地方债风险缓释术：地方政府以时间换空间
十多万亿元地方政府性债务始终是高悬在中国经济头上的利剑。2012年，将有1.84万亿元债务面临到期能否偿还的考验。
银行和市场投资者对此尤为担心，因为今年地方财政将面临多重收支压力。收入方面，由于经济增速预期继续回落，房地产调控仍在持续，地方政府税收收入增速放缓，土地出让收入可能继续下滑。支出方面，到期债务需要偿还，与“4万亿”相关的在建项目还需后续投资，避免留下“半拉子”工程。
“金融危机期间新增的5万多亿元地方政府性债务，是特殊历史情况下的特殊产物，用常规办法还债，地方政府有压力。只能历史问题历史地解决。”国家信息中心经济预测部主任兼首席经济师范剑平接受财新《新世纪》记者采访时说。
审计署2011年6月公布的审计结果显示，“4万亿”经济刺激计划，几乎导致地方政府债务翻番。截至2010年底的10.7万亿元地方政府性债务余额中，5.2万亿元产生于2009年和2010年。
一位国有银行中部省份相关负责人告诉财新《新世纪》记者，2009年银行大放贷时，一些贷款的期限安排确实可能不合理。作为单个项目看可能是合理的，但是从地方政府总的偿债能力看，可能就偏紧一些。
财新《新世纪》记者获悉，中央政府几个相关部门制定的存量融资平台贷款整改细则，酝酿已久，将考虑存量贷款有条件展期。虽然细则尚未公布，但合理确定贷款期限、借新还旧等“风险缓释术”已经进入银行和融资平台及地方政府实际操作的谈判中。其目的是平滑偿债高峰，以时间换空间，为未来几年通过经济增长化解债务赢得时间。
范剑平强调，到期债务允许展期的前提是，严格控制增量债务。“如果增量控制不住，存量就越来越大，很难稀释。”
此外，地方政府性债务的全口径动态监测统计、偿债准备金等制度建设，在很多地方政府也开始启动。
以时间换空间
据审计署数据，2011年就有2.6万亿元地方政府性债务到期需偿还，其中地方政府负有偿还责任的到期债务为1.87万亿元。
这些到期债务是否已按期偿还，尚未有公开信息。不过，上述国有银行中部省份分行人士告诉财新《新世纪》记者，对于融资平台贷款，2011年开始监管部门就有“合理确定贷款期限”的委婉说法，可能预料到有的项目贷款按原定期限还不上。
2011年下半年，银监会要求，对于整贷整还的存量融资平台贷款，商业银行与融资平台协商应重新签订合同，项目建成投产后，每半年还本付息一次。
上述国有银行中部省份分行人士介绍，在修订合同的谈判中，有的地方政府就会提出条件，认为原来合同约定的贷款期限是到期后才还款，“如果要求提前每半年还款，那只能把期限拉长，这就是博弈。”
范剑平认为，对于金融危机时期产生的部分贷款展期，有一定合理性。“当时就是为了应对金融危机，可能有些地方政府借钱借得比较急，银行是为了响应中央号召，有些贷款用地方政府或人大担保的办法就贷出去了。”