保监会副主席撰文警告保险业七大潜在风险
（二）主要成效
一是资产配置结构不断优化。配置结构逐步优化，呈现“一降二快三多”的局面。“一降”，是指债券和银行存款稳中有降，2013年末占比为72.8%，与2012年的78.8%、2011年的79%相比，下降态势明显；“两快”，是指高收益企业债投资和另类投资增长较快，2013年末企业债同比增长26%，股权同比增长87%，不动产同比增长90%，基础设施投资计划同比增长109%。“三多”，是指配置结构更加多元，长久期资产更多，创新产品更多。
二是产品发行效率显著提升。基础设施投资计划注册制改革前规模为2941亿元，2013年末规模为6393.08亿元，2013年增量为3452.08亿元，一年的发行规模超过过去7年的总和。此外，已有10家保险机构发行30只资产管理产品，规模达到611.86亿元。保险机构累计发起设立14项项目资产支持计划，注册金额582.67亿元。从数量上看，保险资管产品发行效率的提升是显著的。
三是投资收益率创四年来最好水平。在2013年股市债市双双下跌的形势下，2013年保险资金运用累计收益3658亿元，比2012年增加1573亿元，增长75.4%；从投资收益率看，2013年末投资收益率为5.04%，比2012年增加1.69个百分点，创4年来最好水平。长期看，随着另类投资收益的逐步释放，保险资金运用收益水平长期向好。
上述举措及成效表明，一是保险资金运用市场化改革的方向是完全正确的，是符合资金运用发展规律的。二是保险行业投资的格局和面貌正在发生根本转变。专业人员壮大，行业创新积极，市场活力增强，保险资金运用社会影响力增强，参与经济发展的动力不断加大。三是“放松管制、放宽限制”已取得积极进展，保险行业投资收益率向好，由于管制、抑制带来的行业性潜在风险已经初步化解，但是，个别领域的个别风险正在逐步放大和不断累积。
当前需要特别关注的一些风险问题
目前，在我国经济增速放缓的背景下，宏观经济和金融市场中一些潜在风险隐患增多，保险资金运用部分领域的信用风险、流动性风险甚至道德风险正在积聚。总体看，主要包括：
（一）区域性地方债务风险逐步增加
当前，在保险机构已备案和注册的基础设施投资计划中，涉及地方融资平台的有3259.59亿元，占总规模约51.61%，大部分采取了相应的担保措施，风险应该基本可控。
但是，要清醒地意识到，从局部地区和行业看，一些产业结构单一，过于集中在强周期行业（如煤炭等）的地区；一些融资能力不强，外源融资能力不足的不发达地区；一些负债率较高，债务较多，已经超过本身财政规模的地区；一些支柱产业产能过剩，环保压力大的区域；还有一些通过多个融资平台集中举借巨额债务，借新还旧、平台相互担保等情况比较普遍的地区。这些区域，在宏观经济形势或金融信贷政策出现变化的情况下，风险值得高度关注。
（二）房地产市场下行压力较大，保险资金不动产投资的顺周期风险值得关注
近来，社会上对房地产的未来走势已经出现了不同的看法，部分研究机构也提出要关注房地产市场分化及房地产拐点的观点。人民币（6.2315, 0.0030, 0.05%）汇率波动幅度增加，引发市场对资金外流的担心。据相关统计，今年一季度，房地产销售额的增速从去年四季度13.7%锐减至-4.7%，房地产价格下行压力较大。
2010年开始，保险资金正式开闸投资不动产。今年一季度末，保险机构投资性不动产规模754.87亿元，总体规模不大，但较去年同期384.7亿元的投资规模，增幅达到96.22%，增长速度较快。在不动产价格上升通道中，有些保险公司通过不动产再评估的形式，增加了盈利和偿付能力水平，也可能有一些泡沫。如果不动产价格下跌，则情形正好相反，其中的顺周期风险需要高度关注。此外，鉴于不动产对于我国经济发展的支撑性作用，不仅要关注不动产市场本身价格的变化，而且要关注不动产市场分化所带来的对经济发展和相关金融产品风险的恶性循环，比如，信用风险、市场风险甚至还可能带来的利率风险等。
（三）金融市场“刚性兑付”逐步打破，部分金融产品信用风险增大
最近，金融市场上相继爆出“信用事件”，比如中诚信托事件、超日债实质性违约事件等。这些“信用事件”虽属于个别事件，但是在目前高利率环境下，实体经济受到的冲击较大，企业难以承受，势必带来更多的信用风险，甚至是连锁反应。从长期看，我国金融市场打破“刚性兑付”是大势所趋。
保险资金在债券市场、信托产品等金融产品投资上，面临的信用风险正在积聚，正在放大。比如，截至今年一季度末，全行业信托投资余额1998.3亿元，较2013年底增加555亿元，增长38.5%，增速较快。信托等金融产品风险隐患逐步加大，交叉传递性强，需要行业提高警惕，务必要加强风险管理，避免成为最后“接棒者”。
（四）保险负债业务呈现短期化和高收益倾向，带来较大的资产错配和流动性风险隐患
投资渠道放开后，部分保险公司，尤其是一些寿险公司，对资金聚集的冲动很强，不管期限长短，不论成本高低，就是要把规模做大，把大量资金聚集起来，然后用于投资，主要依靠投资高风险高收益项目。近来，部分保险机构大力发展短期限和高收益的万能险产品等理财型保险业务。这些万能型产品，期限多为1年或2年，结算利率达到5%甚至更高，手续费率3%左右。另外，今年普通寿险业务增长很快，一季度达到2082亿元，占寿险公司全部业务的40.48%，此类产品的预定利率加上销售费用，资金成本在6%以上。这些业务将保险资金成本推高到远超出投资能力和市场支撑的地步，潜在风险较大。
这种产品，为追求高收益率，大多配向收益高、流动性低的另类资产，比如不动产、基础设施、信托等，形成了“短钱长配”的新情况，存在较大的流动性风险。另外今明两年还将是寿险满期给付的高峰年，退保和满期给付因素叠加，对投资资产的流动性要求较高。
（五）道德风险、不正当关联交易、利益输送等潜在风险隐患正在不断积聚