2012年1月国际金融形势评论
综上，日本经济复苏处于停滞状态。日本大地震灾后重建需求是惟一依靠，但由于欧洲债务危机对出口造成负面影响，加之劳动力不足，大地震灾后重建需求或无法达到预期程度，重建势头并不强劲，停滞状态或将长期化。
其次，日本债务问题继续恶化，致政坛动荡。
债务问题是目前日本政府最大心病。日本财务省预测数据显示，至2012年末中央和地方政府长期债务余额预计将达937万亿日元，创历史新高。日本政府债务占GDP比重达195%，在发达国家中位居首位。此外，2012年12月24日日本政府通过2012年度预算案，根据该预算案，一般预算支出为90.33万亿日元，加之东日本大地震重建费特别预算和养老金国库分担部分，预算支出将达96万亿日元，创历史新高。为填补税收不足，日本将新发国债44.24万亿日元,占财政收入之比高达49%，同样创历史新高。
2011年12月，日本国内评级机构“评级投资信息中心”更是宣布将日本国债评级由“AAA”下调至“AA+”，为日本国内评级机构首次。其指出，除日本政府推迟实施社保改革外，经济暂时无望重新焕发活力。即使提高消费税率，日本政府债务余额在长期内也将继续增加，财政状况将进一步恶化。
但提高消费税率仍为日本政府首选，其目标是实现消费税率在2014年4月由现行5%提高至8%，2015年10月提高至10%，以缓解财政危机。然而，增税提议遭各方反对。日本舆论调查协会全国访问式调查显示，对提高消费税率持“反对”或“倾向反对”意见的受访者达58%，大大超过“赞成”或“倾向赞成”的40%。同时，不仅反对党，民主党内部也存在反对声音。第一，提高税率将破坏日本多年来应对通缩的努力；第二，选民基础薄弱的民主党议员可能站在自己选民的立场反对增税。
为争取民主党内外支持，野田佳彦在内阁引爆强震：一贯支持提高消费税率的民主党前干事长冈田克也受邀出任副首相，成为野田佳彦强力后援；为打击反对提高消费税率的“小泽集团”，同时也为获得自民党支持，隶属于“小泽集团”且被自民党推动问责决议案的防卫相一川保夫和国家公安委员长兼消费者问题担当相山冈贤次下台；为赢得公明党合作，与其关系不睦的民主党国会对策委员长平野博文下台，由与公明党关系良好的干事长代理城岛光力接任；
第三，日本政府干预外汇市场行为未获美国认可。
虽然大地震后美国曾与其他七国集团成员协助日本政府联合干预日元汇率，但美国却不再支持日本近期更多的干预行动。2011年12月27日，美国财政部表示，“日本应该采取基本和深入的措施来增强国内经济动力，提高日本企业竞争力，包括那些公共事业和基础设施企业，并提升经济增长潜力，而不是通过干预汇率来回应国内对日元强势的担忧。”尽管美国官员早前对日本当局8月和10月的单边干预反应冷淡，但该言论是奥巴马政府向日本严厉的货币政策发出的最强烈指责。这表明今后日本在削弱日元上将继续面临国际阻力，干预汇率行为将更谨慎，并需更多时间争取美国支持。即使再次干预汇率市场，其规模相信也无法与之前相比。
硕果累累
——人民币国际化进程评论
1月份人民币国际化进程硕果累累。
首先，RQFII（在港募集人民币资金投资境内市场）正式推出。
自2011年8月李克强副总理访问香港后，RQFII即被提到议事日程。经过4个月筹备，终于在2011年12月正式推出，共有9家基金公司香港子公司及12家证券公司香港子公司获批RQFII资格，将200亿元人民币额度平分。推出RQFII试点有利于扩大我国资本市场开放水平，促进国内证券机构发展国际业务，优化人民币回流机制，进一步推动人民币国际化。今后，进一步扩大RQFII试点规模已成定局，此后将争取在机构类型、投资范围、投资比例等方面有所突破。证监会表示，考虑以RQFII额度在香港发行以内地A股指数为标的的、以人民币计价的ETF（交易型开放式指数基金）产品，并在港交所挂牌交易，实现在RQFII框架下间接投资境内股票市场。目前香港与A股挂钩的ETF均为模拟ETF，证监会希望尽快扩大RQFII额度，在RQFII框架下优先运用人民币计价ETF间接投资A股，促进离岸人民币回流境内市场。以RQFII额度设计的人民币ETF若能实现，将与即将宣布的内地投资港股ETF形成资金双向流动。