后劲不足 谨防震荡加剧
上周市场小幅上扬，沪指围绕3250点反复震荡，两市热点保持适度活跃。近期指数保持前期弱平衡格局，上行空间几乎并无较高延展，量能的相对稳定也说明多空博弈的热度较前期有所消退，市场观望氛围渐浓，预计沪指反复拉锯或致指数盘中振幅加大。操作策略方面，半仓之下调整持仓，高估滞涨个股离场为宜。
经济弱周期、行业政策对近期市场影响边际弱化，场内结构性特征明显，投资者观望情绪的升温，使得指数始终处于波澜不惊的弱化格局之下，存量资金更多以推动热点交错轮动的格局来活跃市场。板块个股表现与主题概念并无明确风格倾向，市场风格并未突出二八分化的护盘优势。同期创业板综指初现止跌后的底部反弹，周线方面仍受制均线压制，说明市场对于小盘股短期趋势性反弹仍很谨慎。市场总体可参与度较为有限，指数上行愈显缓慢。
本周市场即将面临八月行情的开启。月初即将陆续公布经济数据，对弱势之下的市场格局仍将形成牵制，从市场角度观察，一、二线蓝筹的适度切换节奏对指数整体运行影响关键。此外，中小市值品种伴随中报行情去劣存优的选择，有望孕育前期错杀品种估值修复的弱反弹。但这些都需要从两市成交量出现更为有利的支持信号，当前阶段量能还不足以支持反弹强度的大幅增厚。结合技术走势观察，沪指日K线显示，沪指震荡难以脱离3250点的震荡中枢，且遇前期四月中上旬压力平台触而不过，量能小幅缩减显示市场做多谨慎，指数突破难成一蹴而就的强势格局，中期均线与200天线走势趋平，市场上行速率明显减缓。周K线显示，沪指周线缓慢爬升，周线六连阳量能未见快速回补，当前反弹缺乏中长期资金进驻。
总体看，近期市场维持适度活跃，热点和量能维持相对稳定，上行欠缺持续热点引导。对于指数而言，过多拉锯的格局更易促成板块轮动的切换，个股盘中振幅亦将加大。操作上不建议个股持仓比重过于集中，整体仓位控制于半仓之下较为稳妥。