理财产品收益率或普降
理财产品收益率或普降
若遇到高收益理财机会 该出手时就出手
“银行理财产品的收益率还会不会再上升呢?7月20日买的理财产品收益率是5.0%，没想到昨天发现新客理财收益率达5.2%，早知道就多等几天再买了。”市民李女士有点疑惑，难道今年银行理财产品收益会一直“高烧不退”?
不过，业内人士提醒说，伴随着资金面的改善，上半年理财产品收益率一路猛涨之后，近段时间银行理财产品收益率开始掉头向下。若遇到高收益理财机会，不妨好好把握。此外，若是非保本理财，在关注预期收益率的时候一定要知道，这并非兑付时的实际收益率，仍需防范相应风险。郑报融媒记者 倪子
理财产品收益率或普降
得益于二季末资金需求增加，外加央行考核的双重压力，今年上半年，各大商业银行的各种存款类理财产品在上半年迎来难得一见的高收益，并在上个月达到了巅峰。至此，银行理财产品收益率的上涨已经持续了8个月。
在一位股份制商业银行人士看来，今年以来，理财收益率的持续抬升，一方面由于在金融去杠杆的大背景下，银行同业负债受阻，在资产端规模无法同步缩减的情况下，银行势必将过去依赖同业获取的负债份额向一般存款、居民和企业理财转移。另一方面，不同于同业理财，居民和企业理财的整体份额增速较慢，银行必须抬高理财收益率吸引客户，这也是利率市场化的必然体现。另外，半年末，银行冲规模的需求较大，通过发行跨季的理财产品揽储有一定季节性因素。因此在资金利率整体上行的情况下，理财收益率抬升并非恶性竞争，而是市场化定价的表现。
纵观7月份，资金面的改善很快传导至理财市场，在连续8周上涨之后，银行理财产品收益率开始掉头向下。
收益率5%以上产品寥寥无几
普益标准监测数据显示，7月15日至21日，300家银行共发行了1724款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，产品发行量减少34款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.55%，较上期下降0.01个百分点。7月前三周，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率分别为4.58%、4.56%和4.55%，呈连续下滑态势。
目前，市场上年化预期收益率在5%以上的理财产品已经寥寥无几。即便有，产品类型也以保本型理财产品为主，而且年化预期收益率位于3%~4%。另外，国有商业银行此前发行年化预期收益率在5%以上的理财产品已经销声匿迹，非保本理财产品的年化预期收益率多在4%~4.6%，保本型理财产品的年化预期收益率已降至3%左右。
与此同时，相比之前货币基金7日年化收益动辄5%~6%，甚至8%以上的收益率，7月以来，各大“宝宝类”理财产品收益率也明显下降。事实上，就在今年6月，市场上年化预期收益率超过5%的理财产品还随处可见。
保本型理财规模收缩
在业内人士看来，银行理财收益率出现一定幅度下滑，除了资金面压力的逐步缓和带来的流动性变化，还与监管趋严不无关系。7月，银监会要求降低部分理财产品的收益，以控制风险，而此举针对的即为表内理财，即保本型理财产品。
表内理财相当于银行存款，体现在银行的资产负债表中，需要计提拨备，无论产品盈亏，银行都需要按照约定支付给投资者的本金与收益。业内人士表示，保本理财收益率过高，会在一定程度上增加银行负债端的压力。目前，一些中小银行网点较少，吸储能力较弱，为保证盈利，这种负债端压力最终会通过信贷传导到资产端，加重企业负担。因此，从监管部门严控表内理财之举来看，防控风险目的明显。
不过，业内人士认为，未来，保本理财产品并不会消失，但除非是监管明确规定，银行也没有动力去提升保本理财的发行比例。未来较长时间内，银行理财产品仍然将以封闭式预期收益类的非保本理财产品为主。
收益率不会快速下行
对于银行理财产品未来的走势，多数业内人士认为，未来银行理财产品的收益率并不会出现快速下行。
“今年7月以来，跨过半年末考核时点，资金面压力有所缓和，理财收益率小幅回落，考虑到银行负债结构性调整的压力依然存在，收益率不会出现快速下行的情况。”某国有银行理财经理表示，不断被推高的理财价格如今确实有点“骑虎难下”，在各种压力下挣扎，却仍坚持向市场要占有率。
一家股份银行理财经理则指出，今年以来，银行理财收益率快速上行，非保本理财收益率由年初的4%左右逐步上升至5%以上，部分商业银行理财产品收益率最高达5.5%以上。这样的收益率走高，其实是负债端和资产端共同推动的结果。为了争夺存款，银行在负债端不得不提高理财产品收益率，那么在资产端一定会对接更高收益的项目。而收益与风险是成正比关系的，所以从风险控制角度考虑，银行理财产品的收益率不可能再大幅上升，但是考虑到资金面的整体情况，也不可能大降。
因此，上述人士建议投资者，若遇到高收益理财机会，不妨把握机会拉长投资期限，锁定收益。
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净值型理财产品 有望成“主角”
随着“预期收益型”理财产品与存款同质化现象加重，其市场吸引力正逐步下降。眼下净值型理财产品逐渐受欢迎，在于其风险收益对等更符合资产管理本源形态。当然，在投资此类净值型理财产品时，投资者应该根据自身风险偏好审慎选择。
净值型理财产品与开放式基金类似，为开放式、非保本浮动收益型理财产品，没有预期收益，没有投资期限。产品每周或者每月开放，用户在开放期内可以进行申购赎回等操作。事实上，部分银行早已涉足净值型产品，但一直以来或者准入门槛很高，只针对高净值客户，或者根本不作宣传，理由就是对于净值型理财产品，一般投资者在购买产品前无法预知产品实际收益率，而是根据产品实际投资运作情况定期在产品开放申购或赎回日公布产品净值，投资盈亏由投资者自负。
中国银行业协会于7月中旬发布的《2016年中国银行业理财业务发展报告》显示，截至2016年底，银行理财产品余额达29.05万亿元，其中净值型产品市场占比增速达9.37%，高于2016年全市场银行理财发行数量7.27%的增速。虽然短期内预期收益型产品仍然会是市场的主流，但针对银行理财面临投研能力不强、机构改革及业务转型、风险管理能力较弱等诸多问题与挑战，2017年净值型理财产品有可能成为各商业银行争夺的焦点。