建立信托登记制度：受益的不仅是信托
随着房地产信托风险的凸显以及银信合作业务被规范，2012年信托行业出现了一些奇特的现象：“亲，听说过秒杀吗？肯定！听说过信托产品秒杀吗？肯定没有！一分钟不到，1.5亿元，秒杀完成！就这样发生了！惨烈！”日前这样一条微博在网上被迅速传播和评论。有报道称，此款产品或为某信托公司发行的一款棚户区改造项目集合资金信托计划。该产品的产品期限为两年半，预期年化收益率达11.5%，在16日刚刚开始发行申购后1分钟就被“秒杀”。
这一现象应该不是特例。记者了解到，随着房地产信托风险的凸显以及银信合作业务的被规范，2012年信托产品出现了短缺现象。3月上旬，记者在致电一家信托公司销售部门时，该公司销售人员对记者表示，目前公司已经没有什么产品可卖，且从公司内部信息看，可能整个3月份都没有什么产品可卖。“公司没有产品可卖，我们也着急。”有信托公司销售人员表示。用益信托工作室的数据显示，今年1月和2月，信托产品成立的数量环比下降均在30%以上，产品规模也在下降。进入3月以后，产品发行也极不稳定。2012年2月27日到3月4日，成立产品数量比上周增加13款，环比上涨43.33%；募集资金总规模为59.46亿元，环比上涨111.92%。3月5日到11日，与上周比较成立产品数量减少11款，环比下降25.58%；募集资金总规模为55.97亿元，环比下降5.86%%。3月12日至3月18日，与上周相比，成立产品数量增加26款，环比上涨81.25%；募集资金总规模为100.54亿元，环比上涨79.61%。
进入今年以来，票据信托等一些银信合作产品被叫停。随着房地产信托产品的陆续到期，有关房地产信托风险的报道不断出现，信托公司在这一领域的投资开始谨慎。与此同时，能够接替房地产信托投资的新的投资领域还没有出现，因此也必然会造成这样的现象。有市场人士评价，在房地产信托萎缩后信托产品出现短缺，一方面显示出信托公司对房地产信托的依赖；另一方面也体现了信托公司创新能力不足。近一段时间以来所爆出的一些在行业内起引领作用的大型信托公司在股权投资方面的失利，似乎也令其他信托公司在这一投资方式上的尝试有所顾忌。
与此同时，从市场环境上看，交易所垃圾债即将推出，券商资产管理正在着力推进，正利率时代已经到来，利率市场化开始推进……所有这些，都将对以资金为基础资产的信托产品造成挤压，未来信托公司以资金为基础资产的信托业务受到强力挑战。同时，因为信托产品流动性不强，风险难以缓解或释放，更加剧了信托公司在未来竞争中的难度。因此，在目前的市场情况下，从信托公司的角度，强化投研能力是必须的一种选择。但从政策角度，也必须切实解决信托公司面临的实际问题：新领域的开拓和产品流动性问题。而解决这些问题，必须考虑建立信托登记制度。
从信托的角度看，解决信托登记制度已经迫在眉睫。首先，目前信托公司的信托资产已经达到近5万亿元，其规模与十多年前相比已不可同日而语，对于金融以及社会的稳定发展的影响不可小视。因此，要让其健康发展，就必须解决其面临的现实问题。其次，信托公司是《信托法》规定的唯一合法从事信托业务的机构，解决信托公司发展中面临的困境，也有利于信托的创新能力被正向激发出来，避免在“挤压”之下重走“坏孩子”的老路。
事实上，信托登记是信托公司呼吁了很多年的一个问题，也是银监会着力推动多年的问题。但是，由于涉及到多个部门，因此推动工作至今没有进展。实践中，信托登记应该可以分为两个层面：信托产品登记和