保监会副主席撰文警告保险业七大潜在风险
原标【保监会副主席撰文警告保险业七大潜在风险】
⊙记者 卢晓平 ○编辑 孙忠
面对8万多亿元的保险资金运用余额，保监会如何在确保风险可控的前提下，进一步深化市场化改革，释放改革红利？中国保监会副主席陈文辉今日在上证报撰文指出，保险行业面临七大潜在的风险，这同时也将倒逼未来监管方式的转变。
近年来，保监会在确保风险可控的前提下，不断推进保险资金运用市场化改革，切实简政放权，释放了改革红利，取得了积极成效。目前，由于管制、抑制带来的行业性潜在风险已经初步化解，但是，在我国经济增速放缓的背景下，宏观经济和金融市场中一些潜在风险隐患增多，保险资金运用部分领域的信用风险、流动性风险甚至道德风险正在积聚和放大。
陈文辉说，这些风险主要分布在七个领域：
区域性地方债务风险逐步增加。当前，在保险机构已备案和注册的基础设施投资计划中，涉及地方融资平台的有3259.59亿元，占总规模约51.61%，大部分采取了相应的担保措施，风险应该基本可控。但从局部地区和行业看，个中风险值得关注。
房地产市场下行压力较大，保险资金不动产投资的顺周期风险值得关注。
金融市场“刚性兑付”逐步打破，部分金融产品信用风险增大。截至今年一季度末，全行业信托投资余额1998.3亿元，较2013年底增加555亿元，增长38.5%，增速较快。信托等金融产品风险隐患逐步加大，交叉传递性强，需要行业提高警惕，务必要加强风险管理，避免成为最后“接棒者”。
保险负债业务呈现短期化和高收益倾向，带来较大的资产错配和流动性风险隐患。近来，部分保险机构大力发展短期限和高收益的万能险产品等理财型保险业务。这些万能型产品，期限多为1年或2年，结算利率达到5%甚至更高，手续费率3%左右。另外，今年普通寿险业务增长很快，一季度达到2082亿元，占寿险公司全部业务的40.48%，此类产品的预定利率加上销售费用，资金成本在6%以上。这些业务将保险资金成本推高到远超出投资能力和市场支撑的地步，潜在风险较大。
道德风险、不正当关联交易、利益输送等潜在风险隐患正在不断积聚。
投资冲动和能力不足的矛盾依然存在；资金运用风险管理薄弱的问题较为突出。
保险负债业务呈现短期化和高收益倾向，带来较大的资产错配和流动性风险隐患也为市场关注。
陈文辉表示，在经济下行压力加大的宏观背景下，金融市场中各个领域的风险点增多，风险引爆点发生引爆的可能性也在增加。对此，保险行业要高度关注、冷静分析、积极应对经济金融变化带来的风险挑战。保监会在坚定不移地推进市场改革的同时，将切实强化监管和防范风险，做到“放开前端，管住后端”。
保险资金要避免成为风险最后接棒者
□ 陈文辉
■ 在我国经济增速放缓的背景下，宏观经济和金融市场中一些潜在风险隐患增多，风险引爆点发生引爆的可能性也在增加，保险资金运用部分领域的信用风险、流动性风险甚至道德风险正在积聚，具体表现为区域性地方债务风险逐步增加等七个方面。
■ 在推进市场化改革的同时，势必面对更多更复杂的投资风险。未来一段时间，监管部门将加快转变监管方式，切实把监管工作由开放渠道转变为风险监管，切实把防风险放在监管工作更为突出的位置。强化监管的总体思路是：“放开前端，管住后端”。“放开前端”，就是要减少行政审批等事前监管方式，改变通过审批、核准等事前管制手段来防范风险的监管方式，把风险责任和投资权交给市场主体。“管住后端”，从狭义角度看，就是指事后的偿付能力监管，运用资本手段，实现对资金运用的约束；从广义角度看，就是不仅包括事后的偿付能力约束，还包括事中的对投资活动的持续性监管。
近年来，保监会在确保风险可控的前提下，不断推进保险资金运用市场化改革，切实简政放权，释放了改革红利，取得了积极成效。目前，由于管制、抑制带来的行业性潜在风险已经初步化解，但是，个别领域的个别风险正在逐步放大和不断累积。下一步，要坚定不移地深化保险资金运用市场化改革，同时，也要坚定不移地强化监管工作，防范资金运用风险，守住不发生系统性区域性风险的底线。
保险资金运用市场化改革取得积极成效
（一）主要改革举措
一是稳步拓宽投资范围和领域。2013年以来，在稳步推进2012年集中发布的一系列投资政策的同时，保监会还进一步拓宽了投资范围和领域，支持行业创新。第一，放开创业板股票。今年初，保监会发布相关政策，允许保险资金投资创业板上市公司股票，开展历史存量保单投资蓝筹股试点。第二，推动保险资产管理产品和项目资产支持计划试点。这些产品，丰富了保险机构发起设立产品的多样性和多层次性。第三，支持股债结合创新。支持保险机构发挥保险资金期限长、规模大的优势，运用股债结合等类优先股形式，对接融资项目，满足实体经济的融资需求。比如，360亿元的中石油管道项目、苏州产业基金项目等。目前看，保险资金股债结合创新，取得了较好的市场效益和社会效应。
二是推进注册制改革。2013年初，保监会将基础设施投资计划等产品的发行方式由备案制改为注册制，专门抽调相关专业人员成立了产品注册中心，制订了一套注册标准、流程等业务规则，实行集中注册登记的产品发行机制，改变了过去逐单备案的运作模式。从运作情况看，进展较为顺利，一年来注册发行的规模相当于过去7年的总和。
三是实行大类资产比例监管模式。今年初，保监会发布实施《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，系统整合了现行监管比例政策，建立了以保险资产分类为基础，多层次比例监管为手段，差异化监管为补充，动态调整机制为保障的比例监管新体系。这种监管模式，简化了比例，减少了限制，增强了市场活力，提高了监管效率，实现与国际监管惯例的初步接轨，基本做到“一个文件管比例”。
四是切实转变监管方式。不断落实“放开前端、管住后端”的总体思路，厘清主管和监管的定位，切实把监管重心放在事中事后监管。加快转变监管方式，基本构建“一个基础、五个工具”的资金运用监管新框架，即以非现场监测与现场检查为基础，强化信息披露、内部控制、分类监管、资产负债匹配、资产认可等监管工具。推动资金运用属地监管试点。