下半年楼市可能出现弱势复苏，但只怕有些企业‘体力不支’，等不到那一天。”